Controparte

Che cos'è una controparte?

Una controparte è l'altra parte che partecipa a una transazione finanziaria e ogni transazione deve avere una controparte affinché la transazione vada a buon fine. Più in particolare, ogni acquirente di un bene deve essere accoppiato con un venditore disposto a vendere e viceversa. Ad esempio, la controparte di un acquirente di opzioni sarebbe uno scrittore di opzioni. Per qualsiasi operazione completa, possono essere coinvolte più controparti (ad esempio un acquisto di 1.000 azioni viene effettuato da dieci venditori di 100 azioni ciascuno).

Spiegare le controparti

Il termine controparte può riferirsi a qualsiasi entità dall'altra parte di una transazione finanziaria. Ciò può includere accordi tra individui, aziende, governi o qualsiasi altra organizzazione. Inoltre, entrambe le parti non devono essere allo stesso livello per quanto riguarda il tipo di entità coinvolte. Ciò significa che un individuo può essere una controparte di un'impresa e viceversa. In tutti i casi in cui viene soddisfatto un contratto generale o avviene un accordo di scambio, una parte sarebbe considerata la controparte o le parti sono controparti l'una dell'altra. Ciò vale anche per i contratti a termine e altri tipi di contratto.

Una controparte introduce il rischio di controparte nell'equazione. Questo è il rischio che la controparte non sia in grado di portare a termine l'operazione. Tuttavia, in molte transazioni finanziarie, la controparte è sconosciuta e il rischio di controparte è mitigato attraverso il ricorso a società di compensazione. In effetti, con il tipico scambio di borsa, non sappiamo mai chi sia la nostra controparte in nessuna operazione e spesso ci saranno diverse controparti ciascuna che costituisce una parte dell'operazione.

Tipi di controparti

Le controparti in un'operazione possono essere classificate in diversi modi. Avere un'idea della tua potenziale controparte in un determinato ambiente può fornire informazioni su come è probabile che il mercato agisca in base alla tua presenza/ordini/transazioni e altri trader di stile simile. Ecco solo alcuni esempi principali:

Retail: si tratta di normali investitori individuali o altri trader non professionisti. Potrebbero fare trading tramite un broker online come E-Trade o un broker vocale come Charles Schwab. Spesso, i trader al dettaglio sono visti come controparti desiderabili poiché si presume che siano meno informati, dispongano di strumenti di trading meno sofisticati e siano disposti ad acquistare all'offerta ea vendere all'offerta.
Market Makers (MM): La funzione principale di questi partecipanti è fornire liquidità al mercato, ma cercano anche di trarne profitto. Hanno un'enorme influenza sul mercato e spesso rappresenteranno una parte sostanziale delle offerte e delle offerte visibili mostrate sui libri. I profitti vengono realizzati fornendo liquidità e raccogliendo sconti ECN,. nonché spostando il mercato per plusvalenze quando le circostanze impongono che un profitto possa essere catturabile.
Trader di liquidità: Questi sono produttori non di mercato che generalmente hanno commissioni molto basse e ottengono profitti giornalieri aggiungendo liquidità e catturando i crediti ECN. Come con i market maker, possono anche realizzare guadagni in conto capitale essendo riempiti sull'offerta (offerta) e quindi pubblicando ordini sull'offerta (offerta) al prezzo interno o al di fuori del prezzo di mercato corrente. Questi trader possono ancora avere un'influenza sul mercato, ma meno dei market maker.
Trader tecnici: In quasi tutti i mercati, ci saranno trader che negoziano in base ai livelli dei grafici, che si tratti di indicatori di mercato, supporto e resistenza, linee di tendenza o schemi grafici. Questi trader osservano che si verificano determinate condizioni prima di entrare in una posizione; in questo modo, è probabile che possano definire con maggiore precisione i rischi ei benefici di una particolare operazione. A livelli tecnici comunemente noti, i trader di liquidità e DMM possono diventare trader tecnici. Anche se non sempre nel modo previsto, il DMM potrebbe innescare erroneamente livelli tecnici sapendo che grandi gruppi di trader saranno interessati, sfornando così grandi quantità di azioni. (Ulteriori informazioni nelle nostre Strategie di analisi tecnica per principianti.)
Momentum Trader: Esistono diversi tipi di momentum trader. Alcuni rimarranno con un titolo momentum per più giorni (anche se lo scambiano solo intraday) mentre altri selezioneranno "azioni in movimento", tentando costantemente di catturare rapidi movimenti bruschi delle azioni durante eventi di notizie, volumi o picchi di prezzo. Questi trader in genere escono quando il movimento mostra segni di rallentamento. (Questo tipo di strategia richiede un processo decisionale controllato, che richiede un continuo perfezionamento delle tecniche di entrata e di uscita, leggi Momentum Trading with Discipline.)
Arbitri: utilizzando più risorse, mercati e strumenti statistici, questi trader tentano di sfruttare le inefficienze del mercato o tra i mercati. Questi trader possono essere piccoli o grandi, sebbene alcuni tipi di trading di arbitraggio richiedano grandi quantità di potere d'acquisto per sfruttare appieno le inefficienze. Altri tipi di "arbitraggio" possono essere accessibili ai trader più piccoli, ad esempio quando si tratta di strumenti altamente correlati e deviazioni a breve termine dalla soglia di correlazione.

