Guadagno

Quali sono i guadagni?

I guadagni di una società sono il suo reddito netto al netto delle imposte. Questa è la linea di fondo dell'azienda oi suoi profitti.

Gli utili sono forse il numero più importante e più studiato nel bilancio di un'azienda. Mostra la redditività reale di un'azienda rispetto alle stime dell'analista,. la propria performance storica e i guadagni dei suoi concorrenti e colleghi del settore.

Gli utili sono la principale determinante del prezzo delle azioni di una società per azioni perché possono essere utilizzati solo in due modi: possono essere investiti nell'azienda per aumentare i suoi guadagni in futuro, oppure possono essere utilizzati per premiare gli azionisti con dividendi.

Capire i guadagni

I guadagni sono i profitti che un'azienda produce in un determinato periodo, solitamente definito come un trimestre o un anno. Dopo la fine di ogni trimestre, gli analisti attendono il rilascio degli utili delle società che seguono. I guadagni sono studiati perché rappresentano un collegamento diretto con la performance aziendale.

Guadagni che deviano dalle aspettative degli analisti che seguono quel titolo possono avere un grande impatto sul prezzo del titolo,. almeno nel breve termine. Ad esempio, se gli analisti stimano in media che gli utili saranno di $ 1 per azione e arriveranno a $ 0,80 per azione, è probabile che il prezzo del titolo scenda a causa di "guadagni mancati".

Una società che batte le stime sugli utili degli analisti è vista favorevolmente dagli investitori. Una società che sbaglia costantemente le stime degli utili può essere considerata un investimento poco attraente e rischioso o deve migliorare le proprie capacità di previsione finanziaria per una migliore guida agli utili, ma il prezzo delle sue azioni viene danneggiato nel processo.

Ci sono eccezioni a questi risultati a seconda delle circostanze dell'azienda. Ad esempio, Amazon (AMZN) ha mancato le sue stime per diversi trimestri all'inizio degli anni 2000 mentre stava costruendo le sue varie unità aziendali. Alcuni investitori sono stati in grado di comprendere il potenziale a lungo termine e ha continuato ad attrarre investitori.

L'esempio opposto è Google, un'azienda nota per le sottopromesse e le consegne eccessive. Pertanto, Google ha ripetutamente superato le aspettative di guadagno. Tuttavia, la comunità degli analisti lo ha capito e ha iniziato a incorporare la strategia conservatrice di Google nelle aspettative dell'EPS.

In generale, una nuova società imprenditoriale che si ritiene abbia un forte potenziale può sopravvivere ad alcuni trimestri deludenti, sebbene in genere abbia bisogno di una buona spiegazione per la mancanza di guadagni. Come nel caso di Amazon, quella spiegazione è stata un pesante investimento in guadagni futuri.

Misure di guadagno

Ci sono molte misure e usi dei guadagni. Ad alcuni analisti piace calcolare l' utile prima delle tasse (EBT), noto anche come reddito ante imposte. Alcuni analisti preferiscono vedere i guadagni prima degli interessi e delle tasse (EBIT). Tuttavia, altri analisti, principalmente nei settori con un alto livello di immobilizzazioni, preferiscono vedere gli utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento,. noto anche come EBITDA.

Tutte e tre le cifre forniscono vari gradi di misurazione della redditività.

Utile per azione

utile per azione (EPS) è un rapporto comunemente citato utilizzato per mostrare la redditività dell'azienda su base per azione. Viene calcolato dividendo l'utile totale della società per il numero di azioni in circolazione.

Prezzo-guadagno

I guadagni vengono utilizzati anche per determinare un indicatore chiave noto come rapporto prezzo/utili ( P/E ).

Il rapporto prezzo/utili, calcolato come prezzo dell'azione diviso per l'utile per azione, viene utilizzato da investitori e analisti per confrontare i valori relativi di società dello stesso settore o settore.

Il titolo di una società con un rapporto P/E elevato rispetto ai suoi concorrenti del settore può essere considerato sopravvalutato. Un'azienda con un prezzo basso rispetto ai suoi guadagni potrebbe apparire sottovalutata.

Rendimento dei guadagni

Il rendimento degli utili,. o l'utile per azione dell'ultimo periodo di 12 mesi diviso per l'attuale prezzo di mercato per azione, è un altro modo per misurare gli utili. In effetti è semplicemente l'inverso del rapporto P/E.

Critica ai guadagni

Poiché gli utili aziendali sono una metrica così importante e hanno un impatto diretto sul prezzo delle azioni, i gestori potrebbero essere tentati di manipolare i dati sugli utili. Questo è sia illegale che immorale.

Alcune aziende tentano di influenzare gli investitori mostrando in modo visibile i loro guadagni sui loro rendiconti finanziari al fine di nascondere le carenze segnalate più in basso che rivelano punti deboli come pratiche contabili dubbie o un calo imprevisto delle vendite. Si dice che queste società abbiano una qualità degli utili scarsa o debole.

Il numero di utili per azione può anche essere gonfiato con riacquisti di azioni o altri metodi per modificare il numero di azioni in circolazione. Le aziende possono farlo riacquistando azioni con utili non distribuiti o debito per far sembrare che stiano generando maggiori profitti per azione in circolazione.

Altre società possono acquistare una società più piccola con un rapporto P/E più elevato per avviare il proprio numero in un territorio favorevole.

Quando vengono rivelate manipolazioni degli utili, la crisi contabile che segue spesso lascia gli azionisti intrappolati per il rapido calo dei prezzi delle azioni.

Mette in risalto

• I guadagni sono una cifra chiave utilizzata per determinare il valore di un'azione.

• I guadagni hanno un grande impatto sul prezzo delle azioni e, di conseguenza, i numeri sono soggetti a potenziali manipolazioni.

• I guadagni di una società vengono utilizzati in molti rapporti comuni.

• I guadagni si riferiscono ai profitti di una società in un determinato trimestre o anno fiscale.