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Che cos'è un broker-dealer?

Un broker-dealer (BD) è una persona o un'impresa che si occupa di acquistare e vendere titoli per proprio conto o per conto dei propri clienti. Il termine broker-dealer è usato nel gergo della regolamentazione dei titoli statunitensi per descrivere le agenzie di intermediazione mobiliare perché la maggior parte di esse agisce sia come agente che come mandante.

Un intermediario agisce come un intermediario (o agente ) quando esegue ordini per conto dei propri clienti, mentre agisce come un commerciante,. o principale quando opera per proprio conto.

Capire un broker-dealer

I broker-dealer svolgono diverse importanti funzioni nel settore finanziario. Questi includono la fornitura di consulenza sugli investimenti ai clienti, la fornitura di liquidità attraverso attività di market-making, l'agevolazione delle attività di trading, la pubblicazione di ricerche sugli investimenti e la raccolta di capitali per le aziende. I broker-dealer variano in dimensioni da piccole boutique indipendenti a grandi filiali di gigantesche banche commerciali e di investimento.

Esistono due tipi di broker-dealer:

1. Una wirehouse,. o un'azienda che vende i propri prodotti ai clienti; e

2. Un broker-dealer indipendente o un'azienda che vende prodotti da fonti esterne.

Ci sono oltre 3.975 broker-dealer tra cui scegliere, secondo la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Alcuni dei più grandi broker-dealer includono Fidelity Investments, Charles Schwab e Edward Jones.

Come funziona un broker-dealer

Per definizione, i broker-dealer sono acquirenti e venditori di titoli e sono anche distributori di altri prodotti di investimento. Come suggerisce il nome, svolgono un duplice ruolo nello svolgimento delle loro responsabilità. In qualità di dealer, agiscono per conto della società di intermediazione,. avviando transazioni per conto proprio della società. In qualità di broker, gestiscono le transazioni, l'acquisto e la vendita di titoli per conto dei loro clienti.

Nei loro doppi ruoli, svolgono un paio di funzioni vitali; facilitano il libero flusso di titoli sul mercato aperto e acquistano o vendono titoli nei propri conti per garantire che vi sia un mercato in quei titoli per i loro clienti. A questo proposito, i broker-dealer sono essenziali e sono anche ben compensati, guadagnando una commissione su uno o entrambi i lati di una transazione in titoli.

Considerazioni speciali

Anche i broker-dealer che sono direttamente legati alle operazioni di banca di investimento si impegnano nella sottoscrizione di offerte di titoli. Quando un broker-dealer agisce come agente della società emittente, sia come principale sottoscrittore dell'offerta di azioni o obbligazioni, sia come membro del sindacato di sottoscrizione, stipula un accordo contrattuale, agendo su un "fermo impegno" con l'emittente che li obbliga a distribuire un determinato importo dei titoli offerti al pubblico in cambio di una commissione di sottoscrizione.

Possono anche acquisire una parte dell'offerta di titoli per conto proprio e potrebbero essere tenuti a farlo se non sono in grado di vendere tutti i titoli.

Una volta che il processo di sottoscrizione è completato e i titoli sono stati emessi, i broker-dealer diventano distributori e i loro clienti sono in genere l'obiettivo dei loro sforzi di distribuzione. In questo sforzo, i consulenti finanziari delle aziende agiscono quindi come intermediari per sollecitare i loro clienti e raccomandare l'acquisto del titolo per i loro conti. A questo proposito, i broker-dealer stanno agevolando gli interessi dell'emittente, di se stessi (nella riscossione di una commissione di distribuzione) e dei loro clienti, sebbene il loro unico obbligo contrattuale sia nei confronti dell'emittente.

Mette in risalto

• Ci sono migliaia di broker-dealer che comprendono due grandi categorie: un wirehouse, che vende i propri prodotti, o un broker-dealer indipendente, che vende prodotti da fonti esterne

• Un broker-dealer è un'entità finanziaria che si occupa di negoziare titoli per conto dei clienti, ma che può anche negoziare per se stessa.

• Un broker-dealer agisce come intermediario o agente quando esegue ordini per conto dei suoi clienti e come dealer o principale quando opera per proprio conto.