競争入札（BWIC）

##競争入札（BWIC）とは何ですか？

競争入札（BWIC）は、機関投資家から多くの証券ディーラーに提出される、証券パッケージの入札の正式な要求です。ディーラーは上場証券の入札を依頼されています。入札が行われると、機関投資家は証券の現在の市場価値をよりよく理解し、高額入札者に連絡して取引を成立させることができます。 BWICプロセスは、他の資産の中でも、債券や通貨の販売に見られます。

##競争入札（BWIC）の仕組み

入札希望の発表は、売り手が証券の可能な限り高い価格を取得するのに役立たない場合があります。ただし、このプロセスは、財政状態に大きな変化をもたらしていることをすぐに明かしたくない売り手に、より高いレベルのプライバシーを提供します。

売り手の場合、プロセスは事前定義されたスプレッド範囲の注文をディーラーに送信することで終了し、設定された期間内にその注文を処理するのはディーラーの責任です。

BWICは、投資家が資産をオフロードして現金を解放するためのますます人気のある方法です。目標は通常、収益を新しいプライマリーマーケット取引に再投資することです。売り手は、オークションプロセスでポジションを終了すると同時に、必要に応じて多くの注目を集めることができます。トレーダーと投資家は、競争を上回ろうとして、最高のオファーを公開することができます。

##競争で求められる入札の例

パークスクエアは、2019年にBWICを介して4億1,600万ユーロ相当のローンと債券のポートフォリオを流通市場に投入しました。これは、BWIC市場でこれまでで最大のヒットの1つです。 Park SquareのBWICには、Terreal、Springer、Verisure、Kronosを含む46の名前が含まれていました。

昨年（2021年）、主要銀行であるシティ（C）とバンクオブアメリカ（BAC）は、BWICプロセスを自動化する計画を発表しました。両社は、BWICプロセスをスピードアップし、手動で不満を言う入札リストをなくすテクノロジーに取り組んでいます。アイデアは、債務担保証券（CLO）市場に関するデータが編集される中心的な場所を作成することです。

これにより、CLO市場に電化がもたらされ、金融危機後のCLOに対する需要の増加に対応できるようになります。シティとバンクオブアメリカによると、BWICリストの編集に費やされる時間は80％削減される可能性があります。この動きにより、銀行はこれらのオークションの取引量を増やすことができます。

##ハイライト

-価格が合意されると、売り手は設定された期間にわたって販売のために証券を仲介業者に渡します。

-競争プロセスで求められる入札は、資産のパッケージに利用可能な最良の市場価格を特定するために使用されます。

-このプロセスは通常、戦略の変更をすぐに明らかにしたくない機関投資家によって使用されます。