Investor's wiki

Boston Options Exchange (BOX)

Boston Options Exchange (BOX)

Hvad er Boston Options Exchange (BOX)?

Udtrykket Boston Options Exchange (BOX) henviser til en derivatbørs,. der ejes og drives af TMX Group. Udvekslingen er automatiseret og er placeret i Boston. Etableret i 2002, begyndte handel på BOX i februar 2004. Børsen startede som en fælles indsats fra Montreal Exchange,. Boston Stock Exchange og Interactive Brokers Group for at give et alternativ til eksisterende optionsmarkeder. Børsen hedder nu BOX Exchange.

Hvordan Boston Options Exchange (BOX) fungerer

BOX Exchange er en automatiseret børs, der tilbyder investorer at handle på mere end 2.000 optionsklasser. Den blev oprettet som Bostons Options Exchange i 2002 - et resultat af partnerskabet mellem Montreal Exchange,. Boston Stock Exchange og Interactive Brokers Group. Målet var at give investorerne en anden måde at handle optioner på på det åbne marked. Handelen begyndte officielt på børsen i februar. 6, 2004. Tekniske operationer varetages af TMX Group,. som nu er moderselskab for Montreal Exchange. Navnet blev ændret til BOX Exchange i 2018.

BOX var den første optionsbørs til at tilbyde prisforbedringer til handlende gennem en proces kaldet prisforbedringsperiode eller PIP. Selvom alle investorer kan blive PIPed, skal de have mæglere, der er villige og i stand til at tilbyde en faciliterende handel. Fordi ikke alle mæglere tilbyder dette til deres kunder, har nogle investorer ikke adgang til den prisforbedringer, der tilbydes på BOX.

Det giver handelsmuligheder. Vaniljeoptioner, såsom puts og calls,. giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen til at sælge eller købe det underliggende aktiv til en bestemt pris - kaldet strike-prisen - før optionen udløber. I deres mest basale funktioner bruges puts til at afdække en lang position eller til at spekulere i kursfaldet på det underliggende aktiv. Calls bruges til at spekulere i kursstigningen på et underliggende aktiv eller til at afdække korte positioner.

Børsen udsender de fem bedste bud og tilbud på hver mulighed, med anonymitet og gennemsigtighed til sine deltagere. Handlende kan også bruge komplekse ordrer til avancerede strategier. Deltagerne kan også skræddersy deres risikostyringsstrategi ved at kontakte BOX. Hvert firma kan indstille deres egne risikoparametre for at imødekomme deres individuelle behov.

Særlige overvejelser

BOX Exchange forsøger at bringe ny innovation til optionsmarkedet. Udover PIP bruger børsen også en pris/tidsprioritetsalgoritme til at matche ordrer, hvor alle deltagere behandles ens. Det giver handlende billig adgang til handel, hvor deltagerne ikke kræver et aktiemedlemskab for at handle på børsen. Deltagerne er broker-dealers,. som derefter kan tilbyde BOX-handel til deres kunder. Deltagerne drager fordel af handler med lav ventetid på et automatiseret handelssystem. Market makers sørger for likviditet i de forskellige muligheder.

Ordrer på 500 kontrakter eller mere udføres mod andre store ordrer på BOX Exchange, så de ikke påvirker den almindelige købs- og salgsproces.

Store handlende, der handler med 500 kontrakter eller mere, kan få adgang til blokordreauktioner. Disse gør det muligt for store ordrer at udføre mod andre store ordrer uden at påvirke den almindelige bud- og tilbudsproces. Dette hjælper med at undgå uregelmæssige prisudsving, da en stor ordre kan påvirke bud- eller udbudsprisen markant, hvis den ikke matches med en blokordre med en tilsvarende størrelse.

##Højdepunkter

  • Børsen udsender de fem bedste bud og tilbud pĂĄ hver mulighed, hvilket giver deltagerne anonymitet og gennemsigtighed.

  • Boston Options Exchange er en derivatbørs, der ejes og drives af TMX Group.

  • Etableret i 2002, begyndte handel pĂĄ børsen i 2004.

  • BOX var den første optionsbørs til at tilbyde prisforbedringer til handlende gennem en proces kaldet prisforbedringsperiode.