주식 시장

주식시장이란?

주식 시장은 광범위하게 상장 회사의 주식을 사고 파는 여러 거래소 및 기타 장소를 의미합니다. 이러한 금융 활동은 제도화된 공식 거래소(물리적 또는 전자적)와 규정된 규정에 따라 운영되는 장외 시장(OTC)을 통해 수행됩니다.

"주식 시장"과 "증권 거래소"라는 용어는 종종 같은 의미로 사용되지만 후자는 실제로 전자의 하위 집합입니다. 주식 시장의 거래자는 전체 주식 시장의 일부인 하나 이상의 증권 거래소에서 주식을 사거나 판매합니다.

미국의 주요 증권 거래소에는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)와 나스닥 이 있습니다. 이러한 주요 국가 거래소는 해당 국가에서 운영되는 다른 여러 거래소와 함께 미국 주식 시장을 형성합니다.

주식 시장의 이해

주식 시장은 유가 증권의 구매자와 판매자가 직접 또는 전자적으로 만나고 상호 작용하고 거래할 수 있도록 합니다. 시장은 기업 주식에 대한 가격 발견을 허용하고 전체 경제에 대한 바로미터 역할을 합니다.

주식시장 참여자의 수가 방대하기 때문에 다양한 시장 참여자들이 최적의 가격을 놓고 경쟁함에 따라 구매자와 판매자는 공정한 가격과 높은 유동성을 보장받습니다.

주식 시장은 규제되고 통제되는 환경입니다. 미국의 주요 규제 기관에는 증권 거래 위원회 (SEC)가 있습니다. 거래자는 금융 산업 규제 당국( FINRA )의 규제를 받습니다.

주식 시장은 주식을 사고 팔고자 하는 수십만 명의 참가자를 모으기 때문에 공정한 가격 책정 관행과 거래의 투명성을 보장합니다.

이전의 주식 시장은 종이 기반의 실물 주권을 발행하고 거래했지만, 현대의 컴퓨터 주식 시장은 전자적으로 운영됩니다.

주식시장이라고 불리며 주로 주식 거래로 알려져 있지만 상장지수펀드 (ETF)와 같은 다른 증권도 주식시장에서 거래됩니다.

주식 시장의 작동 원리

간단히 말해서, 주식 시장은 시장 참가자가 운영 위험이 0에서 낮은 수준으로 자신 있게 주식 및 기타 적격 금융 상품을 거래할 수 있는 안전하고 규제된 환경을 제공합니다. 규제 기관이 명시한 정의된 규칙에 따라 운영되는 주식 시장은 1차 시장 과 2차 시장 역할을 합니다.

공개 (IPO) 과정을 통해 처음으로 자신의 주식을 발행해 일반 대중에게 판매할 수 있는 기회를 제공한다. 이 활동은 기업이 투자자로부터 필요한 자본을 조달하는 데 도움이 됩니다.

이것은 본질적으로 회사가 여러 주식(예: 2000만 주)으로 분할하고 해당 주식 중 일부(예: 500만 주)를 가격(예: 주당 10달러)으로 대중에게 판매한다는 것을 의미합니다.

이 프로세스를 용이하게 하기 위해 회사는 이러한 주식을 판매할 수 있는 시장이 필요합니다. 이 시장은 주식 시장에서 제공합니다.

모든 것이 계획대로 진행된다면 회사는 주당 10달러의 가격으로 500만 주를 성공적으로 매각하고 5000만 달러를 모을 것입니다. 그런 다음 투자자들은 가치가 상승하거나 배당금 을 받을 것이라는 기대 또는 둘 다에 대한 기대로 회사 주식을 소유하게 됩니다.

증권 거래소는 이 자본 조달 과정의 촉진자 역할을 하며 회사와 금융 파트너로부터 서비스에 대한 수수료를 받습니다.

IPO 후 증권 거래소는 발행 주식을 사고 파는 거래 플랫폼 역할을 합니다. 이것이 2차 시장을 구성합니다. 증권 거래소는 2차 시장 활동 중에 플랫폼에서 발생하는 모든 거래에 대해 수수료를 받습니다.

특별 고려 사항

는 이러한 거래 활동에서 가격 투명성,. 유동성,. 가격 발견 및 공정한 거래 를 보장할 책임이 있습니다.

전 세계의 거의 모든 주요 주식 시장이 이제 전자적으로 운영되기 때문에 거래소는 다양한 시장 참가자의 매수 및 매도 주문을 효율적으로 관리하는 거래 시스템을 유지합니다. 가격 매칭 기능을 수행하여 구매자와 판매자 모두에게 공정한 가격으로 거래가 이루어지도록 합니다.

