Tarjous halutaan kilpailuun (BWIC)
Mikä on tarjouskilpailussa (BWIC)?
Tarjouspyyntö kilpailussa (BWIC) on muodollinen tarjouspyyntö arvopaperipaketista, jonka institutionaalinen sijoittaja toimittaa useille arvopaperikauppiaille. Jälleenmyyjiä pyydetään jättämään tarjouksia listatuista arvopapereista. Kun tarjoukset on tehty, institutionaalisella sijoittajalla on parempi käsitys arvopapereiden nykyisestä markkina-arvosta ja hän voi sitten ottaa yhteyttä korkean tarjouksen tekijöihin sopimuksen viimeistelemiseksi. BWIC-prosessi löytyy muun muassa joukkovelkakirjojen ja valuuttojen myynnistä.
How Bid Wanted In Competition (BWIC) toimii
Tarjouspyyntöilmoitus ei välttämättä auta myyjää saamaan arvopaperista korkeinta mahdollista hintaa. Prosessi tarjoaa kuitenkin korkeamman tason yksityisyyttä myyjille, jotka eivät halua heti paljastaa tekevänsä suurta muutosta taloudellisessa asemassaan.
Myyjän osalta prosessi päättyy tilauksen lähettämiseen ennalta määritetyllä hajavälillä jälleenmyyjälle, ja jälleenmyyjän on täytettävä tilaus tietyn ajan kuluessa.
BWIC:t ovat yhä suositumpi tapa sijoittajille purkaa omaisuutta ja vapauttaa käteistä. Tavoitteena on yleensä sijoittaa tuotto uudelleen uusiin ensimarkkinakauppoihin. Myyjät voivat poistua paikoista huutokauppaprosessissa ja samalla saada paljon huomiota, jos he niin haluavat. Kauppiaat ja sijoittajat voivat tehdä korkeimmat tarjouksensa avoimesti yrittääkseen ylittää kilpailun.
Esimerkkejä tarjouspyynnöistä
Park Square toi 416 miljoonan euron laina- ja joukkovelkakirjasalkun jälkimarkkinoille BWIC:n kautta vuonna 2019 – yksi suurimmista koskaan BWIC-markkinoille osuneista. Park Squaren BWIC sisälsi 46 nimeä, mukaan lukien Terral, Springer, Verisure ja Kronos.
Viime vuonna (2021) suuret pankit – Citi (C) ja Bank of America (BAC) – ilmoittivat suunnitelmistaan automatisoida BWIC-prosessi. Yritykset työskentelevät teknologian parissa, joka nopeuttaa BWIC-prosessia ja poistaa manuaaliset tarjouslistat. Ajatuksena on luoda keskuspaikka, jonne kootaan tietoa vakuudellisten luottojen (CLO) markkinoista.
Tämä tuo sähköistystä CLO-markkinoille ja vastaa finanssikriisin seurauksena kasvaneeseen CLO-kysyntään. BWIC-luetteloiden laatimiseen käytettyä aikaa voidaan vähentää 80 % Citin ja Bank of American mukaan. Siirto antaa pankeille myös mahdollisuuden saada lisää kaupankäyntiä näissä huutokaupoissa.
Kohokohdat
Kun hinnasta on sovittu, myyjä luovuttaa arvopaperit välittäjälle myytäväksi tietyn ajan kuluessa.
Kilpailuprosessissa halutun tarjouksen perusteella tunnistetaan hyödykepaketille paras saatavilla oleva markkinahinta.
Prosessia käyttää tyypillisesti institutionaalinen sijoittaja, joka ei halua heti paljastaa strategian muutosta.
