Заявка на участие в конкурсе (BWIC)

Какая заявка требуется на конкурс (BWIC)?

Конкурсная заявка (BWIC) — это официальный запрос предложений на пакет ценных бумаг, подаваемый институциональным инвестором ряду дилеров по ценным бумагам. Дилерам предлагается подать заявки на листинговые ценные бумаги. После того, как заявки поступили, институциональный инвестор лучше понимает текущую рыночную стоимость ценных бумаг и может затем связаться с участниками, предложившими самую высокую цену, для завершения сделки. Процесс BWIC можно найти при продаже облигаций и валюты, среди других активов.

Как работает конкурсная ставка (BWIC)

Объявление о желаемой ставке может не помочь продавцу получить максимально возможную цену за ценную бумагу. Однако этот процесс обеспечивает более высокий уровень конфиденциальности для продавцов, которые не хотят сразу же разглашать, что они вносят серьезные изменения в свое финансовое положение.

Для продавца процесс завершается отправкой дилеру ордера с заранее определенным диапазоном спреда, и дилер должен выполнить этот ордер в течение установленного промежутка времени.

BWIC становятся все более популярным способом избавления инвесторов от активов и высвобождения денежных средств. Обычно цель состоит в том, чтобы реинвестировать выручку в новые сделки на первичном рынке. Продавцы могут выходить из позиций в процессе аукциона и одновременно привлекать много внимания, если они того пожелают. Трейдеры и инвесторы могут открыто размещать свои самые высокие предложения, пытаясь превзойти конкурентов.

Примеры заявок на участие в конкурсе

В 2019 году Park Square разместила на вторичном рынке через BWIC портфель кредитов и облигаций на сумму, эквивалентную 416 млн евро, — один из крупнейших портфелей, когда-либо появлявшихся на рынке BWIC. BWIC Park Square включает 46 имен, в том числе Terreal, Springer, Verisure и Kronos.

В прошлом году (2021 г.) крупные банки — Citi (C) и Bank of America (BAC) — объявили о планах по автоматизации процесса BWIC. Компании работают над технологией, которая ускорит процесс BWIC и покончит с ручным обжалованием списков заявок. Идея состоит в том, чтобы создать центральное место, где собираются данные о рынке залоговых кредитных обязательств (CLO).

Это приведет к электрификации рынка CLO и удовлетворит возросший спрос на CLO после финансового кризиса. По данным Citi и Bank of America, время, затрачиваемое на составление списков BWIC, может быть сокращено на 80%. Этот шаг также позволит банкам увеличить объем торгов на этих аукционах.

Особенности

• После согласования цены продавец передает ценные бумаги посреднику для продажи в течение установленного периода времени.

• Заявка, требуемая в процессе конкуренции, используется для определения наилучшей рыночной цены, доступной для пакета активов.

• Этот процесс обычно используется институциональным инвестором, который не хочет немедленно раскрывать изменения в стратегии.