Vendita allo scoperto
Che cos'è la vendita allo scoperto?
La maggior parte degli investitori comprende il concetto di creazione di ricchezza di "comprare basso e vendere alto", ma è vero il contrario quando si tratta di vendite allo scoperto. L'obiettivo dello shorting, o vendita allo scoperto di un asset, è realizzare un profitto quando il suo prezzo scende.
Gli investitori entrano in una posizione corta prendendo in prestito un bene, come azioni di un'azione , un'obbligazione o un altro titolo,. dal loro broker, quindi vendono queste azioni al prezzo di mercato. Quindi riacquistano le azioni a un prezzo inferiore per restituirle al loro broker. L'importo che il bene ha nel frattempo diminuito costituisce il loro profitto.
Le vendite allo scoperto possono avvenire anche attraverso opzioni o negoziazione di derivati . Qui, un investitore entra in un'operazione di vendita allo scoperto effettuando un ordine sell-to-open e, quando è pronto a riacquistare le azioni, chiude la posizione tramite un ordine buy-to-cover. Il vantaggio delle opzioni allo scoperto è che hanno la possibilità di vendere l'attività in un secondo momento in base a un prezzo fisso nei loro contratti.
Perché gli investitori shortano?
Ci sono diversi motivi per mettere in cortocircuito un asset:
È una strategia ribassista. Lo shorting è un modo per capitalizzare su un probabile calo di un titolo, di un settore o anche di un intero settore di mercato. Proprio come gli investitori acquistano - o assumono una posizione lunga - in una società sottovalutata con la speranza che le sue azioni aumenteranno, gli investitori short credono che una società sia sopravvalutata e che le sue azioni presto diminuiranno.
La vendita allo scoperto è un modo per speculare. Poiché le operazioni allo scoperto vengono effettuate utilizzando il margine, il potenziale di profitto è esponenzialmente maggiore rispetto al semplice investimento in contanti.
La vendita allo scoperto viene spesso utilizzata come tecnica di copertura. Ciò significa che gli investitori prendono una posizione corta in un asset su cui sono già andati long per compensare il loro rischio.
Come funziona la vendita allo scoperto?
Ci sono tre passaggi per eseguire una vendita allo scoperto:
Imposta un ordine stop per la protezione nel caso in cui il titolo si sposti al di sopra di questo livello di prezzo.
Immettere la posizione corta.
Chiudere la posizione, in corrispondenza o al di sotto dell'ordine di arresto.
Esempio di cortocircuito
XYZ Corp. viene scambiata a $ 50 per azione. Un investitore prende in prestito 100 azioni e le vende per $ 5.000. Il prezzo di XYZ Corp scende improvvisamente a $ 25 per azione, quindi acquistano immediatamente 100 azioni per sostituire quelle prese in prestito. Il loro profitto è di $ 2.500.
Quali rischi sono coinvolti con le vendite allo scoperto?
Quando un investitore acquista un'azione, il suo potenziale di perdita è limitato. Ad esempio, se acquistassero un'azione a $ 10 e scendesse a $ 0, subirebbero una perdita completa di $ 10, ma non perderebbero mai più di così.
L'acquisto con margine, d'altra parte, può avere uno svantaggio molto più marcato rispetto all'investimento in contanti, perché le proprie perdite sono composte.
In questo caso, se l'investitore nell'esempio sopra vende allo scoperto lo stesso titolo di XYZ Corp., ma in realtà aumenta in valore di $ 15, $ 20 o più, il suo rischio al rialzo è infinito, il che significa che potrebbe perdere molto più soldi del loro investimento originale. Questo è il motivo per cui la vendita allo scoperto è solitamente consigliata solo per i trader avanzati.
Che cos'è una breve spremitura?
Se il prezzo di un'azione sale improvvisamente alle stelle, quegli investitori che l'hanno shortata cercano rapidamente di coprire le proprie posizioni acquistando rapidamente azioni. I nuovi investitori notano il forte aumento del titolo e costruiscono anche posizioni, spingendo il suo prezzo a salire ancora. Questo è noto come short squeeze ed è il modo in cui i venditori allo scoperto possono perdere esponenzialmente più del loro investimento iniziale. Un esempio di ciò si è verificato con le azioni di Gamestop nel 2021. I venditori allo scoperto hanno scommesso che il titolo sarebbe caduto dalle sue altezze precipitose, ma non è stato così e gli analisti hanno calcolato che le perdite allo scoperto raggiungessero i 5 miliardi di dollari.
