행사가격

행사가란 무엇입니까?

옵션 계약에서 행사 가격은 특정 유가 증권을 매수(콜 옵션의 경우) 또는 매도(풋 옵션의 경우)할 수 있는 합의된 가격입니다. 계약 만료. 행사가격이라는 용어는 행사가격이라는 용어와 같은 의미로 사용됩니다.

옵션은 특정 날짜 ( 만료일).

옵션 계약에 명시된 기초 증권을 매수 또는 매도하는 것을 옵션 행사라고 합니다. 미국식 옵션은 매수 후 만기까지 언제든지 행사할 수 있는 반면 유럽식 옵션은 만기 시에만 행사할 수 있습니다.

행사가는 옵션 계약의 가치에 어떤 영향을 미칩니까?

옵션 계약 의 가치( 프리미엄 )를 결정하는 가장 중요한 요소입니다. 계약 가치에 영향을 미치는 다른 요소에는 기초 자산의 현물 가치(현재 시장 가격), 기초 자산의 변동성,. 계약 만료까지의 시간이 포함됩니다.

콜옵션 보유자는 계약의 기초 자산을 살 권리가 있기 때문에 행사가가 낮을수록 콜옵션의 가치가 높아집니다. 즉, 행사가격이 현물가격(계약시점 당시 기초자산의 시장가치) 대비 낮을수록 콜옵션 보유자가 해당 자산을 매수할 수 있는 할인폭이 커집니다.

풋옵션 보유자는 계약의 기초 자산을 판매할 권리가 있기 때문에 행사가가 높을수록 풋옵션의 가치가 높아집니다. 즉, 행사가격이 현물가격보다 높을수록 풋옵션 보유자가 계약을 행사하여 기초자산을 매도할 때 얻을 수 있는 이익이 더 커집니다.

행사가의 3가지 유형은 무엇입니까?

옵션은 행사 가격이 기초 자산의 현재 시장 가치보다 높거나 낮거나 같은지에 따라 분류됩니다. 즉, 본질적 가치가 있는지 여부에 따라 분류됩니다.

현물 가격(시장 가치)은 시간이 지남에 따라 변하지만 행사 가격(옵션 계약 조건에 설명됨)은 변하지 않기 때문에 옵션의 내재 가치는 계약 기간 동안 변할 수 있습니다. 옵션은 한 시점에서는 아래 세 가지 범주 중 하나에 속하지만 다른 시점에서는 다른 범주 중 하나로 이동할 수 있습니다.

1. 내가격(ITM) 행사가

옵션의 행사 가격이 옵션의 구매자가 가치보다 더 많거나 적은(풋 또는 콜인지에 따라) 옵션을 행사할 수 있는 경우 해당 옵션은 "내가격"으로 간주 됩니다.

콜 옵션의 경우 행사 가격이 현물 가격(현재 시장 가치) 아래이면 보유자가 기초 자산을 구매하여 옵션을 행사할 수 있기 때문에 해당 옵션은 내가격입니다. 시장 가치보다 낮습니다. 반면에 풋옵션은 행사가격이 현물가격보다 **높으면 내가격입니다. 보유자가 기초자산을 시장가치 이상으로 매도하여 옵션을 행사할 수 있기 때문입니다.

2. 등가격(ATM) 행사가

옵션의 행사가가 현물 가격(현재 시장 가치)과 동일한 경우 해당 옵션을 행사하면 보유자가 가능한 동일한 가격으로 기초 자산을 매매할 수 있기 때문에 해당 옵션은 "가격"으로 간주됩니다. 오픈마켓에서. 일반적으로 내가격일 때 옵션을 행사할 이유가 없습니다. 실제로 옵션 계약은 구매하는 데 비용이 들기 때문에 ATM 옵션 계약 보유자는 옵션을 행사하거나 단순히 옵션을 만료하도록 내버려 두더라도 약간의 자본 손실을 경험하게 됩니다.

