보스턴 옵션 거래소(BOX)

보스턴 옵션 거래소(BOX)란 무엇입니까?

보스턴 옵션 거래소(BOX)라는 용어 는 TMX 그룹 이 소유하고 운영 하는 파생 상품 거래소를 말합니다. 교환은 자동화되어 있으며 보스턴에 있습니다. 2002년에 설립된 BOX 거래는 2004년 2월에 시작되었습니다. 거래소는 기존 옵션 시장에 대한 대안을 제공하기 위해 Montreal Exchange,. Boston Stock Exchange 및 Interactive Brokers Group의 공동 노력으로 시작되었습니다. 교환은 이제 BOX 교환이라고 합니다.

보스턴 옵션 거래소(BOX) 작동 원리

Exchange 는 2,000개 이상의 옵션 클래스에 대한 거래를 투자자에게 제공하는 자동 거래소 입니다 . 목표는 투자자들에게 공개 시장에서 옵션을 거래할 수 있는 또 다른 방법을 제공하는 것이었습니다. 거래는 2월 2일 거래소에서 공식적으로 시작되었습니다. 2004년 6월 6일. 기술 운영은 현재 몬트리올 거래소의 모회사인 TMX 그룹 에서 처리합니다. 2018년에 BOX Exchange로 이름이 변경되었습니다.

가격 개선 기간 또는 PIP 라는 프로세스를 통해 거래자에게 가격 개선을 제공한 최초의 옵션 거래소였습니다 . 모든 투자자가 PIP될 수 있지만 촉진 거래를 제공할 의지와 능력이 있는 중개인이 있어야 합니다. 모든 중개인이 고객에게 이를 제공하는 것은 아니기 때문에 일부 투자자 는 BOX에서 제공되는 가격 개선에 액세스할 수 없습니다.

거래 옵션을 제공합니다. 풋 및 콜 과 같은 바닐라 옵션 은 보유자에게 권리를 부여하지만 옵션이 만료되기 전에 행사가라고 하는 지정된 가격으로 기초 자산 을 매도하거나 매수할 의무는 없습니다 . 가장 기본적인 기능에서 풋옵션은 매수 포지션을 헤지 하거나 기초 자산의 가격 하락을 추측하는 데 사용됩니다. 콜은 기초 자산의 가격 상승을 추측하거나 공매도 포지션을 헤지하는 데 사용됩니다.

참가자들에게 익명성과 투명성 을 유지하면서 각 옵션에 대해 5개의 최고의 입찰가와 제안을 보냅니다 . 거래자는 고급 전략을 위해 복잡한 주문을 활용할 수도 있습니다. 참가자는 BOX에 연락하여 위험 관리 전략을 조정할 수도 있습니다. 각 회사는 개별 요구 사항을 충족하기 위해 고유한 위험 매개변수를 설정할 수 있습니다.

특별 고려 사항

시장 에 새로운 혁신을 가져오기 위해 노력합니다 . PIP 외에도 거래소는 가격/시간 우선 순위 알고리즘 을 사용 하여 모든 참가자가 동등하게 취급되는 주문을 일치시킵니다. 참가자가 거래소에서 거래하기 위해 주식 회원 자격이 필요하지 않은 거래자에게 거래에 대한 저렴한 액세스 권한을 제공합니다. 참가자는 브로커-딜러 이며 고객에게 BOX 거래를 제안할 수 있습니다. 참가자는 자동화된 거래 시스템에서 지연 시간이 짧은 거래의 이점을 누릴 수 있습니다. 시장 조성자 는 다양한 옵션에서 유동성을 제공합니다.

500건 이상의 주문은 BOX 거래소에서 다른 대형 주문에 대해 체결되므로 일반 입찰 및 매도 절차에 영향을 미치지 않습니다.

500개 이상의 계약을 거래하는 대형 거래자는 블록 주문 경매에 액세스할 수 있습니다. 이를 통해 일반 입찰 및 제안 프로세스에 영향을 주지 않고 다른 대량 주문에 대해 대량 주문을 실행할 수 있습니다. 이는 대량 주문이 유사한 크기의 블록 주문과 일치하지 않는 경우 입찰 또는 매도 가격에 큰 영향을 줄 수 있으므로 불규칙한 가격 변동을 방지하는 데 도움이 됩니다.

##하이라이트

• 거래소는 참가자들에게 익명성과 투명성을 제공하기 위해 각 옵션에 대해 5개의 최상의 입찰가와 제안을 보냅니다.

• 보스턴 옵션 거래소는 TMX 그룹이 소유 및 운영하는 파생상품 거래소입니다.

• 2002년 설립, 2004년 거래소에서 거래 시작.

• BOX는 가격 개선 기간이라는 프로세스를 통해 거래자에게 가격 개선을 제공하는 최초의 옵션 거래소였습니다.