가격 혁신 조정 수익
κ°κ²© λλΉ νμ μμ΅μ΄λ 무μμ λκΉ?
κ°κ²© λλΉ νμ μ‘°μ μμ΅μ κΈ°μ μ μ°κ΅¬ κ°λ° (R&D) μ§μΆ μμ€μ κ³ λ € νλ κ°κ²© λλΉ μμ΅ λΉμ¨ (PER )μ λ³νμ λλ€. R&Dλ κΈ°μ μ΄ μ ν λ° μ μ°¨μ νμ , λμ λ° κ°μ μ μν΄ μννλ μμ μ λ§ν©λλ€. R&D λΉμ©μ μμ μΈ μ κ³ μμμ μλ³Έννκ±°λ 곡μ ν μ μλ μΌμ’ μ μ΄μ λΉμ©μ λλ€ .
νκ³ κΈ°μ€μ R&D λΉμ©μ λΉμ©μΌλ‘ λΆλ₯ν΄μΌ μννΈμ¨μ΄ κ°λ° λ° μλͺ 곡νκ³Ό κ°μ μ°μ μμ νμ κΈ°μ μ μ₯λΆκ°μΉ λ₯Ό κ°μμν¬ μ μμ΅λλ€. R&D μ§μΆμ΄ λ°λμ λ―Έλμ νμ μ μ±κ³΅μ 보μ₯νλ κ²μ μλμ§λ§ R&D μ§μΆμ νμ κ³Ό κΈ°μ λ°μ μ μ€μν λΆλΆμΌλ‘ κ°μ£Όλ©λλ€.
κ°κ²© λ νμ μ‘°μ μμ΅μ R&D λΉμ©μ μμ΅μ λ€μ μΆκ°ν λ€μ ν΄λΉ νμ¬μ P/E λΉμ¨μ κ³μ°νμ¬ κ³μ°λ©λλ€.
κ°κ²© νμ μ‘°μ μμ΅ μ΄ν΄
κ°κ²© νμ μ‘°μ μμ΅μ μλ‘, μ»΄ν¨ν° μΉ©μ μ€κ³ λ° μ μ‘°νλ Company ABCκ° μλ μ 1,500λ§ λ¬λ¬μ μμ΅μ μ¬λ Έλ€κ³ κ°μ ν΄ λ³΄κ² μ΅λλ€. μλ μ£Όμ μ§μΆ μ€ νλλ R&Dμ 700λ§ λ¬λ¬μμ΅λλ€. ABCμ¬λ νμ¬ μ£ΌλΉ 15λ¬λ¬μ κ±°λλλ 1,200λ§ μ£Όλ₯Ό λ°ννκ³ μλ€.
μ£ΌλΉ μμ΄μ΅ (EPS)μ λ€μκ³Ό κ°μ΄ κ³μ°ν μ μμ΅λλ€ .
- $1,500λ§ Γ· 1,200λ§ μ£Ό = $1.25
λν ABCμ¬λ μ£ΌλΉ R&Dμ μ΄ μ λλ₯Ό μ§μΆνμμ νμΈν μ μμ΅λλ€.
- $7λ°±λ§ Γ· 12λ°±λ§ μ£Ό = $0.58
λ°λΌμ μμ 곡μμ μ¬μ©νμ¬ ABCμ¬μ κ°κ²© νμ μ‘°μ μμ΅μ λ€μκ³Ό κ°μ΄ κ³μ°ν μ μμ΅λλ€.
- $15 Γ· ($1.25 + $0.58) = $8.20
κ°κ²© λλΉ νμ μ‘°μ λΉμ¨μ κΈ°μ μ νμ ν¬μλ₯Ό μΈ‘μ νκΈ° μν΄ R&D λΉμ©μ λ€λ₯΄κ² μ·¨κΈν©λλ€. νμ€ νκ³ μμΉμΌλ‘ μΈν΄ κ°κ²© λλΉ νμ μμ΅ λΉμ¨μ μμ₯ κ°μΉκ° μλ λ°©μμΌλ‘ νμ λΉμ©μ κ³ λ €ν©λλ€.
μμ₯ κ°μΉλ μΌλ°μ μΌλ‘ μμ₯ νμ¬μ μκ° μ΄μ‘ μ λνλ΄λ λ° μ¬μ©λλ©° λ°ν μ£Όμ μμ νμ¬ μ£Όκ°λ₯Ό κ³±νμ¬ μ»μ΅λλ€ .
νμ μ μΈ κΈ°μ
κ°κ²© νμ μ‘°μ μμ΅ κ³μ°μ μννΈμ¨μ΄ κ°λ°, μ μ½ λ° μ»΄ν¨ν°μ κ°μ μ°μ μμ νμ¬μ μ±κ³Όλ₯Ό νκ°ν λ λ§€μ° μ μ©ν©λλ€. μ΄λ¬ν μ°μ λΆμΌμ κΈ°μ μ νμ μ νμμ±μΌλ‘ μΈν΄ μλ°μ λ°κ³ μμ΅λλ€.
μ€μ λ‘ μΌλΆ κΈ°μ νμ¬λ μμ΅μ μλΉ λΆλΆμ R&Dμ μ¬ν¬μν©λλ€. μ΄λ μ§μμ μΈ μ±μ₯μ μν ν¬μλ‘ κ°μ£ΌνκΈ° λλ¬Έμ λλ€. κ·Έλ¬λ νκ³ μμΉμ μμ΅μμ R&D μ§μΆμ 곡μ νλλ‘ κ°μν¨μΌλ‘μ¨ μ΄λ¬ν νμ¬μ νΌν΄λ₯Ό μ€λλ€. R&Dμ λν λ§λν λΉμ©μ κΈ°μ μ΄ μ±μ₯μ μν΄ μνμ κ°μν μ©μκ° μμμ 보μ¬μ€λλ€. μ΄ κ³μ°μ ν΅ν΄ ν¬μμλ μ΄λ¬ν νμ μ μΈ νμ¬λ₯Ό μλ³ν μ μμ΅λλ€.
##νμ΄λΌμ΄νΈ
R&Dλ κΈ°μ μ΄ μ ν λ° μ μ°¨μ νμ , λμ λ° κ°μ μ μν΄ μννλ μμ μ λ§ν©λλ€.
κ°κ²© λλΉ νμ μ‘°μ μμ΅μ R&D λΉμ©μ μμ΅μ λ€μ λν λ€μ ν΄λΉ νμ¬μ P/E λΉμ¨μ κ³μ°νμ¬ κ³μ°λ©λλ€.
κ°κ²© λλΉ νμ μ‘°μ μμ΅μ κΈ°μ μ μ°κ΅¬ κ°λ°(R&D) μ§μΆ μμ€μ κ³ λ €ν κ°κ²© λλΉ μμ΅ λΉμ¨(PER)μ λ³νμ λλ€.
R&D λΉμ©μ μμ μΈ μ κ³ μμ μλ³Έν λλ 곡μ λ μ μλ μΌμ’ μ μ΄μ λΉμ©μ λλ€ .