Regola del miglior prezzo (Regola 14D-10)

Definizione della regola del miglior prezzo (Regola 14D-10)

La regola del miglior prezzo (regola 14D-10) è un regolamento della Securities and Exchange Commission (SEC) che stabilisce che il corrispettivo offerto a qualsiasi detentore di titoli in un'offerta pubblica di acquisto deve essere uguale al corrispettivo più alto pagato a qualsiasi altro detentore di titoli. La regola del miglior prezzo ha lo scopo di garantire parità di trattamento a tutti i detentori di titoli in un'offerta pubblica di acquisto.

Capire la regola del miglior prezzo (Regola 14D-10)

La regola del miglior prezzo (Regola 14D-10), come originariamente scritta, richiedeva una messa a punto, poiché sono sorte controversie su come trattare determinati accordi di retribuzione del lavoro, fine rapporto e altri benefici ai dipendenti in una situazione di cambio di controllo che un'offerta pubblica di acquisto completata creato. Se alcuni dipendenti di alto livello che detenevano titoli ricevessero denaro aggiuntivo in un'offerta pubblica di acquisto, tutti gli altri detentori di titoli avrebbero diritto a ricevere lo stesso importo?

Emendamenti alla Regola 14D-10

Per fornire chiarezza alla norma, la SEC ha apportato modifiche che sono entrate in vigore nel dicembre 2006. La norma è stata modificata in tre modi: in primo luogo, la lingua centrale della norma è stata modificata in: "corrispettivo pagato a qualsiasi detentore di titoli per i titoli offerti in l'offerta pubblica di acquisto è il corrispettivo più elevato pagato a qualsiasi altro detentore di titoli per i titoli offerti nell'offerta pubblica. Il focus sui "titoli offerti" esclude qualsiasi altro accordo compensativo nell'importo del corrispettivo dovuto ai portatori di titoli. In secondo luogo, gli accordi compensativi erano esentati dalla regola. Eventuali importi da pagare in base a un accordo dovranno essere "pagati o concessi a titolo di compenso per servizi passati prestati, servizi futuri da prestare o servizi futuri che non devono essere prestati, dal detentore del titolo (e questioni accessorie)" e può "non [essere] calcolato in base al numero di titoli offerti o da offrire nell'offerta pubblica di acquisto da parte del titolare del titolo". In terzo luogo, un approdo sicuro è stato istituito nella norma per le modalità di compensazione approvata da un comitato di amministratori indipendenti.