Controparti in transazioni finanziarie

In caso di acquisto di merce da un negozio al dettaglio, l'acquirente e il rivenditore sono controparti della transazione. In termini di mercati finanziari, il venditore di obbligazioni e l'acquirente di obbligazioni sono controparti.

In determinate situazioni, possono esistere più controparti nel corso dell'operazione. Ogni scambio di fondi, beni o servizi finalizzato al completamento di una transazione può essere considerato come una serie di controparti. Ad esempio, se un acquirente acquista un prodotto al dettaglio online da spedire a casa sua, l'acquirente e il rivenditore sono controparti, così come l'acquirente e il servizio di consegna.

In senso generale, ogni volta che una parte fornisce fondi, o oggetti di valore, in cambio di qualcosa da una seconda parte, esistono controparti. Le controparti riflettono la natura duale delle transazioni.

Rischio di controparte

Nei rapporti con una controparte esiste il rischio innato che una delle persone o entità coinvolte non adempia alla propria obbligazione. Ciò è particolarmente vero per le transazioni over-the-counter (OTC). Esempi di ciò includono il rischio che un venditore non fornisca un bene o un servizio dopo che il pagamento è stato elaborato o che un acquirente non paghi un obbligo se i beni vengono forniti per primi. Può anche includere il rischio che una parte si ritiri dall'accordo prima che si verifichi la transazione, ma dopo che è stato raggiunto un accordo iniziale.

Per i mercati strutturati, come i mercati azionari o dei futures,. il rischio di controparte finanziaria è mitigato dalle stanze di compensazione e dalle borse. Quando acquisti un'azione, non devi preoccuparti della redditività finanziaria della persona dall'altra parte della transazione. La stanza di compensazione o borsa si fa avanti come controparte, garantendo le azioni che hai acquistato o i fondi che ti aspetti da una vendita.

Il rischio di controparte ha acquisito maggiore visibilità sulla scia della crisi finanziaria globale del 2008. È noto che AIG ha sfruttato il suo rating di credito AAA per vendere (scrivere) credit default swap (CDS) a controparti che desideravano protezione dall'insolvenza (in molti casi, su tranche di CDO ). Quando AIG non ha potuto depositare garanzie aggiuntive ed è stata obbligata a fornire fondi alle controparti a fronte del deterioramento degli obblighi di riferimento,. il governo degli Stati Uniti le ha salvate.

Per ulteriori informazioni su questo argomento di rischio, vedere la nostra Introduzione al rischio di controparte.

Mette in risalto

Una controparte può includere accordi tra individui, aziende, governi o qualsiasi altra organizzazione.
Il rischio di controparte è il rischio che l'altra parte dell'operazione non sia in grado di portare a termine la transazione. Tuttavia, in molte transazioni finanziarie, la controparte è sconosciuta e il rischio di controparte è mitigato attraverso il ricorso a società di compensazione.
Una controparte è semplicemente l'altro lato di un'operazione - un acquirente è la controparte di un venditore.