Hinta-innovaatio-oikaistu tulos

Mitä ovat hinta-innovaatio-oikaistut tulot?

Hinta-innovaatio-oikaistu tulos on hinta-tulossuhteen (P/E-suhde) muunnelma, joka ottaa huomioon yrityksen tutkimus- ja kehitysmenojen tason. T&K tarkoittaa työtä, jota yritys tekee tuotteidensa ja toimintatapojensa innovoinnin, käyttöönoton ja parantamisen eteen. T&K-kulut ovat toimintakuluja, jotka voidaan aktivoida tai vähentää sellaisenaan yritysveroilmoituksessa .

Laskentastandardit edellyttävät, että T&K-kulut luokitellaan kuluiksi, mikä voi alentaa innovatiivisten yritysten kirjanpitoarvoa toimialoilla, kuten ohjelmistokehityksessä ja biotekniikassa. T&K-menot eivät välttämättä takaa tulevaa innovaatiomenestystä, mutta T&K-menoja pidetään keskeisenä osana innovaatiota ja teknologista kehitystä.

Hinta-innovaatiokorjattu tulos lasketaan lisäämällä T&K-menot takaisin tulokseen ja laskemalla sitten kyseisen yrityksen P/E-suhde.

Hinta-innovaatio-oikaistujen tulosten ymmärtäminen

Esimerkkinä hinta-innovaatiokorjatusta tuloksesta oletetaan, että tietokonesiruja suunnitteleva ja valmistava ABC-yritys teki viime vuonna 15 miljoonaa dollaria voittoa. Yksi sen suurimmista kuluista viime vuonna oli 7 miljoonaa dollaria T&K-toimintaan. Yhtiön ABC:n 12 miljoonan ulkona olevan osakkeen kauppahinta on tällä hetkellä 15 dollaria osakkeelta.

Näiden tietojen avulla voimme laskea ABC:n osakekohtaisen tuloksen (EPS) seuraavasti:

• 15 miljoonaa dollaria ÷ 12 miljoonaa osaketta = 1,25 dollaria

Voimme myös todeta, että yritys ABC käytti näin paljon tutkimukseen ja kehitykseen per osake:

• 7 miljoonaa dollaria ÷ 12 miljoonaa osaketta = 0,58 dollaria

Yllä olevan kaavan avulla voimme siis laskea Yritys ABC:n hinta-innovaatiokorjatun tuloksen seuraavasti:

• 15 $ ÷ (1,25 $ + 0,58 $) = 8,20 $

Hinta-innovaatio-oikaistu suhde käsittelee T&K-kustannuksia eri tavalla yrittäessään mitata yrityksen innovaatioinvestointeja. Vakiolaskennan periaatteista johtuen hinta-innovaatiokorjattu tulossuhde ottaa innovaatiokulut huomioon tavalla, jolla markkina-arvo ei.

Markkina-arvolla viitataan yleisesti myös julkisesti noteeratun yhtiön markkina -arvoon,. ja se saadaan kertomalla sen ulkona olevien osakkeiden lukumäärä senhetkisellä osakekurssilla.

Innovatiiviset yritykset

Hinta-innovaatio-oikaistu tuloslaskelma on erittäin hyödyllinen arvioitaessa yrityksen suorituskykyä sellaisilla aloilla kuin ohjelmistokehitys, lääketeollisuus ja tietokoneet. Näiden alojen yrityksiä painostaa tarve innovoida.

Itse asiassa jotkut teknologiayritykset sijoittavat merkittävän osan voitoistaan takaisin T&K-toimintaan, koska he pitävät sitä sijoituksena jatkuvaan kasvuunsa. Laskentaperiaatteet kuitenkin vahingoittavat näitä yrityksiä pakottamalla ne vähentämään T&K-menot tuloista. Suuret tutkimus- ja kehityspanostukset osoittavat, että yritys on valmis ottamaan riskejä edistääkseen kasvuaan. Tämän laskelman avulla sijoittaja voi tunnistaa nämä innovatiiviset yritykset.

##Kohokohdat

• T&K tarkoittaa työtä, jota yritys tekee tuotteidensa ja toimintatapojensa innovoinnin, käyttöönoton ja parantamisen eteen.

• Hinta-innovaatiokorjattu tulos lasketaan lisäämällä T&K-menot takaisin tulokseen ja laskemalla sitten kyseisen yrityksen P/E-suhde.

• Hinta-innovaatio-oikaistu tulos on hinta-tulossuhteen (P/E-suhde) muunnelma, joka ottaa huomioon yrityksen tutkimus- ja kehityspanostuksen (T&K).

• T&K-kulut ovat toimintakuluja, jotka voidaan aktivoida tai vähentää sellaisenaan yritysveroilmoituksessa .