Titta framåt Bias

Vad är förutsättningen för att se framåt?

Framtidsbias uppstår genom att använda information eller data i en studie eller simulering som inte skulle ha varit känd eller tillgänglig under den period som analyseras. Detta kan leda till felaktiga resultat i studien eller simuleringen. Ännu viktigare är att en snedblick framåt kan oavsiktligt svänga simuleringsresultat närmare i linje med det önskade resultatet av testet. Detta leder till att ekonomer och analytiker sätter för mycket förtroende för sina modeller och modellens förmåga att förutsäga och mildra framtida händelser. Investerare måste också vara medvetna om potentialen för snedvridning när de utvärderar särskilda handelsstrategier med hjälp av tidigare data.

Förstå Look-Ahead Bias

Framtidsbias inträffar ofta i "kunde ha"-scenarier, där en investerare eller annan professionell överväger vad som är en missad möjlighet i efterhand. Vad den personen inte inser är att de vet mer nu när de ser tillbaka än de gjorde när de fattade beslutet. Därför kan det vara oklokt att i efterhand bedöma deras – eller andras – tidigare prestationer för hårt, särskilt om nyckelinformation saknades.

Om en investerare backtestar prestandan för en handelsstrategi är det viktigt att de endast använder information som skulle ha varit tillgänglig vid tidpunkten för handeln för att undvika en snedvridning. Till exempel, om en handel simuleras baserat på information som inte var tillgänglig vid tidpunkten för handeln – såsom ett kvartalsresultat som släpptes en månad senare – kommer det att minska noggrannheten i handelsstrategins verkliga prestanda och potentiellt påverka resultat till förmån för det önskade resultatet.

Fördomar i framtiden och andra fördomar i investeringar

Framtidsbias är en av många fördomar som måste beaktas när simuleringar körs. Andra vanliga fördomar är provvalsbias,. tidsperiodbias och survivorship bias. Alla dessa fördomar har potential att svänga simuleringsresultat närmare i linje med det önskade resultatet av simuleringen, eftersom ingångsparametrarna för simuleringen kan väljas på ett sådant sätt att de gynnar det önskade resultatet.

Som nämnts är dessa fördomar tydligast när investerare ser tillbaka på året. Aktier som har gått bra under hela året kan nu bli överköpta under antagandet att de kommer att göra samma sak året efter. Även om tidigare resultat påverkar framtida resultat, är det viktigt för investerare att titta på grunderna för företaget noggrant eftersom det alltid finns risk för övervärdering.

Om du tog de bäst presterande aktierna i slutet av året och sedan försökte välja vanliga datapunkter som de hade i början av året, som intervallet efter P/E-tal,. skulle du falla offer för en titt- framåt-bias eftersom du bara skulle titta på aktier som du vet hade betydande tillväxt snarare än på alla aktier med ett liknande efterföljande P/E-tal vid den tiden. Genom att inte inkludera hela utbudet av aktier, skulle du sluta med övertro på eftersläpande P/E-tal som nyckelmåttet för att förutsäga framtida appreciering. Denna snedvridning kan korrigeras genom att bredda urvalet till alla aktier som passar dina specifika kriterier i början av året och även spåra deras resultat.

Höjdpunkter

• En bakåttestad simulering med en blick framåt-bias kommer inte att visa ett korrekt resultat. Därför är noggrann forskning nödvändig för att avgöra vilken data som fanns tillgänglig vid den tidpunkten.

– En blick framåt snedvrider resultaten och leder till övertro på modeller och andra ramverk byggda ur de skeva resultaten.

– Framtidsbias är när data som inte var lättillgänglig vid den tidpunkten används i en simulering av den tidsperioden.