Titoli a reddito fisso
Che cos'è un titolo a reddito fisso?
Un titolo a reddito fisso è un investimento che fornisce un rendimento sotto forma di pagamenti periodici fissi di interessi e l'eventuale restituzione del capitale alla scadenza. A differenza dei titoli a reddito variabile, in cui i pagamenti cambiano in base ad alcune misure sottostanti, come i tassi di interesse a breve termine, i pagamenti di un titolo a reddito fisso sono noti in anticipo.
Spiegazione dei titoli a reddito fisso
I titoli a reddito fisso sono strumenti di debito che pagano un importo fisso di interessi, sotto forma di pagamenti di cedole,. agli investitori. I pagamenti degli interessi sono generalmente effettuati semestralmente mentre il capitale investito ritorna all'investitore alla scadenza. Le obbligazioni sono la forma più comune di titoli a reddito fisso. Le aziende raccolgono capitali emettendo prodotti a reddito fisso agli investitori.
Un'obbligazione è un prodotto di investimento emesso da società e governi per raccogliere fondi per finanziare progetti e finanziare operazioni . Le obbligazioni sono composte principalmente da obbligazioni societarie e titoli di stato e possono avere varie scadenze e importi nominali. Il valore nominale è l'importo che l'investitore riceverà alla scadenza dell'obbligazione. Le obbligazioni societarie e governative vengono scambiate nelle principali borse valori e di solito sono quotate con un valore nominale di $ 1.000, noto anche come valore nominale.
Titoli a reddito fisso con rating creditizio
Non tutte le obbligazioni sono create allo stesso modo, nel senso che hanno rating creditizi diversi assegnati loro in base alla sostenibilità finanziaria dell'emittente. I rating del credito fanno parte di un sistema di classificazione eseguito dalle agenzie di rating del credito. Queste agenzie misurano il merito creditizio delle obbligazioni societarie e governative e la capacità delle entità di rimborsare questi prestiti. I rating del credito sono utili per gli investitori poiché indicano i rischi connessi all'investimento.
Le obbligazioni possono essere sia investment grade che non investment grade. Le obbligazioni investment grade sono emesse da società stabili con un basso rischio di insolvenza e, pertanto, hanno tassi di interesse inferiori rispetto alle obbligazioni non investment grade. Le obbligazioni non investment grade, note anche come obbligazioni spazzatura o obbligazioni ad alto rendimento, hanno rating creditizi molto bassi a causa dell'elevata probabilità che l'emittente aziendale sia inadempiente sui pagamenti degli interessi.
Di conseguenza, gli investitori in genere richiedono un tasso di interesse più elevato dalle obbligazioni spazzatura per compensare l'assunzione del rischio maggiore rappresentato da questi titoli di debito.
Tipi di titoli a reddito fisso
Sebbene esistano molti tipi di titoli a reddito fisso, di seguito abbiamo delineato alcuni dei più popolari oltre alle obbligazioni societarie.
I buoni del Tesoro (T-notes) sono emessi dal Tesoro degli Stati Uniti e sono obbligazioni a medio termine con scadenza a due, tre, cinque o 10 anni. I T-Notes di solito hanno un valore nominale di $ 1.000 e pagano interessi semestrali a tassi cedolari o tassi di interesse fissi. Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale di tutti i Treasury sono garantiti dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti, che emette queste obbligazioni per finanziare i propri debiti.
Un altro tipo di titolo a reddito fisso del Tesoro statunitense è il Treasury bond (T-bond) con scadenza a 30 anni. I buoni del tesoro hanno in genere un valore nominale di $ 10.000 e vengono venduti all'asta su TreasuryDirect.
I titoli a reddito fisso a breve termine includono i buoni del Tesoro. Il Buono del Tesoro scade entro un anno dall'emissione e non paga interessi. Invece, gli investitori possono acquistare il titolo a un prezzo inferiore rispetto al suo valore nominale oa uno sconto. Quando il conto scade, agli investitori viene pagato l'importo nominale. L'interesse guadagnato o il ritorno sull'investimento è la differenza tra il prezzo di acquisto e l'importo nominale del conto.
