先読みバイアス

##先読みバイアスとは何ですか？

先読みバイアスは、分析中の期間中には知られていなかった、または利用できなかったであろう研究またはシミュレーションの情報またはデータを使用することによって発生します。これにより、調査またはシミュレーションで不正確な結果が生じる可能性があります。さらに重要なことに、先読みバイアスは、意図せずにシミュレーション結果をテストの望ましい結果に近づける可能性があります。これにより、エコノミストとアナリストは、モデルと、将来のイベントを予測および軽減するモデルの能力に過度の信頼を置くことになります。投資家はまた、過去のデータを使用して特定の取引戦略を評価する際に、先読みバイアスの可能性を認識する必要があります。

##先読みバイアスを理解する

先読みバイアスは、投資家または他の専門家が後知恵で逃した機会が何であるかを検討する「あり得る」シナリオでしばしば発生します。その人が気付いていないのは、彼らが決定を下したときよりも今振り返ることをもっと知っているということです。したがって、特に重要な情報が欠落している場合は、過去のパフォーマンスを振り返って過酷に判断するのは賢明ではないかもしれません。

投資家が取引戦略のパフォーマンスをバックテストしている場合、先読みバイアスを回避するために、取引時に利用可能だったであろう情報のみを使用することが重要です。たとえば、取引時に入手できなかった情報（1か月後にリリースされた四半期収益数など）に基づいて取引をシミュレートすると、取引戦略の真のパフォーマンスの精度が低下し、潜在的にバイアスがかかる可能性があります。望ましい結果を支持する結果になります。

##投資における先読みバイアスおよびその他のバイアス

先読みバイアスは、シミュレーションを実行するときに考慮しなければならない多くのバイアスの1つです。他の一般的なバイアスは、サンプル選択バイアス、期間バイアス、および生存バイアスです。シミュレーションの入力パラメータは、望ましい結果を優先するように選択できるため、これらのバイアスはすべて、シミュレーション結果をシミュレーションの望ましい結果に近づける可能性があります。

前述のように、これらのバイアスは、投資家がその年を振り返ったときに最も明確に見られます。年間を通じて好調だった株は、翌年も同じことをするという前提で買われ過ぎになる可能性があります。過去の業績は将来の業績に影響を与えますが、過大評価のリスクは常にあるため、投資家は会社のファンダメンタルズを注意深く検討することが重要です。

年末に最高のパフォーマンスを示した株を取得し、その後の株価収益率の範囲など、年初にそれらが持っていた一般的なデータポイントを選択しようとすると、一見の餌食になります-過去のバイアスは、その時点で同様の株価収益率の範囲を持つすべての株式ではなく、大幅な成長を享受したことがわかっている株式のみを見るためです。全範囲の株式を含めないことにより、将来の上昇を予測するための重要な指標として、株価収益率のトレーリングに自信過剰になることになります。この先読みバイアスは、年初に特定の基準に適合するすべての株式にサンプルを広げ、その結果も追跡することで修正できます。

##ハイライト

-先読みバイアスを使用したバックテストされたシミュレーションでは、正確な結果が表示されません。したがって、その時点でどのデータが利用可能であったかを判断するには、注意深い調査が必要です。

-先読みは結果を歪め、歪んだ結果から構築されたモデルや他のフレームワークに自信過剰につながります。

-先読みバイアスとは、その時点ではすぐに利用できなかったデータが、その期間のシミュレーションで使用される場合です。