Quali sono i requisiti del regolamento T per le vendite allo scoperto?
Il Federal Reserve Board ha stabilito i requisiti per le vendite allo scoperto come un modo per limitare il rischio. Queste regole sono note come regolamento T. Per eseguire una vendita allo scoperto, un investitore deve avere un conto di margine con il proprio broker, che funge da garanzia per le attività che sta prendendo in prestito. Ricorda, quando un investitore acquista a margine, prende in prestito fondi che in realtà non possiede. Come con qualsiasi prestito, gli investitori dovranno pagare gli interessi sulle attività che prendono in prestito. Il regolamento T prevede inoltre che gli investitori non possano prendere in prestito più del 50% del prezzo delle azioni a margine, in modo da limitare il potenziale di perdite.
Ora diamo un'altra occhiata all'esempio sopra e vediamo cosa succede nel caso in cui la vendita allo scoperto diventi non redditizia.
Esempio di una vendita allo scoperto non redditizia
Un investitore entra in una posizione corta su XYZ Corp. prendendo in prestito e vendendo 100 azioni a $ 80, ma invece di scendere, sale a $ 100. Il venditore allo scoperto è tenuto a restituire le azioni. Quindi acquistano 100 azioni di XYZ Corp. a $ 100. Dovranno spendere $ 10.000 per rimborsare le loro azioni prese in prestito, e questo genera una perdita di $ 2.000.
Mette in risalto
I venditori allo scoperto scommettono e traggono profitto da un calo del prezzo di un titolo. Questo può essere contrastato con gli investitori long che vogliono che il prezzo salga.
La vendita allo scoperto si verifica quando un investitore prende in prestito un titolo e lo vende sul mercato aperto, pianificando di riacquistarlo in seguito per meno soldi.
La vendita allo scoperto ha un alto rapporto rischio/rendimento: può offrire grandi profitti, ma le perdite possono aumentare rapidamente e all'infinito a causa delle richieste di margine.
FAQ
Dovrei essere short in questo mercato?
Potremmo entrare in un mercato ribassista, ma Brian O'Connell di TheStreet crede che le azioni non scendano nello stesso modo in cui salgono.
Qual è la differenza tra vendita e vendita allo scoperto?
In finanza, un ordine di vendita si riferisce a un investimento che è stato acquistato. Dopotutto, per vendere un bene, una persona deve prima possederlo. La pratica della vendita allo scoperto, d'altra parte, si riferisce a qualcosa che viene preso in prestito usando il margine: non è di proprietà, e quindi c'è una passività collegata a esso. In effetti, il termine "corto" ha avuto origine nel 1800 e significava qualcosa che mancava, il che significava che il mutuatario aveva un deficit che doveva rimborsare con il proprio broker.
La vendita allo scoperto è negativa o positiva per il mercato?
Mentre la tendenza a lungo termine del mercato è in rialzo, la vendita allo scoperto è una tecnica di trading a breve termine che può generare profitti, ad esempio, se un'azione è sopravvalutata rispetto ai suoi fondamentali.
Posso vendere allo scoperto con un conto in contanti?
Non puoi. Le intermediazioni non prestano azioni detenute in un conto in contanti per le vendite allo scoperto. Gli investitori devono utilizzare un conto a margine creato dal proprio broker per vendere allo scoperto azioni e seguire regolamenti come il regolamento T, che limita il potenziale di perdite, poiché le vendite allo scoperto comportano molti rischi.
Posso vendere allo scoperto su piattaforme di trading popolari come Robinhood, Ameritrade, ecc.?
Al momento, non è possibile vendere allo scoperto su Robinhood, sebbene sia possibile vendere allo scoperto tramite altre piattaforme online come TD Ameritrade, Webull e Charles Schwab.
Che cos'è la vendita allo scoperto nuda?
Lo shorting nudo è una pratica illegale di vendita di azioni che in realtà non esistono. Ciò accade perché quando un investitore entra in una posizione corta, il che significa che prende in prestito azioni di un'azione, c'è una finestra di 3 giorni nota come periodo di regolamento durante il quale il suo broker individua e consegna le azioni all'investitore. Se queste azioni non sono localizzate, la posizione è considerata nuda. La pratica del naked shorting può avere gravi effetti sul mercato azionario, abbassando artificialmente i prezzi delle azioni e incidendo sulla liquidità.
