Pris-til-innovation-justeret indtjening

Hvad er pris-til-innovation-justeret indtjening?

Pris-til-innovation-justeret indtjening er en variation af pris-til-indtjening-forholdet (P/E-forhold), der tager højde for en virksomheds udgifter til forskning og udvikling (F&U). R&D refererer til det arbejde, en virksomhed udfører med henblik på innovation, introduktion og forbedring af sine produkter og procedurer. Forsknings- og udviklingsudgifter er en type driftsudgifter, der kan aktiveres eller fratrækkes som sådan på en virksomheds selvangivelse .

Regnskabsstandarder kræver, at F&U-omkostninger kategoriseres som udgifter, hvilket kan mindske den bogførte værdi af innovative virksomheder inden for industrier som softwareudvikling og bioteknologi. F&U-udgifter garanterer ikke nødvendigvis fremtidig innovativ succes, men F&U-udgifter betragtes som en afgørende del af innovation og teknologiske fremskridt.

Pris-til-innovationsjusteret indtjening beregnes ved at lægge eventuelle udgifter til F&U tilbage til indtjeningen og derefter beregne P/E-forholdet for den pågældende virksomhed.

Forståelse af pris-til-innovation-justeret indtjening

Som et eksempel på pris-til-innovation-justeret indtjening, lad os antage, at Company ABC, som designer og fremstiller computerchips, tjente 15 millioner dollars i overskud sidste år. En af dets største udgifter sidste år var $7 millioner i R&D. Firma ABC's 12 millioner udestående aktier handles i øjeblikket til $15 pr.

Med disse oplysninger kan vi beregne ABC's indtjening pr. aktie (EPS) som følger:

• $15 millioner ÷ 12 millioner aktier = $1,25

Vi kan også fastslå, at virksomheden ABC brugte så meget pr. aktie på F&U:

• $7 millioner ÷ 12 millioner aktier = $0,58

Ved hjælp af formlen ovenfor kan vi således beregne Company ABC's pris-til-innovation-justerede indtjening som følger:

• 15 USD ÷ (1,25 USD + 0,58 USD) = 8,20 USD

Det pris-til-innovationsjusterede forhold behandler F&U-omkostninger forskelligt i et forsøg på at måle en virksomheds investering i innovation. På grund af standard regnskabsprincipper tager det pris-til-innovationsjusterede indtjeningsforhold højde for innovationsomkostninger på måder, som markedsværdi ikke gør.

Markedsværdi bruges også almindeligvis til at henvise til markedsværdien af et børsnoteret selskab og opnås ved at gange antallet af dets udestående aktier med den aktuelle aktiekurs.

Innovative virksomheder

Den pris-til-innovation-justerede indtjeningsberegning er yderst nyttig, når man skal evaluere virksomhedens præstationer i brancher som softwareudvikling, lægemidler og computere. Virksomheder i disse brancher er presset af behovet for at innovere.

Faktisk geninvesterer nogle teknologivirksomheder en betydelig del af overskuddet tilbage i F&U, fordi de betragter det som en investering i deres fortsatte vækst. Regnskabsprincipper skader imidlertid disse virksomheder ved at tvinge dem til at trække F&U-udgifter fra indtjeningen. Store udgifter til forskning og udvikling viser, at en virksomhed er villig til at tage risici for at fremme sin vækst. Denne beregning giver en investor mulighed for at identificere disse innovative virksomheder.

Højdepunkter

• R&D refererer til det arbejde, en virksomhed udfører med henblik på innovation, introduktion og forbedring af sine produkter og procedurer.

• Pris-til-innovationsjusteret indtjening beregnes ved at lægge eventuelle udgifter til F&U tilbage til indtjeningen og derefter beregne P/E-forholdet for den pågældende virksomhed.

• Pris-til-innovation-justeret indtjening er en variation af pris-til-indtjening-forholdet (P/E-forhold), der tager højde for en virksomheds udgifter til forskning og udvikling (F&U).

• Udgifter til forskning og udvikling er en type driftsudgifter, der kan aktiveres eller fratrækkes som sådan på en virksomheds selvangivelse .