Opa
Che cos'è un'offerta pubblica di acquisto?
Un'offerta pubblica di acquisto è un'offerta per l'acquisto di alcune o tutte le azioni degli azionisti di una società . Le offerte pubbliche di acquisto sono in genere pubbliche e invitano gli azionisti a vendere le proprie azioni a un prezzo specifico ed entro una determinata finestra di tempo. Il prezzo offerto è solitamente un sovrapprezzo rispetto al prezzo di mercato ed è spesso condizionato da un numero minimo o massimo di azioni vendute.
Fare un'offerta significa invitare offerte per un progetto o accettare un'offerta formale come un'offerta pubblica di acquisto. Un'offerta di scambio è un tipo specializzato di offerta pubblica di acquisto in cui vengono offerti titoli o altre alternative non monetarie in cambio di azioni.
Come funziona un'offerta pubblica di acquisto
Un'offerta pubblica di acquisto si verifica spesso quando un investitore propone di acquistare azioni da ogni azionista di una società quotata in borsa per un determinato prezzo in un determinato momento. L'investitore normalmente offre un prezzo per azione più alto rispetto al prezzo delle azioni della società , fornendo agli azionisti un maggiore incentivo a vendere le proprie azioni.
La maggior parte delle offerte pubbliche di acquisto sono effettuate a un prezzo specifico che rappresenta un premio significativo rispetto al prezzo corrente dell'azione. Un'offerta pubblica di acquisto potrebbe, ad esempio, essere presentata per l'acquisto di azioni in circolazione per $ 18 per azione quando il prezzo di mercato corrente è di soli $ 15 per azione. Il motivo dell'offerta del premio è quello di indurre un gran numero di azionisti a vendere le proprie azioni. In caso di tentativo di acquisizione, l'offerta può essere subordinata al fatto che il potenziale acquirente sia in grado di ottenere un determinato importo di azioni, ad esempio un numero sufficiente di azioni per costituire una partecipazione di controllo nella società .
Una società quotata in borsa pubblica un'offerta pubblica di acquisto con l'intento di riacquistare i propri titoli in circolazione. A volte, una società privata o quotata in borsa esegue un'offerta pubblica di acquisto direttamente agli azionisti senza il consenso del consiglio di amministrazione (BOD), risultando in un'acquisizione ostile. Gli acquirenti includono hedge fund,. società di private equity,. gruppi di investitori guidati dal management e altre società .
Il giorno dopo l'annuncio, le azioni di una società target di solito vengono scambiate al di sotto o con uno sconto rispetto al prezzo dell'offerta, il che è attribuito all'incertezza e al tempo necessario per l'offerta. Man mano che la data di chiusura si avvicina e i problemi vengono risolti, lo spread in genere si restringe.
Le leggi della Securities and Exchange Commission (SEC) richiedono a qualsiasi società o individuo che acquisisce il 5% o più di una società di rivelare la propria partecipazione alla SEC, alla società target e alla borsa.
Importante
Le azioni acquistate in un'offerta pubblica di acquisto diventano proprietà dell'acquirente. Da quel momento in poi, l'acquirente, come ogni altro azionista, ha il diritto di detenere o vendere le azioni a propria discrezione.
Esempio di un'offerta pubblica di acquisto
Ad esempio, la società A ha un prezzo attuale delle azioni di $ 10 per azione. Un investitore, cercando di ottenere il controllo della società , presenta un'offerta pubblica di acquisto di $ 12 per azione a condizione che acquisisca almeno il 51% delle azioni. Nella finanza aziendale, un'offerta pubblica di acquisto è spesso chiamata offerta pubblica di acquisto poiché l'investitore cerca di assumere il controllo della società .
Vantaggi di un'offerta pubblica di acquisto
Le offerte di appalto offrono numerosi vantaggi agli investitori. Ad esempio, gli investitori non sono obbligati ad acquistare azioni fino a quando un determinato numero non viene offerto, il che elimina ingenti esborsi di cassa anticipati e impedisce agli investitori di liquidare posizioni azionarie se le offerte falliscono. Gli acquirenti possono anche includere clausole di salvaguardia, liberando la responsabilità per l'acquisto di azioni. Ad esempio, se il governo rifiuta una proposta di acquisizione adducendo violazioni dell'antitrust,. l'acquirente può rifiutarsi di acquistare azioni portate in offerta.
In molti casi, gli investitori ottengono il controllo delle società target in meno di un mese se gli azionisti accettano le loro offerte; generalmente guadagnano anche più dei normali investimenti nel mercato azionario.
Svantaggi di un'offerta pubblica di acquisto
Sebbene le offerte di appalto forniscano molti vantaggi, ci sono alcuni svantaggi noti. Un'offerta pubblica di acquisto è un modo costoso per completare un'acquisizione ostile poiché gli investitori pagano le spese di deposito della SEC, le spese legali e altre spese per servizi specializzati. Può essere un processo che richiede tempo poiché le banche depositarie verificano le azioni offerte ed emettono pagamenti per conto dell'investitore. Inoltre, se altri investitori vengono coinvolti in un'acquisizione ostile, il prezzo dell'offerta aumenta e, poiché non ci sono garanzie, l'investitore potrebbe perdere denaro sull'accordo.
Mette in risalto
In caso di tentativo di acquisizione, l'offerta può essere subordinata alla possibilità da parte del potenziale acquirente di ottenere un determinato importo di azioni, ad esempio un numero sufficiente di azioni per costituire una partecipazione di controllo nella società .
Un'offerta pubblica di acquisto è una sollecitazione pubblica rivolta a tutti gli azionisti che richiedono di mettere in vendita le proprie azioni a un prezzo specifico durante un determinato periodo.
L'offerta pubblica di acquisto è generalmente fissata a un prezzo per azione più elevato rispetto all'attuale prezzo delle azioni della società , fornendo agli azionisti un maggiore incentivo a vendere le proprie azioni.
