b-hlutabréf

Hvað eru B-hlutabréf?

Hugtakið B-hlutabréf vísar til fjárfestinga í hlutabréfum í fyrirtækjum með aðsetur í Kína. Þessi hlutabréf eiga viðskipti í tveimur kínverskum kauphöllum: kauphöllinni í Shanghai og kauphöllinni í Shenzhen á meginlandi Kína. Hlutabréf eru í renminbi, sem er innlend gjaldmiðill Kína, en gera upp í Bandaríkjadölum (Shanghai) og Hong Kong dollurum (Shenzhen). Þeir eru opnir fyrir fjárfestingu einstaklinga í Kína sem eru með gjaldeyrisreikninga sem og erlendra fjárfesta.

Skilningur á B-hlutabréfum

Þrátt fyrir að hlutabréfamarkaðurinn í Kína sé einn sá stærsti í heiminum, eru hlutabréfamarkaðir hans tiltölulega nýir, enda hófst þróun fyrst í byrjun tíunda áratugarins. Hraður hagvöxtur og aukin aðlaðandi útrás fyrirtækja í Kína vöktu mikinn áhuga alþjóðlegra fjárfesta. En fjárfesting í kínverskum fyrirtækjum var jafnan lokuð útlendingum. Þetta byrjaði þó að breytast á milli seints 1990 og byrjun 2000, þegar landið byrjaði að bjóða fjárfestingum frá fólki utan landsins.

Kínversk B-hlutabréf gera erlendum fjárfestum kleift að taka þátt í hlutabréfamörkuðum landsins. B-hlutabréf eru einnig kölluð innlend skráð erlend fjárfestingarhluti. Þeir eiga viðskipti á tveimur af helstu hlutabréfamörkuðum landsins, kauphöllinni í Shanghai og kauphöllinni í Shenzhen. Nafnverð hlutabréfa sem falla í þennan flokk er í renminbi (staðbundinni mynt) en viðskipti gera upp í erlendum gjaldmiðlum, nefnilega Bandaríkjadölum í Shanghai og í Hong Kong dollurum (HKD) í Shenzhen.

B-hlutabréf voru upphaflega boðin til að miða við fjárfestingar frá erlendum fjárfestum. China Securities Regulatory Commission opnaði fyrir fjárfestingu í B-hlutum frá staðbundnum kínverskum fjárfestum í febrúar 2001. Með því að opna þessa fjárfestingarleið er heimamönnum heimilt að eiga viðskipti með þessi hlutabréf á eftirmarkaði.

Alls eiga 54 fyrirtæki viðskipti með B-hlutabréf í kauphöllinni í Shanghai en 55 hlutabréf í kauphöllinni í Shenzhen. Þessi fyrirtæki tákna margs konar geira,. þar á meðal smásölu, rafeindatækni, vélar, fasteignir,. ferðaþjónustu og mat og drykk.

Ekki rugla saman Kína B-hlutum og B-hlutabréfum. Þeir síðarnefndu eru hlutabréfaflokkur almennra hluta sem veita hluthöfum á vestrænum markaði minni atkvæðisrétt.

Sérstök atriði

B-hlutabréf tákna eitt form hlutabréfafjárfestingar sem er í boði fyrir fjárfesta sem vilja nýta sér kínverska markaðinn. A-hlutabréf og H-hlutabréf eru einnig opin fjárfestum sem búa utan Kína.

A-hlutabréf eiga viðskipti í kauphöllunum í Shanghai og Shenzhen. Þetta eru fyrirtæki sem eru skráð í Kína. Nafnverð þessara hluta og uppgjör er í renminbi. Kína leyfði almennt aðeins íbúum að eiga viðskipti með þessi hlutabréf en opnaði þennan flokk hlutabréfa fyrir útlendingum samkvæmt áætluninni Qualified Foreign Institutional Investor, Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor áætluninni og Stock Connect áætluninni.

Hlutabréf fyrirtækja sem eru skráð í Kína og eiga viðskipti í kauphöllinni í Hong Kong eru kölluð H-hlutabréf. Þeir versla í HKD. Þar sem viðskipti eru með hlutabréf í Hong Kong eru engin bann við fjárfestingum. Sem slíkir geta erlendir fjárfestar keypt og selt H-hlutabréf. Kínverskir íbúar geta einnig verslað með hlutabréf að því tilskildu að þeir séu hæfir innlendir fagfjárfestar (QDII).

B hlutir vs. Óhefðbundnar fjárfestingar

Kína er eitt fullkomnasta og háþróaðasta nýmarkaðshagkerfi heims. Sem slík geta fjárfestingar í kínverskum hlutabréfum haft mikla áhættu en þær hafa einnig mikla möguleika á hagnaði. Það eru fjárfestingarsjóðir sem eru til fyrir almenna fjárfesta sem kjósa að fjárfesta í fjölbreyttu eignasafni fram yfir einstök hlutabréf. Flest fjölbreytt verðbréfaútboð eru byggð upp sem verðbréfasjóðir eða kauphallarsjóðir (ETF).

Það eru margir aðrir sjóðir fyrir fjárfesta sem vilja útsetningu fyrir hlutabréfamarkaði í Kína, þar á meðal:

• Shanghai Composite Index,. sem er viðmiðunarvísitala sem geymir öll A- og B-hlutabréf sem kínversk fyrirtæki bjóða í kauphöllinni í Shanghai, veitir eina umfangsmestu vísitöluna til að fylgjast með kínverskum hlutabréfum.

• S&P China Broad Market Index samanstendur af 769 af opinberum hlutabréfum Kína sem eru í boði fyrir erlenda fjárfesta með markaðsvirði á bilinu $493 milljarðar til $68 milljarðar.

• Fjárfestar geta valið að fjárfesta í SPDR S&P China ETF (GXC), sem er aðgerðalaust stjórnað ETF sem leitast við að endurtaka eignarhluti og árangur S&P China Broad Market Index.

Fjárfesting í mörgum hlutabréfaflokkum frá Kína getur verið flókið. Það eru fáir sjóðir sem bjóða upp á alhliða markaðsáhættu fyrir bæði A-hlutabréf og B-hlutabréf. db X-trackers Harvest MSCI All China Equity ETF (CN) er einn af fremstu sjóðum markaðarins sem býður upp á þessa fjölbreytni. CN fylgist með MSCI China All Shares Index sem inniheldur B-hlutabréf, A-hlutabréf og H-hlutabréf.

##Hápunktar

• B-hlutabréf eru fjárfestingar í hlutabréfum fyrirtækja með aðsetur í Kína.

• Kínversk fyrirtæki skrá einnig A-hlutabréf og H-hlutabréf fyrir erlenda og staðbundna íbúa.

• B-hlutabréf eru opin erlendum fjárfestum og kínverskum íbúum samkvæmt nokkrum fjárfestingaráætlunum.

• Nafnverð B-hlutabréfa er í renminbi en gera upp í Bandaríkjadölum og Hong Kong dollurum í kauphöllunum í Shanghai og Shenzhen.

• Þessi hlutabréf eiga viðskipti í kauphöllinni í Shanghai og kauphöllinni í Shenzhen.