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B์ฃผ๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

B์ฃผ๋ผ๋Š” ์šฉ์–ด๋Š” ์ค‘๊ตญ์— ๊ธฐ๋ฐ˜์„ ๋‘” ํšŒ์‚ฌ์— ๋Œ€ํ•œ ์ง€๋ถ„ ํˆฌ์ž๋ฅผ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ์ฃผ์‹์€ ์ค‘๊ตญ ๋ณธํ†  ์˜ ์ƒํ•˜์ด ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ ์™€ ์„ ์ „ ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ ์˜ ๋‘ ์ค‘๊ตญ ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ์‹์€ ์ค‘๊ตญ์˜ ๊ตญ๊ฐ€ ํ†ตํ™”์ธ ์ธ๋ฏผํ๋กœ ํ‘œ์‹œ๋˜์ง€๋งŒ ๋ฏธ๊ตญ ๋‹ฌ๋Ÿฌ(์ƒํ•˜์ด)์™€ ํ™์ฝฉ ๋‹ฌ๋Ÿฌ(์„ ์ „)๋กœ ๊ฒฐ์ œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋“ค์€ ์™ธ๊ตญ ํˆฌ์ž์ž๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ์™ธํ™” ๊ณ„์ขŒ๋ฅผ ๋ณด์œ ํ•œ ์ค‘๊ตญ ๊ฐœ์ธ์˜ ํˆฌ์ž์— ๊ฐœ๋ฐฉ๋˜์–ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

B์ฃผ ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

์ค‘๊ตญ์˜ ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ ์€ ์„ธ๊ณ„์—์„œ ๊ฐ€์žฅ ํฐ ์‹œ์žฅ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ด์ง€๋งŒ, ์ค‘๊ตญ์˜ ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ์€ 1990๋…„๋Œ€ ์ดˆ๋ฐ˜์—์•ผ ๊ฐœ๋ฐœ์„ ์‹œ์ž‘ํ•œ ๋น„๊ต์  ์ƒˆ๋กœ์šด ์‹œ์žฅ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ค‘๊ตญ์˜ ๊ธ‰์†ํ•œ ๊ฒฝ์ œ ์„ฑ์žฅ ๊ณผ ๋งค๋ ฅ์ ์ธ ๊ธฐ์—… ํ™•์žฅ์˜ ๋ถ€์ƒ์€ ๊ตญ์ œ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์˜ ๋งŽ์€ ๊ด€์‹ฌ์„ ๋Œ์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ค‘๊ตญ ๊ธฐ์—…์— ๋Œ€ํ•œ ํˆฌ์ž๋Š” ์ „ํ†ต์ ์œผ๋กœ ์™ธ๊ตญ์ธ์—๊ฒŒ ํ์‡„์ ์ด์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ด๋Š” 1990๋…„๋Œ€ ํ›„๋ฐ˜๊ณผ 2000๋…„๋Œ€ ์ดˆ๋ฐ˜ ์‚ฌ์ด์— ๊ตญ๊ฐ€๊ฐ€ ์™ธ๊ตญ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ํˆฌ์ž๋ฅผ ์œ ์น˜ํ•˜๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ•˜๋ฉด์„œ ๋ฐ”๋€Œ๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ ์— ์ฐธ์—ฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . B์ฃผ๋Š” ๊ตญ๋‚ด ์ƒ์žฅ ์™ธ๊ตญ์ธ ํˆฌ์ž ์ฃผ์‹์ด๋ผ๊ณ ๋„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋“ค์€ ์ค‘๊ตญ์˜ ์ฃผ์š” ์ฆ๊ถŒ ์‹œ์žฅ์ธ ์ƒํ•˜์ด ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์™€ ์„ ์ „ ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ๋ฒ”์ฃผ์— ์†ํ•˜๋Š” ์ฃผ์‹์˜ ์•ก๋ฉด๊ฐ€๋Š” ์ธ๋ฏผํ(ํ˜„์ง€ ํ†ตํ™”)์ด์ง€๋งŒ ๊ฑฐ๋ž˜๋Š” ์™ธํ™”๋กœ ๊ฒฐ์ œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ฆ‰, ์ƒํ•˜์ด์—์„œ๋Š” ๋ฏธ๊ตญ ๋‹ฌ๋Ÿฌ, ์„ ์ „ ์—์„œ๋Š” ํ™์ฝฉ ๋‹ฌ๋Ÿฌ(HKD) ๋กœ ๊ฒฐ์ œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