권리 발행 또는 후속 공모 와 같은 나중 단계에서 다른 공모를 통해 새로운 추가 주식을 공모할 수 있습니다. 그들은 심지어 자신의 주식을 다시 사 거나 상장 폐지 할 수도 있습니다. 증권 거래소는 이러한 거래를 용이하게 합니다.

전체 시장의 움직임을 추적하는 척도를 제공하는 S&P(Standard & Poor's) 500 지수 및 나스닥 100 지수 와 같은 다양한 시장 수준 및 부문별 지표를 생성하고 유지합니다 . 다른 방법으로는 스토캐스틱 오실레이터(Stochastic Oscillator) 및 스토캐스틱 모멘텀 인덱스(Stochastic Momentum Index)가 있습니다.

증권 거래소는 또한 회사 뉴스, 발표 및 재무 보고를 호스팅하는 공식 웹사이트를 유지 관리합니다. 증권 거래소는 또한 다양한 기업 수준의 거래 관련 활동을 지원합니다. 예를 들어, 수익성 있는 회사는 회사의 수익에서 나오는 배당금을 지불함으로써 투자자에게 보상할 수 있습니다. 거래소는 해당 정보를 유지하고 어느 정도 처리를 지원할 수 있습니다.

주식 시장의 기능

주식 시장은 다음과 같은 주요 기능을 수행합니다.

증권 거래의 공정한 거래

수요와 공급 의 표준 규칙에 따라 증권 거래소는 관심 있는 모든 시장 참가자가 모든 매수 및 매도 주문에 대한 데이터에 즉시 액세스할 수 있도록 보장하여 증권의 공정하고 투명한 가격 책정을 돕습니다. 또한 적절한 매수 및 매도 주문을 효율적으로 매칭해야 합니다.

예를 들어, Microsoft 주식을 $100, $105 및 $110에 구매하기 위해 주문한 세 명의 구매자가 있을 수 있고 $110, $112, $115 및 $120에 Microsoft 주식을 판매할 의사가 있는 네 명의 판매자가 있을 수 있습니다. 거래소는 (자동 거래 시스템을 통해) 베스트 바이와 베스트 셀이 일치하는지 확인해야 합니다. 이 경우 주어진 거래량에 대해 $110입니다.

효율적인 가격 검색

주식 시장은 가격 발견을 위한 효율적인 메커니즘을 지원해야 합니다. 이것은 시장의 중요한 기능을 나타냅니다. 모든 주식의 가격은 모든 구매자와 판매자가 집합적으로 결정합니다. 예를 들어, IPO 가격은 $15일 수 있지만 실제 가치는 $12 또는 $17일 수 있습니다. 그 가치는 주식에 대한 수요 또는 부족에 의해 결정됩니다.

또는 미국에 기반을 둔 소프트웨어 회사가 100달러의 가격에 거래되고 있고 시가 총액 이 50억 달러라고 가정해 보겠습니다. 어느 날 유럽 연합(EU) 규제 기관이 회사에 20억 달러의 벌금을 부과합니다. 이는 본질적으로 회사 가치의 40%가 사라질 수 있음을 의미합니다.

주식 시장이 회사의 주가에 $90에서 $110의 거래 가격 범위를 부과했을 수 있지만 주가의 변동 가능성을 고려하여 허용 거래 범위를 효율적으로 변경해야 합니다. 그렇지 않으면 주주들이 주식을 공정한 가격으로 거래하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

유동성 유지

주식 시장은 자격이 있고 거래할 의사가 있는 사람은 누구나 즉시 주문에 액세스할 수 있고 주문이 공정한 가격으로 실행되도록 해야 합니다.

거래의 보안 및 유효성

시장은 모든 참가자가 확인되고 필요한 규칙과 규정을 준수하도록 보장해야 관련 당사자가 채무 불이행의 여지를 남기지 않습니다.

또한 시장에서 활동하는 모든 관련 기관이 규정을 준수하고 규제 기관이 부과한 법적 프레임워크 내에서 작업하도록 해야 합니다.

모든 적격 유형의 시장 참가자 지원

시장 조성자,. 투자자,. 거래자,. 투기자 및 헤지 거래자 를 포함하는 다양한 참가자로 구성됩니다 . 이 참가자들은 모두 다른 역할과 기능을 가진 주식 시장에서 활동합니다. 예를 들어, 투자자는 주식을 사서 오랜 기간 동안 보유할 수 있는 반면 트레이더는 몇 초 안에 포지션에 진입하고 청산할 수 있습니다. 시장 조성자는 시장에 필요한 유동성을 제공하는 반면, 헤지 거래자는 투자와 관련된 위험을 완화하기 위해 파생 상품 을 거래할 수 있습니다. 주식 시장은 이러한 모든 참가자가 원활하게 작동할 수 있도록 보장하고 시장이 계속 효율적으로 작동할 수 있도록 원하는 역할을 수행해야 합니다.

