Udbytte Clawback

Hvad er en tilbagebetaling af udbytte?

En udbyttetilbagebetaling er en kontraktlig bestemmelse, hvorved investorer i et projekt skal tilbagebetale deres tidligere modtagne udbytte. Denne bestemmelse træder i kraft, hvis det pågældende projekt støder på en likviditetsmangel, f.eks. ved at overskride dets budget.

Generelt implementeres tilbagebetaling af udbytte ved, at aktionærer køber flere aktier i virksomheden ved at bruge deres tidligere udbytte til at finansiere købet.

Forstå udbyttetilbagebetalinger

Formålet med en udbyttetilbagebetalingsbestemmelse er todelt. For det første hjælper de med projektfinansiering ved at hjælpe med at sikre, at projekter vil overleve gennem perioder med økonomisk nød. Fordi aktionærer er forpligtet til at stille yderligere egenkapital til rådighed,. hvis det er nødvendigt, kan virksomheder undgå at rejse gældsfinansiering, der kan medføre covenants og andre restriktioner.

For det andet giver tilbagebetaling af udbytte et ekstra incitament for projekter til at forblive inden for deres budgetter. Hvis aktionærerne ved, at de vil være ansvarlige for at indskyde ny kapital i tilfælde af en omkostningsoverskridelse, vil de sandsynligvis udøve mere tilsyn for at sikre, at der ikke sker overskridelser.

Det generelle begreb om tilbagebetaling af udbytte bruges også i andre sektorer. For eksempel er clawbacks almindeligvis brugt i medarbejderkontrakter eller ved forhandling af lønforhøjelser og bonusser. En administrerende direktør (CEO) kan modtage en forhøjelse i forventning om at gennemføre et vigtigt projekt, men denne forhøjelse kan være betinget af en clawback-bestemmelse, hvor midlerne tilbageføres, hvis projektet ikke gennemføres til aftalte standarder.

Entreprenører kan blive forpligtet til at acceptere en clawback-klausul, hvorved en del af deres faktura tilbageholdes, hvis den leverede ydelse ikke opfyldte kontraktlige forpligtelser.

På samme måde kan entreprenører blive bedt om at acceptere en clawback-klausul, hvorved en del af deres faktura tilbageholdes, hvis den service, de leverede, ikke levede op til deres kontraktmæssige forpligtelser.

Eksempler fra den virkelige verden på et udbyttetilbagebetaling

Martin er en af tre partnere, der er involveret i et infrastrukturpartnerskab. Som en del af deres partnerskabsaftale er Martin og hans partnere underlagt en udbytteclawback-klausul.

Samlet samler partnerskabet 3 millioner dollars ligeligt fra de tre investorer, som det planlægger at bruge i lige store rater over de næste tre år.

I år et bruger partnerskabet 1 million dollars og er på vej med sit byggeprojekt, hvilket efterlader det med 2 millioner dollars i banken. Året efter opnår den sine byggemilepæle på trods af kun at have brugt $500.000. I overensstemmelse hermed beslutter partnerne at udbetale et udbytte på $500.000. Dette reducerer partnerskabets resterende likviditet til $1 mio.

Men i år tre opdager partnerskabet, at det har brug for mellem $500.000 og $1,5 millioner mere end oprindeligt forventet. På grund af deres tilbagebetalingsklausul for udbytte er partnerne forpligtet til at tilbagebetale de $500.000, som de tidligere modtog som udbytte.

Ved at kombinere kontantbeholdningen på 1 million dollars med de 500.000 dollars, der er "kravet tilbage" fra partnerne, er partnerskabet i stand til at færdiggøre sin konstruktion ved udgangen af år tre.

Højdepunkter

• Det generelle koncept for udbytteclawback bruges også i andre sektorer - for eksempel er clawback almindeligvis brugt i medarbejderkontrakter eller ved forhandling af lønforhøjelser og bonusser.

• Bestemmelser om tilbagebetaling af udbytte hjælper med projektfinansiering ved at hjælpe med at sikre, at projekter vil overleve gennem perioder med økonomisk nød.

• En udbyttetilbagebetaling er en kontraktlig bestemmelse, hvorved investorer i et projekt skal tilbagebetale deres tidligere modtagne udbytte.

• En udbytteclawback-bestemmelse kan være med til at incitamentere ejere til at sikre, at projekter køres på et budget og til tiden.