B์ฃผ๋Š” ์ฒ˜์Œ์— ์™ธ๊ตญ์ธ ํˆฌ์ž์ž์˜ ํˆฌ์ž๋ฅผ ๋Œ€์ƒ์œผ๋กœ ์ œ์•ˆ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ค‘๊ตญ ์ฆ๊ถŒ๊ฐ๋…๊ด€๋ฆฌ์œ„์›ํšŒ๋Š” 2001๋…„ 2์›” ์ค‘๊ตญ ํ˜„์ง€ ํˆฌ์ž์ž๋กœ๋ถ€ํ„ฐ B์ฃผ ํˆฌ์ž๋ฅผ ๊ฐœ์‹œํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ํˆฌ์ž ์ฑ„๋„์„ ๊ฐœ๋ฐฉํ•จ์œผ๋กœ์จ ํ˜„์ง€ ์ฃผ๋ฏผ๋“ค์€ ์ด ์ฃผ์‹์„ ์œ ํ†ต ์‹œ์žฅ ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ด 54๊ฐœ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ƒํ•˜์ด ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ B์ฃผ๋ฅผ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•˜๊ณ  55๊ฐœ ๊ธฐ์—…์ด ์„ ์ „ ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋“ค ๊ธฐ์—…์€ ์†Œ๋งค, ์ „์ž, ๊ธฐ๊ณ„, ๋ถ€๋™์‚ฐ,. ๊ด€๊ด‘, ์‹์Œ๋ฃŒ ๋“ฑ ๋‹ค์–‘ํ•œ ๋ถ„์•ผ ๋ฅผ ๋Œ€ํ‘œํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ค‘๊ตญ B์ฃผ๋ฅผ B์ข…์ฃผ์™€ ํ˜ผ๋™ํ•˜์ง€ ๋งˆ์‹ญ์‹œ์˜ค. ํ›„์ž๋Š” ์„œ๊ตฌ ์‹œ์žฅ์—์„œ ์ฃผ์ฃผ๋“ค์—๊ฒŒ ๋” ์ ์€ ์˜๊ฒฐ๊ถŒ์„ ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ๋ณดํ†ต์ฃผ์˜ ์ฃผ์‹ ์ข…๋ฅ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠน๋ณ„ ๊ณ ๋ ค ์‚ฌํ•ญ

์ฃผ๋Š” ์ค‘๊ตญ ์‹œ์žฅ์„ ์ด์šฉํ•˜๋ ค๋Š” ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์ด์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ง€๋ถ„ ํˆฌ์ž ์˜ ํ•œ ํ˜•ํƒœ๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค. A์ฃผ์™€ H์ฃผ๋Š” ์ค‘๊ตญ ์ด์™ธ์˜ ์ง€์—ญ์— ๊ฑฐ์ฃผํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ๋„ ๊ฐœ๋ฐฉ๋˜์–ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

A์ฃผ๋Š” ์ƒํ•˜์ด์™€ ์„ ์ „ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋“ค์€ ์ค‘๊ตญ ์— ์„ค๋ฆฝ ๋œ ํšŒ์‚ฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ์ฃผ์‹๊ณผ ๊ฒฐ์ œ์˜ ์•ก๋ฉด๊ฐ€๋Š” ์ธ๋ฏผํ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ค‘๊ตญ์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๊ฑฐ์ฃผ์ž์—๊ฒŒ๋งŒ ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ฃผ์‹์„ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ํ—ˆ์šฉํ–ˆ์ง€๋งŒ ์ ๊ฒฉ ์™ธ๊ตญ ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ, ์ธ๋ฏผํ ์ ๊ฒฉ ์™ธ๊ตญ ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ ๋ฐ ์ฃผ์‹ ์—ฐ๊ฒฐ ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ์— ๋”ฐ๋ผ ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ข…๋ฅ˜์˜ ์ฃผ์‹์„ ์™ธ๊ตญ์ธ์—๊ฒŒ ๊ฐœ๋ฐฉํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํ™์ฝฉ ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๋Š” ์ค‘๊ตญ์— ์„ค๋ฆฝ๋œ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ฃผ์‹์„ H์ฃผ๋ผ๊ณ  ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋“ค์€ HKD๋กœ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ์‹์€ ํ™์ฝฉ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ํˆฌ์ž ๊ธˆ์ง€๊ฐ€ ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์™ธ๊ตญ์ธ ํˆฌ์ž์ž๋Š” H ์ฃผ์‹์„ ์‚ฌ๊ณ  ํŒ” ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ค‘๊ตญ ๊ฑฐ์ฃผ์ž๋Š” ์ž๊ฒฉ์„ ๊ฐ–์ถ˜ ๊ตญ๋‚ด ๊ธฐ๊ด€ ํˆฌ์ž์ž (QDII)์ธ ๊ฒฝ์šฐ ์ฃผ์‹์„ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