투자자 보호

주식 시장에는 부유한 참여자와 기관 투자자가 많지만 소액 투자자도 많습니다.

이러한 투자자 중 일부는 재무 지식이 제한되어 있으며 주식 및 기타 상장 상품에 투자할 때의 함정을 완전히 인식하지 못할 수 있습니다. 이러한 이유로 증권 거래소는 재정적 손실로부터 투자자를 보호하고 고객의 신뢰를 보장하기 위해 몇 가지 조치를 시행합니다.

예를 들어, 증권 거래소는 위험 프로필에 따라 다양한 부문으로 주식을 분류하고 고위험 주식을 제한할 수 있습니다. 거래소는 종종 개인이 파생 상품과 같은 위험한 베팅에 참여하는 데 필요한 자격 증명이 없는 것을 방지하기 위해 제한을 부과합니다.

###균형잡힌 규제

상장 기업은 규제를 받으며 거래는 SEC와 같은 시장 규제 기관에서 모니터링합니다. 또한 거래소는 모든 시장 참가자에게 동일한 정보를 제공하기 위해 특정 요구 사항(예: 분기별 재무 보고서의 적시 제출 및 관련 기업 개발의 즉각적인 보고를 의무화함)을 설정합니다.

규정을 준수하지 않을 경우 거래 중단 및 기타 징계 조치가 취해질 수 있습니다.

주식 시장 규제

대부분의 국가에는 주식 시장이 있으며 각 국가는 현지 금융 규제 기관이나 통화 당국 또는 기관의 규제를 받습니다. SEC는 미국 주식 시장을 감독하는 규제 기관입니다.

SEC는 정부 및 정치적 압력과 독립적으로 작동하는 연방 기관입니다. SEC의 사명은 "투자자 보호, 공정하고 질서 정연하며 효율적인 시장 유지, 자본 형성 촉진"으로 명시되어 있습니다.

##주식시장 참가자

장기 투자자 및 단기 거래자와 함께 다양한 유형의 플레이어가 주식 시장과 관련되어 있습니다. 각각 고유한 역할이 있지만 많은 역할이 얽혀 있고 시장을 효과적으로 운영하기 위해 서로 의존하고 있습니다.

• 미국의 등록 대리인이라고도 하는 증권 중개인 은 투자자를 대신하여 증권을 사고 파는 면허가 있는 전문가입니다. 브로커는 투자자를 대신하여 주식을 사고파는 증권 거래소와 투자자 사이의 중개자 역할을 합니다. 시장에 접근하려면 소매 중개인이 있는 계정이 필요합니다.

• 포트폴리오 관리자 는 고객을 위해 포트폴리오 또는 유가 증권 컬렉션을 투자하는 전문가입니다. 이러한 관리자는 분석가로부터 추천을 받고 포트폴리오에 대한 매수 또는 매도 결정을 내립니다. 뮤추얼 펀드 회사, 헤지 펀드 및 연금 계획은 포트폴리오 관리자를 사용하여 보유 자금에 대한 결정을 내리고 투자 전략을 설정합니다.

• 투자 은행가는 IPO를 통해 상장을 원하는 민간 기업이나 보류 중인 인수 합병에 관련된 기업과 같이 다양한 역량의 기업을 나타냅니다. 그들은 주식 시장의 규제 요구 사항에 따라 상장 프로세스를 처리합니다.

• 보관 기관 및 보관서비스 제공자는 고객의 유가증권을 도난 또는 분실의 위험을 최소화하기 위해 보관하여 보관하는 기관입니다. 이러한 기관은 또한 거래소와 동기화하여 주식 시장에서 거래를 기반으로 거래 당사자의 각 계정으로/에서 주식을 이체합니다.

는 매수 호가 를 게시 하고 주식 재고를 유지함으로써 주식 거래를 촉진하는 브로커-딜러입니다 . 그들은 특정 주식(들)에 대해 시장에서 충분한 유동성을 보장하고 그들이 인용하는 매수호가와 매도호가의 차이로부터 이익을 얻습니다.

• 투기꾼은 개별 주식 또는 더 넓은 지수로 시장에서 방향성 베팅에 참여합니다. 투기꾼은 주식을 사서 롱 포지션을 취하거나 공매도를 통해 숏 포지션을 취할 수 있습니다. 일부 투기꾼은 펀더멘털 또는 기술적 분석을 바탕으로 상대적으로 오랫동안 자신의 위치를 고수합니다. 다른 사람들은 데이 트레이더 의 경우처럼 빠르고 자주 거래 합니다.