3. 외가격(OTM) 행사가

옵션의 행사가가 내재가치가 없는 경우(즉, 행사가가 콜의 경우 시장 가치보다 높거나 풋의 경우 시장 가치보다 낮은 경우), 해당 옵션은 " 돈이 없는 " 것으로 간주됩니다 . OTM 옵션을 행사하는 것은 의미가 없지만 일부 구매자는 계약 만료 전에 기초 자산의 가치가 자신에게 유리하게 변경되기를 희망하여 OTM 옵션을 보유할 수 있습니다.

콜 옵션의 경우 행사 가격이 현물 가격(현재 시장 가치) 이상이면 보유자가 행사하면 시장 가격보다 높은 주식을 구매하기 때문에 해당 옵션은 외가격입니다. 풋 옵션의 경우 행사 가격이 현물 가격 아래이면 구매자가 기초 자산을 행사할 경우 기본 자산을 시장 가치보다 낮게 매도할 것이기 때문에 해당 옵션은 외가격입니다.

행사가에 따른 콜옵션과 풋옵션의 가치

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행사가에 대한 추가 정보

• 주어진 유가 증권에 대해 옵션의 행사 가격은 일반적으로 표준화되어 특정 가격 간격에서만 사용할 수 있습니다. 전체 달러 금액(예: $141, $142, $143 등) 및 절반 금액(예: 12.50, $13, $13.50 등)이 일반적입니다.

• 행사 가격은 일반적으로 뉴욕 증권 거래소(NYSE) 및 시카고 옵션 거래소(CBOE)와 같은 옵션 거래소에서 설정합니다.

• 옵션 행사가와 현물 가격 간의 관계는 옵션의 프리미엄(옵션을 구매하는 데 드는 비용)에 영향을 미치는 여러 요인 중 하나입니다. 다른 증권과 마찬가지로 옵션도 시간이 지남에 따라 가치가 변합니다.

• 행사 가격이 외가격(OTM) 또는 등가격(ATM)으로 전환되는 옵션은 만기가 가까워질수록 가치가 더 빨리 떨어집니다. 이 과정을 "시간 붕괴"라고 합니다. 행사가가 그것을 내가격(ITM)으로 만드는 옵션은 내재 가치가 있기 때문에 시간이 더 느리게 쇠퇴합니다.

##하이라이트

• 행사가격은 파생상품 계약을 매매할 수 있는 가격입니다.

• 파생상품의 가치는 기초자산을 기준으로 합니다.

• 행사가격이라고도 하는 행사가격은 옵션가치를 결정짓는 중요한 요소입니다.

##자주하는 질문

행사가와 현물 가격의 차이점은 무엇입니까?

현물가격은 금융자산의 현재 시장가치 또는 현재 공개시장에서 얼마에 매매되고 있는지를 의미합니다. 현물 가격은 자산이 시장에서 어떻게 평가되는지에 따라 끊임없이 변합니다. 행사가격은 옵션 계약 보유자가 계약 만료 시 또는 그 이전에 계약의 기초 자산을 매수(콜의 경우) 또는 매도(풋의 경우)할 수 있는 가격을 나타냅니다. 옵션의 행사가격은 계약에 명시되어 있기 때문에 시간이 지나도 변하지 않습니다.

최고 또는 가장 유리한 행사가는 얼마입니까?

주어진 유가 증권에 대해 옵션 계약에 대해 최고 또는 가장 유리한 행사 가격은 없습니다. 행사 가격이 기초 자산의 시장 가치(현물 가격)에 가까운 옵션은 위험이 적지만 큰 자본 이득을 얻을 가능성도 적습니다. 행사가가 기초 자산의 시장 가치에서 더 멀리 떨어져 있는 옵션은 더 위험하고 자본 이득을 얻을 가능성이 적지만, 기초 증권의 가치가 올바른 방향으로 크게 변할 경우 재판매 또는 행사할 때 더 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 위험을 회피하는 투자자의 경우 행사가와 현물 가격이 유사한 옵션이 더 매력적일 수 있는 반면, 위험한 베팅에 반대하지 않고 더 큰 수익을 추구하는 투자자에게는 현물 가격이 행사 가격과 더 먼 옵션이 더 매력적일 수 있습니다. 특히 기초 자산의 변동성이 높은 것으로 알려진 경우(비교적 짧은 기간 동안 가격이 크게 변할 가능성이 있음) 바람직합니다.