Utdelning Clawback
Vad är en återbetalning av utdelning?
En återbetalning av utdelning är en avtalsmässig bestämmelse där investerare i ett projekt är skyldiga att betala tillbaka sina tidigare erhållna utdelningar. Denna bestämmelse träder i kraft om projektet i fråga stöter på ett likviditetsunderskott, t.ex. genom att dess budget överskrids.
I allmänhet genomförs återbetalning av utdelning genom att aktieägare köper fler aktier i företaget och använder sina tidigare utdelningar för att finansiera köpet.
Förstå utdelningskrav
Syftet med en bestämmelse om återbetalning av utdelning är dubbelt. För det första hjälper de till med projektfinansiering genom att hjälpa till att säkerställa att projekt kommer att överleva under perioder av ekonomisk nöd. Eftersom ytterligare aktieägare har åtagit sig att tillhandahålla eget kapital vid behov, kan företag undvika att ta upp skuldfinansiering som kan medföra covenants och andra restriktioner.
För det andra ger återbetalning av utdelning ett extra incitament för projekt att hålla sig inom sina budgetar. Om aktieägare vet att de kommer att vara ansvariga för att skjuta till nytt kapital vid en kostnadsöverskridande, kommer de sannolikt att utöva mer tillsyn för att säkerställa att överskridanden inte inträffar.
Det allmänna konceptet med en utdelningsclawback används även inom andra sektorer. Clawbacks används till exempel ofta i anställningskontrakt eller när man förhandlar om höjningar och bonusar. En verkställande direktör (VD) kan få en höjning i väntan på att slutföra ett viktigt projekt, men denna höjning kan vara villkorad av en clawback-bestämmelse som innebär att medlen återbetalas om projektet inte slutförs enligt överenskomna standarder.
Entreprenörer kan krävas att acceptera en clawback-klausul där en del av deras faktura hålls inne om den tillhandahållna tjänsten inte uppfyllde avtalsenliga skyldigheter.
På samma sätt kan entreprenörer bli skyldiga att acceptera en clawback-klausul där en del av deras faktura hålls inne om tjänsten de tillhandahållit inte uppfyllde sina avtalsenliga skyldigheter.
Real-World Exempel på en utdelning Clawback
Martin är en av tre partners som är involverade i ett infrastrukturpartnerskap. Som en del av deras partnerskapsavtal omfattas Martin och hans partners av en utdelningsklausul.
Sammanlagt samlar partnerskapet in 3 miljoner USD lika mycket från de tre investerarna, som det planerar att spendera i lika delar under de kommande tre åren.
Under år ett spenderar partnerskapet 1 miljon dollar och är på rätt spår med sitt byggprojekt, vilket lämnar det med 2 miljoner dollar på banken. Året därpå uppnår den sina byggmilstolpar trots att de bara spenderat 500 000 dollar. Följaktligen beslutar partnerna att betala en utdelning på 500 000 USD. Detta minskar partnerskapets återstående kassa till 1 miljon dollar.
Men under år tre upptäcker partnerskapet att det behöver mellan $500 000 och $1,5 miljoner mer än vad som ursprungligen förväntades. På grund av sin utdelningsklausul måste partnerna betala tillbaka de 500 000 $ som de tidigare fick som utdelning.
Genom att kombinera kassabehållningen på 1 miljon dollar med de 500 000 $ som "återbetalats" från partnerna, kan partnerskapet slutföra sin konstruktion i slutet av år tre.
##Höjdpunkter
Det allmänna konceptet med en utdelningsclawback används också i andra sektorer — till exempel används clawbacks ofta i anställningsavtal eller när man förhandlar om höjningar och bonusar.
Återbetalningsbestämmelser för utdelning hjälper till med projektfinansiering genom att hjälpa till att säkerställa att projekt kommer att överleva under perioder av ekonomisk nöd.
– En återbetalning av utdelning är en avtalsmässig bestämmelse där investerare i ett projekt är skyldiga att betala tillbaka sina tidigare erhållna utdelningar.
– En bestämmelse om återbetalning av utdelning kan hjälpa ägarna att se till att projekt drivs inom budget och i tid.
