참조 자산

참조 자산이란 무엇입니까?

잠재적으로 위험한 차용자로부터 채무 보유자를 보호하기 위해 신용 파생상품 에 사용되는 기초 자산 입니다. 참조 자산은 참조 실체, 참조 의무 또는 적용 의무라고도 합니다. 참조 자산은 채권, 어음 또는 기타 부채 담보 증권과 같은 자산일 수 있습니다.

참조 자산의 작동 방식

참조 자산은 일종의 부채 담보 증권입니다. 기업이 부채를 발행하거나 돈을 빌릴 때 항상 자금을 상환하지 않을 가능성이 있으며 이를 채무 불이행 위험 이라고 합니다. 채무자는 차용인이 채무 불이행 가능성으로 인해 본질적으로 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 채무 불이행 위험을 헤지하기 위해 채무자는 총 수익 또는 신용 채무 불이행 스왑 (CDS) 과 같은 신용 파생 상품을 체결할 수 있습니다 . 이러한 신용 파생 상품은 채무 불이행 위험에 대해 제3자에게 위험을 할당합니다.

가장 일반적으로 사용되는 신용 파생 상품 유형인 신용 부도 스왑(CDS)을 통해 채무자는 자신이 노출된 위험을 일반적으로 다른 대출 기관인 제3자에게 이전할 수 있습니다. 이 방법을 사용하면 자산 자체를 판매하지 않고 위험을 할당할 수 있습니다. 채무 보유자는 일회성 또는 프리미엄이라고 하는 지속적인 수수료를 제3자에게 지불합니다. 차용인이 채무를 불이행해야 하는 경우, 채무자는 기준 자산의 일부에 대한 권리가 있습니다.

참조 자산의 예

신용 부도 스왑(CDS)

신용 파생 상품 계약이라고도 할 수 있는 신용 부도 스왑(CDS)의 기준 자산은 일반적으로 지방채,. 신흥 시장 채권, 모기지 담보부 증권 (MBS) 또는 회사채 와 같은 자산으로 구성 됩니다. 차용인 또는 참조 법인.

예를 들어, 은행 A가 회사 X가 위험한 차용자라는 평판에도 불구하고 회사 X의 채권에 투자한다고 가정합니다. 회사 X가 채권을 불이행하는 위험으로부터 자신을 보호하기 위해 은행 A는 은행 B와 신용 부도 스왑(CDS)에 참여하기로 결정합니다. CDS에 따라 은행 A는 일부 위험을 감수한 대가로 은행 B에 프리미엄을 지불합니다. 그러나 은행 A는 여전히 공식적으로 Corporation X 채권을 소유하고 있습니다. 회사 X가 채권을 불이행해야 하는 경우 은행 A는 은행 B로부터 원래 채권(기준 자산) 가치의 일부 또는 전부를 받습니다. 회사 X가 대출을 불이행하지 않으면 은행 B는 A 은행이 감수한 위험에 대한 대가로 지불한 프리미엄의 이익.

하이라이트

• 기업이 부채를 발행하거나 돈을 빌릴 때 항상 자금을 상환하지 않을 가능성이 있습니다. 이러한 채무 불이행 위험으로부터 보호하기 위해 채무자는 총 수익 또는 신용 채무 불이행 스왑(CDS)과 같은 신용 파생 상품을 체결할 수 있습니다.

• 기준 자산은 잠재적으로 위험한 차용자로부터 채무자를 보호하기 위해 신용 파생상품에 사용되는 기초 자산입니다.

• 이러한 신용파생상품은 채무불이행 위험에 대한 위험을 제3자에게 양도합니다.