Recupero dei dividendi
Che cos'è un rimborso dei dividendi?
Un rimborso dei dividendi è una disposizione contrattuale in base alla quale gli investitori in un progetto sono tenuti a rimborsare i dividendi precedentemente ricevuti. Questa disposizione entra in vigore se il progetto in questione incontra una carenza di cassa, ad esempio per il superamento del suo budget.
In genere, i clawback dei dividendi vengono implementati dagli azionisti che acquistano più azioni della società, utilizzando i dividendi passati per finanziare l'acquisto.
Capire il recupero dei dividendi
Lo scopo di una disposizione sul recupero dei dividendi è duplice. In primo luogo, assistono nel finanziamento dei progetti contribuendo a garantire che i progetti sopravvivano a periodi di difficoltà finanziarie. Poiché gli azionisti si impegnano a fornire capitale azionario aggiuntivo, se necessario, le società possono evitare di raccogliere finanziamenti di debito che potrebbero comportare covenants e altre restrizioni.
In secondo luogo, il recupero dei dividendi fornisce un ulteriore incentivo per i progetti a rimanere all'interno dei loro budget. Se gli azionisti sanno che saranno responsabili del conferimento di nuovo capitale in caso di superamento dei costi, è probabile che esercitino un maggiore controllo per garantire che non si verifichino superamenti.
Il concetto generale di rimborso dei dividendi viene utilizzato anche in altri settori. Ad esempio, i clawback sono comunemente usati nei contratti dei dipendenti o quando si negoziano aumenti e bonus. Un amministratore delegato (CEO) può ricevere un aumento in previsione del completamento di un progetto importante, ma questo aumento può essere condizionato a una disposizione di recupero in base alla quale i fondi vengono restituiti se il progetto non viene completato secondo gli standard concordati.
Gli appaltatori potrebbero essere tenuti ad accettare una clausola di clawback in base alla quale una parte della fattura viene trattenuta se il servizio fornito non ha soddisfatto gli obblighi contrattuali.
Allo stesso modo, agli appaltatori potrebbe essere richiesto di accettare una clausola di clawback in base alla quale una parte della loro fattura viene trattenuta se il servizio che hanno fornito non è stato all'altezza dei loro obblighi contrattuali.
Esempio nel mondo reale di un rimborso dei dividendi
Martin è uno dei tre partner coinvolti in una partnership infrastrutturale. Come parte del loro accordo di partnership, Martin ei suoi partner sono soggetti a una clausola di recupero dei dividendi.
Complessivamente, la partnership raccoglie 3 milioni di dollari in parti uguali dai tre investitori, che prevede di spendere in rate uguali nei prossimi tre anni.
Nel primo anno, la partnership spende 1 milione di dollari ed è sulla buona strada con il suo progetto di costruzione, lasciandola con 2 milioni di dollari in banca. L'anno successivo, raggiunge i suoi traguardi di costruzione nonostante abbia speso solo $ 500.000. Di conseguenza, i partner decidono di pagare un dividendo di $ 500.000. Ciò riduce il saldo di cassa residuo della partnership a $ 1 milione.
Tuttavia, nel terzo anno, la partnership scopre di aver bisogno tra $ 500.000 e $ 1,5 milioni in più di quanto inizialmente previsto. A causa della loro clausola di restituzione dei dividendi, i partner sono tenuti a restituire i $ 500.000 che avevano precedentemente ricevuto come dividendo.
Combinando il saldo in contanti di $ 1 milione con i $ 500.000 "recuperati" dai partner, la partnership è in grado di completare la sua costruzione entro la fine del terzo anno.
Mette in risalto
Il concetto generale di clawback dei dividendi viene utilizzato anche in altri settori, ad esempio, i clawback sono comunemente utilizzati nei contratti dei dipendenti o quando si negoziano aumenti e bonus.
Le disposizioni sul recupero dei dividendi aiutano nel finanziamento dei progetti contribuendo a garantire che i progetti sopravvivano a periodi di difficoltà finanziarie.
Un rimborso dei dividendi è una disposizione contrattuale in base alla quale gli investitori in un progetto sono tenuti a rimborsare i dividendi precedentemente ricevuti.
Una disposizione di recupero dei dividendi può aiutare a incentivare i proprietari a garantire che i progetti siano eseguiti in base a un budget e in tempo.
