Broker tra dealer
Che cos'è un Inter-Dealer Broker (IDB)?
Un inter-dealer broker (IDB) è un intermediario finanziario specializzato che facilita le transazioni tra banche di investimento, broker-dealer e altre grandi istituzioni finanziarie. Gli IDB funzionano con grandi blocchi di titoli dove c'è un basso volume di scambi o quando i clienti cercano l'anonimato sui loro ordini.
Il broker inter-dealer spesso si concentra su operazioni in cui non esiste un sistema formale di scambio o market maker, sebbene possano anche agire comunemente come agenti per grandi operazioni incrociate in borsa. In quanto tali, gli IDB operano anche nei mercati over-the-counter ( OTC ), servendo obbligazioni municipali, governative, aziendali e di altro tipo.
Capire i broker inter-dealer
Gli IDB assistono, assemblano ed eseguono operazioni per clienti istituzionali, motivo per cui sono broker "inter-dealer". La maggior parte delle attività di IDB sono attività di agenzia, il che significa che le idee e gli ordini commerciali provengono dai loro clienti, che possono essere trading desk presso banche di investimento, hedge fund o compagnie assicurative. Alcuni IDB impegneranno capitale su determinati ordini, assumendosi il rischio di una posizione temporaneamente per riempire un cliente. Quindi cercherebbero di scaricare quella posizione su altri clienti o sul mercato in generale.
Poiché i mercati over-the-counter, per definizione, sono decentralizzati, la liquidità e la trasparenza sono limitate. I broker inter-dealer assumono un ruolo cruciale, fornendo informazioni sui prezzi, liquidità e privacy per le loro azioni di trading. In un certo senso, sono tutti mini-borse in cui altre istituzioni finanziarie possono trovare offerte e offerte per le loro attività . Tuttavia, poiché gli IDB acquistano da un rivenditore per vendere a un altro, agiscono in modo simile ai market maker.
Gli IDB svolgono un ruolo fondamentale nel collegare acquirenti e venditori di prodotti a reddito fisso meno conosciuti. In questo campo in cui alcuni prodotti diventano troppo specializzati per attrarre un gran numero di partecipanti al mercato, è importante collegare un acquirente disposto e un venditore motivato per consentire che una transazione avvenga, creando così la scoperta del prezzo per i titoli con bassa liquidità .
Considerazioni speciali
Un'altra funzione fornita dagli IDB è quella di appianare il mercato durante i periodi di stress. A volte, gli IDB, ad eccezione degli IDB obbligazionari municipali, sono spesso gli unici attori disposti ad acquistare titoli che sembrano sottovalutati e corrono il rischio che il mercato torni a un livello più stabile. Se sono corretti, realizzeranno un profitto sulle obbligazioni oltre alle commissioni guadagnate acquistando e vendendo alle banche dealer. Questo è fondamentale per mantenere la liquidità durante i periodi estremi.
Vantaggi del broker tra dealer
I broker inter-dealer aggiungono valore ai trader di istituzioni finanziarie in diversi modi. Gli IDB migliorano la scoperta dei prezzi e la trasparenza pubblicando un'offerta,. un'offerta e la dimensione dei titoli disponibili per la negoziazione. Questo elenco aiuta il flusso di informazioni e fornisce liquidità ed efficienza al mercato in uno spazio in cui non ci sono molti attori.
Ai concessionari è consentito l'anonimato e la privacy mentre lavorano attraverso il sistema di broker inter-dealer. I trader possono anche riscontrare costi di trading ridotti. I broker inter-dealer operano su piccoli spread,. ma gestiscono transazioni sostanziali.
Come con la maggior parte delle aree delle transazioni finanziarie e della tenuta dei registri, i broker inter-dealer si adattano al mutevole panorama elettronico. In precedenza, i dipendenti passavano le giornate al telefono, al punto da essere chiamati "intermediari vocali". Dopo l'orario di lavoro, è stato fatto un grande sforzo per costruire e mantenere la propria base di clienti con viaggi e intrattenimento. La concorrenza per gli affari era feroce.
Ora, una quantità crescente di scambi avviene elettronicamente e acquirenti e venditori vengono abbinati su sistemi IDB. Queste piattaforme consentono ai trader di fare trading direttamente tra loro, sebbene l'identità di ciascuna parte rimanga nascosta. Tuttavia, il marketing fuori orario dell'azienda è ancora necessario per soddisfare i clienti.
Mette in risalto
I broker inter-dealer (IDB) facilitano ed eseguono operazioni per conto di clienti istituzionali nei mercati finanziari quotati e OTC.
Gli IDB sono motivati da commissioni e spread maggiori rispetto ai titoli tradizionali o quando si tratta con clienti al dettaglio.
In tempi di stress del mercato, gli IDB aiutano a realizzare transazioni creative per facilitare i mercati.