B ์ฃผ์‹ ๋Œ€ ๋Œ€์ฒด ํˆฌ์ž

์ค‘๊ตญ์€ ์„ธ๊ณ„์—์„œ ๊ฐ€์žฅ ๋ฐœ์ „๋˜๊ณ  ์ •๊ตํ•œ ์‹ ํฅ ์‹œ์žฅ ๊ฒฝ์ œ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์ค‘๊ตญ ์ฃผ์‹์— ๋Œ€ํ•œ ํˆฌ์ž๋Š” ์œ„ํ—˜์ด ๋†’์ง€๋งŒ ์ด์ต์„ ์–ป์„ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ๋„ ๋†’์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐœ๋ณ„ ์ฃผ์‹๋ณด๋‹ค ๋‹ค์–‘ํ•œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค์— ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ์„ ํ˜ธํ•˜๋Š” ๊ฐœ์ธ ํˆฌ์ž์ž๋ฅผ ์œ„ํ•œ ํˆฌ์ž ํŽ€๋“œ๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๋‹ค๊ฐํ™”๋œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ์˜คํผ๋ง์€ ๋ฎค์ถ”์–ผ ํŽ€๋“œ ๋˜๋Š” ์ƒ์žฅ์ง€์ˆ˜ํŽ€๋“œ (ETF)๋กœ ๊ตฌ์„ฑ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋‹ค์Œ์„ ํฌํ•จํ•˜์—ฌ ์ค‘๊ตญ ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ์— ๋…ธ์ถœ๋˜๊ธฐ๋ฅผ ์›ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋ฅผ ์œ„ํ•œ ๋งŽ์€ ๋‹ค๋ฅธ ํŽ€๋“œ๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ƒํ•˜์ด ์ข…ํ•ฉ ์ง€์ˆ˜ ๋Š” ์ƒํ•˜์ด ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ์ค‘๊ตญ ๊ธฐ์—…์ด ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ๋ชจ๋“  A์ฃผ์™€ B์ฃผ๋ฅผ ๋ณด์œ ํ•˜๋Š” ๋ฒค์น˜๋งˆํฌ ์ง€์ˆ˜๋กœ ์ค‘๊ตญ ์ฃผ์‹์„ ์ถ”์ ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๊ฐ€์žฅ ํฌ๊ด„์ ์ธ ์ง€์ˆ˜ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์‹œ๊ฐ€์ด์•ก ์ด 4,930์–ต~680์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ ์ธ ์™ธ๊ตญ์ธ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์ด์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” 769๊ฐœ์˜ ์ค‘๊ตญ ์ƒ์žฅ ์ฃผ์‹์œผ๋กœ ๊ตฌ์„ฑ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํˆฌ์ž์ž๋Š” SPDR S&P China ETF(GXC)์— ํˆฌ์žํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ETF๋Š” S&P China Broad Market ์ง€์ˆ˜์˜ ๋ณด์œ  ๋ฐ ์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ๋ณต์ œํ•˜๋ ค๋Š” ์ˆ˜๋™์  ๊ด€๋ฆฌ ETF์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ค‘๊ตญ์˜ ์—ฌ๋Ÿฌ ์ฃผ์‹ ํด๋ž˜์Šค์— ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ๋ณต์žกํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. A์ฃผ์™€ B์ฃผ ๋ชจ๋‘์— ํฌ๊ด„์ ์ธ ์‹œ์žฅ ์ต์Šคํฌ์ €๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ํŽ€๋“œ๋Š” ๊ฑฐ์˜ ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค. db X-trackers Harvest MSCI All China Equity ETF(CN)๋Š” ์ด๋Ÿฌํ•œ ๋ถ„์‚ฐ์„ ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ์‹œ์žฅ ์ตœ๊ณ ์˜ ํŽ€๋“œ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค. CN์€ B์ฃผ, A์ฃผ ๋ฐ H์ฃผ๋ฅผ ํฌํ•จํ•˜๋Š” MSCI ์ค‘๊ตญ ์ „์ฒด ์ฃผ์‹ ์ง€์ˆ˜๋ฅผ ์ถ”์ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • B์ฃผ๋Š” ์ค‘๊ตญ์— ๊ธฐ๋ฐ˜์„ ๋‘” ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ง€๋ถ„ ํˆฌ์ž์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ค‘๊ตญ ๊ธฐ์—…๋„ ์™ธ๊ตญ์ธ ๋ฐ ๋‚ด๊ตญ์ธ์„ ๋Œ€์ƒ์œผ๋กœ A์ฃผ์™€ H์ฃผ๋ฅผ ์ƒ์žฅํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค.

  • B์ฃผ๋Š” ์—ฌ๋Ÿฌ ํˆฌ์ž ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ์— ๋”ฐ๋ผ ์™ธ๊ตญ์ธ ํˆฌ์ž์ž์™€ ์ค‘๊ตญ ๊ฑฐ์ฃผ์ž์—๊ฒŒ ๊ฐœ๋ฐฉ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • B์ฃผ์˜ ์•ก๋ฉด๊ฐ€๋Š” ์ธ๋ฏผํ์ด์ง€๋งŒ ์ƒํ•˜์ด ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์™€ ์„ ์ „ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฐ๊ฐ ๋ฏธ๊ตญ ๋‹ฌ๋Ÿฌ์™€ ํ™์ฝฉ ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋กœ ๊ฒฐ์ œ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ด ์ฃผ์‹์€ ์ƒํ•˜์ด ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์™€ ์„ ์ „ ์ฆ๊ถŒ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.