• 차익 거래자는 상대적으로 위험이 낮은 이익을 위해 시장에서 잘못된 가격 책정을 식별하는 거래자입니다. 그렇게 함으로써, 그들은 시장을 보다 효율적으로 유지합니다. 알고리즘 및 고주파 거래 (HFT) 프로그램은 종종 이러한 유형의 차익 거래에 사용됩니다.

• 증권 거래소는 영리 기관으로 운영되며 서비스에 대해 수수료를 부과합니다. 이러한 증권 거래소의 주요 수입원은 플랫폼에서 수행되는 각 거래에 대해 부과되는 거래 수수료의 수입입니다. 또한, 거래소는 IPO 프로세스 및 기타 후속 제안 동안 회사에 부과되는 상장 수수료로 수익을 얻습니다. 거래소는 또한 실시간 데이터, 과거 데이터, 요약 데이터 및 참조 데이터 와 같은 플랫폼에서 생성된 시장 데이터를 판매하여 수익을 얻습니다. 이는 주식 연구 및 기타 용도에 매우 중요합니다. 많은 거래소는 또한 거래 터미널 및 거래소에 대한 전용 네트워크 연결과 같은 기술 제품을 적절한 비용으로 이해 당사자에게 판매합니다.

주식 시장이 직면한 경쟁

개별 증권 거래소가 최대 거래량을 얻기 위해 서로 경쟁하는 동안 주식 시장 전체는 두 가지 측면에서 경쟁 위협에 직면할 수 있습니다.

###다크 풀

증권 거래를 위한 비공개 거래소 또는 포럼이며 비공개 그룹 내에서 운영되는 다크 풀 (Dark Pools)은 공개 주식 시장에 도전을 제기하고 있습니다. 법적 유효성은 현지 규정의 적용을 받지만 참가자가 거래 수수료를 크게 절약할 수 있어 인기를 얻고 있습니다.

###블록체인 벤처

블록체인 의 인기가 높아지면서 많은 암호화폐 거래소가 등장했습니다. 이러한 거래소는 해당 자산 클래스와 관련된 암호화폐 및 파생 상품을 거래하는 장소입니다. 그들의 인기는 여전히 제한적이지만 다양한 주식 시장 참가자가 수행하는 대부분의 작업을 자동화하고 0에서 저렴한 서비스를 제공함으로써 전통적인 주식 시장 모델에 위협이 됩니다.

주식시장의 의의

주식 시장은 자유 시장 경제의 가장 중요한 구성 요소 중 하나입니다. 회사는 주식과 회사채를 제공하여 자금을 조달할 수 있습니다. 일반 투자자는 회사의 재정적 성과에 참여하고 자본 이득 을 통해 이익 을 내고 배당금을 통해 돈을 벌 수 있습니다. 손실도 가능합니다. 기관 투자자와 전문 머니 매니저는 깊은 주머니, 더 나은 지식, 더 높은 위험 감수 능력으로 인해 일부 특권을 누리고 있지만 주식 시장은 일반 개인에게 공정한 경쟁의 장을 제공하려고 시도합니다.

주식 시장은 개인의 저축과 투자가 생산적인 투자 기회로 효율적으로 연결되는 플랫폼 역할을 합니다. 장기적으로 이것은 국가의 자본 형성과 경제 성장에 도움이 됩니다.

주식 시장의 예

세계 최초의 주식 시장은 런던 증권 거래소 였습니다. 1773년 상인들이 주식을 교환하기 위해 모이던 커피하우스에서 시작되었습니다. 미국 최초의 증권 거래소는 1790년 필라델피아에서 시작 되었습니다. 1792년 뉴욕 월스트리트의 시작. 24명의 거래자가 이 협정에 서명했으며 증권 거래를 하는 최초의 미국 조직이었습니다. 상인들은 1817년에 그들의 사업 이름을 New York Stock and Exchange Board로 개명했습니다.

이러한 역사에 대한 자세한 내용은 증권 거래소의 탄생을 참조하십시오.

##하이라이트

• 미국 주식 시장은 SEC(Securities and Exchange Commission) 및 현지 규제 당국의 규제를 받습니다.

• 그들은 효율적인 가격 발견 및 효율적인 거래를 포함하여 시장에서 여러 기능을 수행합니다.

• 주식은 모든 종류의 투자자에게 민주화된 거래 및 자본 교환을 가능하게 하기 때문에 자유 시장 경제의 중요한 구성 요소입니다.

• 주식은 매수자와 매도자가 만나 공기업의 주식을 거래하는 장입니다.