b-aktier

Hvad er B-aktier?

Udtrykket B-aktier refererer til aktieinvesteringer i virksomheder baseret i Kina. Disse aktier handles på to kinesiske børser: Shanghai-børsen og Shenzhen-børsen på det kinesiske fastland. Aktier er denomineret i renminbi, som er Kinas nationale valuta, men afregnes i amerikanske dollars (Shanghai) og Hong Kong dollars (Shenzhen). De er åbne for investering af enkeltpersoner i Kina, der har udenlandsk valuta konti samt udenlandske investorer.

Forståelse af B-aktier

Selvom Kinas aktiemarked er et af de største i verden, er dets aktiemarkeder relativt nye, efter først at have startet udviklingen i begyndelsen af 1990'erne. Hurtig økonomisk vækst og stigningen i attraktiv virksomhedsekspansion i Kina tiltrak stor interesse fra internationale investorer. Men investeringer i kinesiske virksomheder var traditionelt lukket for udlændinge. Dette begyndte dog at ændre sig mellem slutningen af 1990'erne og begyndelsen af 2000'erne, da landet begyndte at invitere til investeringer fra folk uden for landet.

Kinesiske B-aktier giver udenlandske investorer mulighed for at deltage i landets aktiemarkeder. B-aktier kaldes også indenlandsk noterede udenlandske investeringsaktier. De handler på to af landets førende aktiemarkeder, Shanghai-børsen og Shenzhen-børsen. Den pålydende værdi af aktier, der falder ind under denne kategori, er i renminbi (den lokale valuta), men transaktioner afvikles i fremmed valuta, nemlig amerikanske dollars i Shanghai og i Hong Kong dollars (HKD) i Shenzhen.

B-aktier blev oprindeligt tilbudt for at målrette investeringer fra udenlandske investorer. China Securities Regulatory Commission åbnede op for investeringer i B-aktier fra lokale kinesiske investorer i februar 2001. Ved at åbne denne investeringskanal får lokale beboere lov til at handle disse aktier på det sekundære marked.

I alt 54 virksomheder handler B-aktier på Shanghai-børsen, mens 55 aktier handles på Shenzhen-børsen. Disse virksomheder repræsenterer en række forskellige sektorer,. herunder detailhandel, elektronik, maskiner, fast ejendom,. turisme og mad og drikke.

Forveksle ikke Kina B-aktier med klasse B-aktier. Sidstnævnte er en aktieklasse af almindelige aktier, der giver færre stemmerettigheder til aktionærer på det vestlige marked.

Særlige overvejelser

B-aktier repræsenterer en form for aktieinvestering tilgængelig for investorer, der ønsker at drage fordel af det kinesiske marked. A-aktier og H-aktier er også åbne for investorer, der bor uden for Kina.

A-aktier handles på børserne i Shanghai og Shenzhen. Det er virksomheder, der er indlemmet i Kina. Den pålydende værdi af disse aktier og afregning er i renminbi. Kina tillod generelt kun indbyggere at handle med disse aktier, men åbnede denne klasse af aktier for udlændinge under programmet Qualified Foreign Institutional Investor, Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor-programmet og Stock Connect-programmet.

Aktier i virksomheder, der er registreret i Kina, og som handler på Hong Kong Stock Exchange, kaldes H-aktier. De handler i HKD. Da der handles aktier i Hong Kong, er der ingen investeringsforbud. Som sådan kan udenlandske investorer købe og sælge H-aktier. Kinesiske indbyggere kan også handle med aktier, forudsat at de er kvalificerede indenlandske institutionelle investorer (QDII).

B-aktier vs. Alternative investeringer

Kina er en af verdens mest avancerede og sofistikerede vækstmarkedsøkonomier. Som sådan kan investeringer i kinesiske aktier have høje risici, men de har også et højt potentiale for gevinster. Der er investeringsfonde, der eksisterer for detailinvestorer, der foretrækker at investere i en diversificeret porteføljeudbud frem for individuelle aktier. De fleste diversificerede porteføljeudbud er struktureret som investeringsforeninger eller børshandlede fonde (ETF'er).

Der er mange andre fonde for investorer, der ønsker eksponering mod Kinas aktiemarked, herunder:

• Shanghai Composite Index,. som er et benchmark-indeks, der indeholder alle A-aktier og B-aktier, der tilbydes af kinesiske virksomheder på Shanghai-børsen, giver et af de mest omfattende indekser til sporing af kinesiske aktier.

• S&P China Broad Market Index består af 769 af Kinas børsnoterede aktier, der er tilgængelige for udenlandske investorer med markedsværdier fra $493 milliarder til $68 milliarder.

• Investorer kan vælge at investere i SPDR S&P China ETF (GXC), som er en passivt forvaltet ETF, der søger at kopiere beholdningen og præstationen af S&P China Broad Market Index.

Det kan være komplekst at investere i flere aktieklasser fra Kina. Der er få fonde, der tilbyder omfattende markedseksponering til både A-aktier og B-aktier. db X-trackers Harvest MSCI All China Equity ETF (CN) er en af markedets bedste fonde, der tilbyder denne diversificering. CN følger MSCI China All Shares Index, som inkluderer B-aktier, A-aktier og H-aktier.

##Højdepunkter

• B-aktier er aktieinvesteringer i virksomheder baseret i Kina.

• Kinesiske selskaber noterer også A-aktier og H-aktier for udenlandske og lokale beboere.

• B-aktier er åbne for udenlandske investorer og kinesiske indbyggere under flere investeringsprogrammer.

• Den pålydende værdi af B-aktier er i renminbi, men afregner i amerikanske og Hong Kong dollars på henholdsvis Shanghai og Shenzhen børser.

• Disse aktier handles på Shanghai Stock Exchange og Shenzhen Stock Exchange.