Un obbligazione municipale è un titolo di Stato emesso da stati, città e contee per finanziare progetti di capitale, come la costruzione di strade, scuole e ospedali. Gli interessi guadagnati da queste obbligazioni sono esenti da imposta federale sul reddito. Inoltre, gli interessi guadagnati su un'obbligazione "muni" potrebbero essere esenti da tasse statali e locali se l'investitore risiede nello stato in cui viene emessa l'obbligazione. Il muni bond ha diverse date di scadenza in cui una parte del capitale scade in una data separata fino al rimborso dell'intero capitale. I Munis sono solitamente venduti con un valore nominale di $ 5.000.
Una banca emette un certificato di deposito (CD). In cambio del deposito di denaro presso la banca per un periodo predeterminato, la banca paga gli interessi al titolare del conto. I CD hanno scadenze inferiori a cinque anni e in genere pagano tassi inferiori rispetto alle obbligazioni, ma tassi più elevati rispetto ai tradizionali conti di risparmio. Un CD ha un'assicurazione Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC ) fino a $ 250.000 per titolare di conto. Per ottenere il massimo da questo tipo di sicurezza, assicurati di fare le tue ricerche per determinare quali CD offrono le migliori tariffe attualmente disponibili.
Le società emettono azioni privilegiate che forniscono agli investitori un dividendo fisso,. fissato come importo in dollari o percentuale del valore dell'azione in base a un programma predeterminato. I tassi di interesse e l'inflazione influenzano il prezzo delle azioni privilegiate e queste azioni hanno rendimenti più elevati rispetto alla maggior parte delle obbligazioni a causa della loro durata più lunga.
Vantaggi dei titoli a reddito fisso
I titoli a reddito fisso forniscono un reddito da interessi costante agli investitori per tutta la vita dell'obbligazione. I titoli a reddito fisso possono anche ridurre il rischio complessivo in un portafoglio di investimento e proteggere dalla volatilità o dalle fluttuazioni selvagge del mercato. Le azioni sono tradizionalmente più volatili delle obbligazioni, il che significa che i loro movimenti di prezzo possono portare a maggiori guadagni in conto capitale ma anche maggiori perdite. Di conseguenza, molti investitori destinano una parte dei loro portafogli alle obbligazioni per ridurre il rischio di volatilità derivante dalle azioni.
È importante notare che anche i prezzi delle obbligazioni e dei titoli a reddito fisso possono aumentare e diminuire. Sebbene i pagamenti degli interessi dei titoli a reddito fisso siano stabili, non è garantito che i loro prezzi rimangano stabili per tutta la vita delle obbligazioni.
Ad esempio, se gli investitori vendono i propri titoli prima della scadenza, potrebbero esserci guadagni o perdite dovuti alla differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita. Gli investitori ricevono il valore nominale dell'obbligazione se è detenuta fino alla scadenza, ma se viene venduta in anticipo, il prezzo di vendita sarà probabilmente diverso dal valore nominale.
Tuttavia, i titoli a reddito fisso in genere offrono una maggiore stabilità del capitale rispetto ad altri investimenti. Le obbligazioni societarie hanno maggiori probabilità di essere rimborsate rispetto ad altri investimenti societari se una società dichiara fallimento. Ad esempio, se una società rischia il fallimento e deve liquidare i suoi beni, gli obbligazionisti saranno rimborsati prima degli azionisti ordinari.
Il Tesoro statunitense garantisce titoli di Stato a reddito fisso e considerati investimenti rifugio in tempi di incertezza economica. D'altra parte, le obbligazioni societarie sono sostenute dalla redditività finanziaria della società . In breve, le obbligazioni societarie hanno un rischio di insolvenza più elevato rispetto ai titoli di stato. L'inadempienza è l'incapacità di un emittente di debito di compensare i pagamenti degli interessi e del capitale agli investitori o agli obbligazionisti.
I titoli a reddito fisso sono facilmente negoziabili tramite un broker e sono disponibili anche in fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa. I fondi comuni e gli ETF contengono una miscela di molti titoli nei loro fondi in modo che gli investitori possano acquistare molti tipi di obbligazioni o azioni.
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Rischi dei titoli a reddito fisso
Sebbene i titoli a reddito fisso offrano molti vantaggi e siano spesso considerati investimenti sicuri e stabili, vi sono alcuni rischi ad essi associati. Gli investitori devono valutare i pro ei contro prima di investire in titoli a reddito fisso.
