Bolha imobiliária
O que é uma bolha imobiliária?
Uma bolha imobiliária, ou bolha imobiliária, é um aumento nos preços da habitação alimentado pela demanda, especulação e gastos exuberantes ao ponto do colapso. As bolhas imobiliárias geralmente começam com um aumento na demanda, em face da oferta limitada, que leva um perÃodo relativamente longo para reabastecer e aumentar. Especuladores despejam dinheiro no mercado, aumentando ainda mais a demanda. Em algum momento, a demanda diminui ou estagna ao mesmo tempo em que a oferta aumenta, resultando em uma queda acentuada nos preços – e a bolha estoura.
Entendendo uma bolha imobiliária
Uma bolha imobiliária é um evento temporário, mas pode durar anos. Geralmente, é impulsionado por algo fora da norma, como demanda manipulada, especulação, nÃveis excepcionalmente altos de investimento, excesso de liquidez, mercado de financiamento imobiliário desregulado ou formas extremas de produtos derivativos baseados em hipotecas - tudo o que pode fazer com que os preços das casas se tornem insustentável. Isso leva a um aumento na demanda versus oferta.
De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), as bolhas imobiliárias podem ser menos frequentes do que as bolhas de ações, mas tendem a durar o dobro .
As bolhas imobiliárias não causam apenas um grande colapso imobiliário, mas também têm um efeito significativo em pessoas de todas as classes, bairros e na economia em geral. Eles podem forçar as pessoas a procurar maneiras de pagar suas hipotecas por meio de diferentes programas ou podem fazê-las cavar contas de aposentadoria para poder morar em suas casas. As bolhas imobiliárias têm sido uma das principais razões pelas quais as pessoas acabam perdendo suas economias.
O que causa uma bolha imobiliária?
Tradicionalmente, os mercados imobiliários não são tão propensos a bolhas como outros mercados financeiros devido aos grandes custos de transação e de transporte associados à posse de uma casa. No entanto, um rápido aumento na oferta de crédito, levando a uma combinação de taxas de juros muito baixas e um afrouxamento dos padrões de subscrição de crédito, pode trazer os mutuários para o mercado e estimular a demanda. Um aumento nas taxas de juros e um aperto nos padrões de crédito podem diminuir a demanda, fazendo com que a bolha imobiliária estoure.
Bolha imobiliária nos EUA de meados de 2000
A infame bolha imobiliária dos EUA em meados dos anos 2000 foi parcialmente resultado de outra bolha, esta no setor de tecnologia. Estava diretamente relacionado com o que alguns consideram a causa da crise financeira de 2007-2008.
Durante a bolha pontocom do final da década de 1990, muitas novas empresas de tecnologia tiveram seus lances de ações ordinárias a preços extremamente altos em um perÃodo de tempo relativamente curto. Mesmo as empresas que eram pouco mais do que startups e ainda não tinham gerado lucros reais foram licitadas por especuladores que tentavam obter lucros rápidos por grandes capitalizações de mercado. Em 2000, o Nasdaq atingiu o pico e, à medida que a bolha da tecnologia estourou, muitas dessas ações anteriormente em alta caÃram para nÃveis de preços drasticamente mais baixos.
À medida que os investidores abandonaram o mercado de ações após o estouro da bolha pontocom e o subsequente colapso do mercado de ações, eles transferiram seu dinheiro para o setor imobiliário. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve dos EUA cortou as taxas de juros e as manteve baixas para combater a leve recessão que se seguiu ao colapso da tecnologia, bem como para diminuir a incerteza após o ataque ao World Trade Center em 11 de setembro de 2001 .
Essa enxurrada de dinheiro e crédito encontrou várias polÃticas governamentais destinadas a incentivar a aquisição de imóveis e uma série de inovações do mercado financeiro que aumentaram a liquidez dos ativos relacionados ao setor imobiliário. Os preços das casas subiram e mais e mais pessoas entraram no negócio de comprar e vender casas.
Nos seis anos seguintes, a mania da casa própria cresceu para nÃveis alarmantes à medida que as taxas de juros despencaram e os requisitos rigorosos de empréstimos foram praticamente abandonados. Estima-se que 20% das hipotecas em 2005 e 2006 foram para pessoas que não poderiam se qualificar sob os requisitos normais de empréstimos. Essas pessoas foram apelidadas de mutuários subprime. Mais de 75% desses empréstimos subprime eram hipotecas de taxa ajustável com baixas taxas iniciais e uma redefinição programada após dois a três anos .
Assim como a bolha da tecnologia, a bolha imobiliária foi caracterizada por um aumento inicial nos preços das casas devido aos fundamentos, mas como o mercado altista da habitação continuou, muitos investidores começaram a comprar casas como investimentos especulativos.
O incentivo do governo à ampla aquisição de imóveis induziu os bancos a reduzir suas taxas e exigências de empréstimos, o que estimulou um frenesi de compra de imóveis que elevou o preço médio de venda de imóveis em 55% entre 2000 e 2007. O frenesi de compra de imóveis atraiu especuladores que começou a vender casas por dezenas de milhares de dólares em lucros em menos de duas semanas.
Durante o mesmo perÃodo, o mercado de ações começou a se recuperar e, em 2006, as taxas de juros começaram a subir . , o prêmio de risco era muito alto para os investidores, que então pararam de comprar casas. Quando ficou evidente para os compradores de imóveis que o valor dos imóveis poderia realmente cair, os preços dos imóveis começaram a despencar, desencadeando uma venda maciça de tÃtulos lastreados em hipotecas. Os preços da habitação cairiam 19% de 2007 a 2009, e a inadimplência de hipotecas em massa levaria a milhões de execuções hipotecárias nos próximos anos .
Destaques
Uma bolha imobiliária uma condição sustentada, mas temporária, de preços supervalorizados e especulação desenfreada nos mercados imobiliários.
Uma bolha imobiliária, como qualquer outra bolha, é um evento temporário e tem potencial para acontecer a qualquer momento que as condições do mercado o permitam.
Os EUA experimentaram uma grande bolha imobiliária na década de 2000 causada por influxos de dinheiro nos mercados imobiliários, condições de crédito frouxas e polÃticas governamentais para promover a casa própria.
