Bolla abitativa
Che cos'è una bolla abitativa?
Una bolla immobiliare, o bolla immobiliare, è un aumento dei prezzi delle case alimentato dalla domanda, dalla speculazione e dalla spesa esuberante fino al collasso. Le bolle immobiliari di solito iniziano con un aumento della domanda, a fronte di un'offerta limitata, che impiega un periodo relativamente lungo per ricostituirsi e aumentare. Gli speculatori riversano denaro nel mercato, aumentando ulteriormente la domanda. Ad un certo punto, la domanda diminuisce o ristagna allo stesso tempo l'offerta aumenta, provocando un forte calo dei prezzi e la bolla scoppia.
Capire una bolla abitativa
Una bolla immobiliare è un evento temporaneo, ma può durare per anni. Di solito, è guidato da qualcosa al di fuori della norma come domanda manipolata, speculazione, livelli di investimento insolitamente elevati, liquidità in eccesso, mercato deregolamentato del finanziamento immobiliare o forme estreme di prodotti derivati basati sui mutui, tutti fattori che possono far aumentare i prezzi delle case insostenibile. Porta ad un aumento della domanda rispetto all'offerta.
Secondo il Fondo Monetario Internazionale (FMI), le bolle immobiliari possono essere meno frequenti delle bolle azionarie, ma tendono a durare il doppio .
Le bolle immobiliari non solo causano un grave crollo immobiliare, ma hanno anche un effetto significativo su persone di tutte le classi, quartieri e sull'economia in generale. Possono costringere le persone a cercare modi per estinguere i loro mutui attraverso programmi diversi o possono farli scavare nei conti pensionistici per permettersi di vivere nelle loro case. Le bolle immobiliari sono state una delle ragioni principali per cui le persone finiscono per perdere i propri risparmi.
Quali sono le cause di una bolla immobiliare?
Tradizionalmente, i mercati immobiliari non sono soggetti a bolle come altri mercati finanziari a causa delle grandi transazioni e dei costi di trasporto associati al possesso di una casa. Tuttavia, un rapido aumento dell'offerta di credito che porta a una combinazione di tassi di interesse molto bassi e un allentamento degli standard di sottoscrizione del credito può portare i mutuatari sul mercato e alimentare la domanda. Un aumento dei tassi di interesse e un inasprimento degli standard di credito possono ridurre la domanda, provocando lo scoppio della bolla immobiliare.
Bolla immobiliare statunitense della metà del 2000
La famigerata bolla immobiliare statunitense a metà degli anni 2000 è stata in parte il risultato di un'altra bolla, questa nel settore tecnologico. Era direttamente correlato e ciò che alcuni considerano la causa della crisi finanziaria del 2007-2008.
Durante la bolla delle dotcom della fine degli anni '90, molte società di nuove tecnologie hanno fatto offerte per azioni ordinarie fino a prezzi estremamente elevati in un periodo di tempo relativamente breve. Anche le aziende che erano poco più che startup e dovevano ancora produrre guadagni effettivi sono state offerte a grandi capitalizzazioni di mercato da speculatori che tentavano di guadagnare un rapido profitto. Nel 2000, il Nasdaq ha raggiunto il picco e, quando la bolla tecnologica è esplosa, molti di questi titoli precedentemente ad alta quota sono crollati a livelli di prezzo drasticamente inferiori.
Quando gli investitori hanno abbandonato il mercato azionario sulla scia dello scoppio della bolla delle dotcom e del successivo crollo del mercato azionario, hanno spostato i loro soldi nel settore immobiliare. Allo stesso tempo, la Federal Reserve statunitense ha ridotto i tassi di interesse e li ha tenuti bassi per combattere la lieve recessione seguita al crollo tecnologico, nonché per alleviare l'incertezza a seguito dell'attacco al World Trade Center dell'11 settembre 2001 .
Questa marea di denaro e credito ha incontrato varie politiche governative progettate per incoraggiare la proprietà di case e una serie di innovazioni del mercato finanziario che hanno aumentato la liquidità degli asset immobiliari. I prezzi delle case sono aumentati e sempre più persone sono entrate nel business della compravendita di case.
Nei sei anni successivi, la mania per la proprietà di una casa è cresciuta a livelli allarmanti quando i tassi di interesse sono crollati e i severi requisiti di prestito sono stati quasi abbandonati. Si stima che il 20 per cento dei mutui nel 2005 e nel 2006 sia andato a persone che non sarebbero state in grado di qualificarsi in base ai normali requisiti di prestito. Queste persone erano soprannominate mutuatari subprime. Oltre il 75 percento di questi prestiti subprime erano mutui a tasso variabile con tassi iniziali bassi e un ripristino programmato dopo due o tre anni .
Proprio come con la bolla tecnologica, la bolla immobiliare è stata caratterizzata da un iniziale aumento dei prezzi delle case a causa dei fondamentali, ma poiché il mercato rialzista delle abitazioni è continuato, molti investitori hanno iniziato ad acquistare case come investimenti speculativi.
L'incoraggiamento del governo a un'ampia proprietà di case ha indotto le banche ad abbassare i tassi e i requisiti di prestito, il che ha stimolato una frenesia di acquisto di case che ha fatto aumentare il prezzo medio di vendita delle case del 55% dal 2000 al 2007.La frenesia di acquisto di case ha attirato gli speculatori che ha iniziato a lanciare case per decine di migliaia di dollari di profitti in appena due settimane.
Nello stesso periodo, il mercato azionario ha iniziato a rimbalzare e nel 2006 i tassi di interesse hanno iniziato a salire. I mutui a tasso variabile hanno iniziato a reimpostarsi su tassi più elevati quando nel 2007 sono emersi segnali di rallentamento dell'economia. Con i prezzi delle case in bilico su livelli elevati , il premio per il rischio era troppo alto per gli investitori, che hanno poi smesso di acquistare case. Quando è diventato evidente agli acquirenti di case che i valori delle case potevano effettivamente scendere, i prezzi delle case hanno iniziato a precipitare, innescando una massiccia vendita di titoli garantiti da ipoteca. I prezzi delle case diminuirebbero del 19 per cento dal 2007 al 2009 e le inadempienze di massa sui mutui porterebbero a milioni di pignoramenti nei prossimi anni .
Mette in risalto
Una bolla immobiliare una condizione sostenuta ma temporanea di prezzi sopravvalutati e speculazione dilagante nei mercati immobiliari.
Una bolla immobiliare, come qualsiasi altra bolla, è un evento temporaneo e ha il potenziale per verificarsi in qualsiasi momento le condizioni di mercato lo consentano.
Negli anni 2000 gli Stati Uniti hanno sperimentato una grande bolla immobiliare causata da afflussi di denaro nei mercati immobiliari, condizioni di prestito allentate e politica del governo per promuovere la proprietà della casa.