Investire in titoli a reddito fisso di solito comporta bassi rendimenti e un lento apprezzamento del capitale o aumenti di prezzo. Il capitale investito può essere vincolato a lungo, in particolare nel caso di obbligazioni a lungo termine con scadenza superiore a 10 anni. Di conseguenza, gli investitori non hanno accesso alla liquidità e potrebbero subire una perdita se hanno bisogno di denaro e contanti nelle loro obbligazioni in anticipo. Inoltre, poiché i prodotti a reddito fisso possono spesso pagare un rendimento inferiore rispetto alle azioni, c'è l'opportunità di una perdita di reddito.
I titoli a reddito fisso presentano un rischio di tasso di interesse, il che significa che il tasso pagato dal titolo potrebbe essere inferiore ai tassi di interesse nel mercato generale. Ad esempio, un investitore che ha acquistato un'obbligazione pagando il 2% all'anno potrebbe perdere se i tassi di interesse salgono negli anni al 4%. I titoli a reddito fisso forniscono un pagamento di interessi fissi indipendentemente da dove si muovono i tassi di interesse durante la vita dell'obbligazione. Se i tassi aumentano, gli obbligazionisti esistenti potrebbero perdere i tassi più alti.
Le obbligazioni emesse da una società ad alto rischio potrebbero non essere rimborsate, con conseguente perdita di capitale e interessi. Tutte le obbligazioni presentano un rischio di credito o un rischio di insolvenza ad esse associato poiché i titoli sono legati alla redditività finanziaria dell'emittente. Se la società o il governo hanno difficoltà finanziarie, gli investitori corrono il rischio di insolvenza sul titolo. Investire in obbligazioni internazionali può aumentare il rischio di insolvenza se il paese è economicamente o politicamente instabile.
L'inflazione erode il rendimento delle obbligazioni a tasso fisso. L'inflazione è una misura generale dell'aumento dei prezzi nell'economia. Poiché il tasso di interesse pagato sulla maggior parte delle obbligazioni è fisso per la vita dell'obbligazione, il rischio di inflazione può essere un problema se i prezzi aumentano di un tasso più rapido rispetto al tasso di interesse sull'obbligazione. Se un'obbligazione paga il 2% e l'inflazione aumenta del 4%, l'obbligazionista perde denaro quando tiene conto dell'aumento dei prezzi dei beni nell'economia. Idealmente, gli investitori desiderano un titolo a reddito fisso che paghi un tasso di interesse sufficientemente alto da consentire al rendimento di battere l'inflazione.
Esempi del mondo reale di titoli a reddito fisso
Come accennato in precedenza, i buoni del Tesoro sono obbligazioni a lungo termine con una scadenza di 30 anni. I T-Bond forniscono pagamenti di interessi semestrali e di solito hanno un valore nominale di $ 1.000. Il Buono del Tesoro a 30 anni emesso il 15 marzo 2019 ha pagato un tasso del 3,00%. In altre parole, gli investitori verrebbero pagati il 3,00% o $ 30 sul loro investimento di $ 1.000 ogni anno. Il capitale di $ 1.000 sarebbe stato rimborsato in 30 anni.
Il Buono del Tesoro decennale emesso il 15 marzo 2019, invece, ha pagato un tasso del 2,625%. L'obbligazione paga anche pagamenti di interessi semestrali a tassi cedolari fissi e di solito ha un valore nominale di $ 1.000. Ogni obbligazione pagherebbe $ 26,25 all'anno fino alla scadenza.
Possiamo vedere che l'obbligazione a breve termine paga un tasso inferiore rispetto all'obbligazione a lungo termine perché gli investitori richiedono un tasso più alto se i loro soldi saranno vincolati più a lungo in titoli a reddito fisso a lungo termine.
Mette in risalto
Le obbligazioni sono il tipo più comune di titoli a reddito fisso, ma altri includono CD, mercati monetari e azioni privilegiate.
Non tutti i legami sono uguali. In altre parole, obbligazioni diverse hanno termini diversi e rating creditizi assegnati loro in base alla sostenibilità finanziaria dell'emittente.
Il titolo a reddito fisso offre agli investitori un flusso di pagamenti periodici fissi di interessi e l'eventuale restituzione del capitale alla sua scadenza.
Il Tesoro USA garantisce titoli di stato a reddito fisso, rendendo questi investimenti a rischio molto basso, ma anche a rendimento relativamente basso.
