Offerta ricercata in concorrenza (BWIC)

Che cos'è un'offerta ricercata in concorrenza (BWIC)?

Bid Wanted in competition (BWIC) è una richiesta formale di offerte su un pacchetto di titoli, presentata da un investitore istituzionale a un certo numero di commercianti di valori mobiliari. I dealer sono invitati a presentare offerte sui titoli quotati. Una volta che le offerte sono in corso, l'investitore istituzionale ha un'idea migliore dell'attuale valore di mercato dei titoli e può quindi contattare i migliori offerenti per finalizzare un'operazione. Il processo BWIC può essere trovato nelle vendite di obbligazioni e valute, tra le altre attività.

Come funziona Bid Wanted In Competition (BWIC).

Un annuncio relativo all'offerta potrebbe non aiutare un venditore a ottenere il prezzo più alto possibile per un titolo. Tuttavia, il processo fornisce un livello di privacy più elevato per i venditori che non vogliono rivelare immediatamente che stanno apportando un cambiamento importante alle loro posizioni finanziarie.

Per il venditore, il processo si conclude con l'invio di un ordine con un intervallo di spread predefinito a un rivenditore e spetta al rivenditore evadere l'ordine entro un determinato intervallo di tempo.

I BWIC sono un metodo sempre più popolare tra gli investitori per scaricare asset e liberare liquidità. L'obiettivo è generalmente di reinvestire i proventi in nuove operazioni di mercato primario. I venditori possono uscire dalle posizioni nel processo di asta e allo stesso tempo catturare molta attenzione se lo desiderano. I trader e gli investitori possono mettere allo scoperto le loro offerte più alte nel tentativo di superare la concorrenza.

Esempi di offerte ricercate in concorso

Park Square ha messo sul mercato secondario un portafoglio di prestiti e obbligazioni per un importo di 416 milioni di euro tramite BWIC nel 2019, uno dei più grandi mai raggiunti nel mercato BWIC. Il BWIC di Park Square includeva 46 nomi, tra cui Terreal, Springer, Verisure e Kronos.

L'anno scorso (2021), le principali banche, Citi (C) e Bank of America (BAC), hanno annunciato piani per automatizzare il processo BWIC. Le aziende stanno lavorando su una tecnologia che accelererà il processo BWIC ed eliminerà le liste di offerte che si lamentano manualmente. L'idea è quella di creare un luogo centrale in cui vengono compilati i dati sul mercato delle obbligazioni di prestito garantito (CLO).

Ciò porterà l'elettrificazione al mercato CLO e affronterà la crescente domanda di CLO a seguito della crisi finanziaria. Il tempo dedicato alla compilazione degli elenchi BWIC potrebbe essere ridotto dell'80%, secondo Citi e Bank of America. La mossa consentirà inoltre alle banche di guadagnare più volume di scambi per queste aste.

Mette in risalto

• Una volta concordato un prezzo, il venditore cede i titoli a un intermediario per la vendita in un determinato periodo di tempo.

• L'offerta ricercata nel processo di concorrenza viene utilizzata per identificare il miglior prezzo di mercato disponibile per un pacchetto di attività.

• Il processo è tipicamente utilizzato da un investitore istituzionale che non vuole rivelare immediatamente un cambio di strategia.