안전자산
์์ ์์ฐ์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
์์ ์์ฐ์ ๊ทธ ์์ฒด๋ก ๋ชจ๋ ์ ํ์ ์์ฅ ์ฃผ๊ธฐ์์ ์์ค ์ํ์ด ๋์ง ์์ ์์ฐ์ ๋๋ค. ์์ ์์ฐ์ ๊ฐ์ฅ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ์ ํ์๋ ์ญ์ฌ์ ์ผ๋ก ๋ถ๋์ฐ, ํ๊ธ, ์ฌ๋ฌด๋ถ ์ด์, ๋จ๊ธฐ ์๊ธ ์์ฅ ํ๋ ๋ฐ ๋ฏธ๊ตญ ์ฌ๋ฌด๋ถ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๊ฐ ์์ต๋๋ค.
์ ์ง๊ตญ ์ ๋ถ์์ ๋ฐํํ ๊ตญ์ฑ์ ๊ฐ์ ๋ฌด์ํ ์์ฐ ์ผ๋ก ์๋ ค์ ธ ์์ต๋๋ค .
์์ ์์ฐ ์ดํด
์์ ํผ๋์ฒ ๋ผ๊ณ ๋ ํ๋ฉฐ , ํฌ์์์๊ฒ ์๋ณธ์ ๋ณด์กดํ๊ณ ๋์ ์์ค์ ์์ฅ ๋ณ๋์ฑ ์ ๊ฒฌ๋ ์ ์๋ ์์ ํ ํฌ์๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค . ๋๋ถ๋ถ์ ํฌ์์๋ ๊ท ํ ์กํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ์ผ๋ถ๋ก ์์ ์์ฐ์ ์ผ๋ถ๋ฅผ ๋ณด์ ํ๊ณ ๋ง์ ๋ณด์ ํฌ์์๋ ์๋ณธ ๋ณด์กด์ ์ํด ์ด๋ฌํ ์์ฐ์ ๋๋ถ๋ถ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ๋ณด์ ํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ถ๋์ฐ,. ํ๊ธ ๋ฐ ๊ตญ์ฑ๋ ํฌ์์๊ฐ ์์ ํ๋ค๊ณ ์๊ฐํ ์ ์๋ ์์ฐ์ ๋๋ค.
์์ ์์ฐ ํฌ์๋ ํฌ์์์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๋ค์ํํ๊ณ ์ข ์ข ์ ๋์ฑ์ ์ ๊ณตํ๋ ์์ฅ ๋ณ๋์ฑ ์๊ธฐ์ ์ ๋ฆฌํฉ๋๋ค. ๋๋ถ๋ถ์ ๊ฒฝ์ฐ ์์ฅ์ด ์ค๋ฅด๊ฑฐ๋ ๋ด๋ฆฌ๋ ๊ฒ์ ์งง์ ์๊ฐ์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ๊ฒฝ๊ธฐ ์นจ์ฒด์ ๊ฐ์ด ์์ฅ์ ์นจ์ฒด๊ฐ ์ฅ๊ธฐํ๋๋ ๊ฒฝ์ฐ๊ฐ ์์ต๋๋ค. ์์ฅ์ด ํผ๋์ ๋น ์ง๋ฉด ๋๋ถ๋ถ์ ํฌ์ ์ํ์ ์์ฅ ๊ฐ์น๊ฐ ๊ธ๊ฒฉํ ๋จ์ด์ง๋๋ค.
์ฌ๋ฌด๋ถ ์ฑ๊ถ ์ ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ์ ์ง์์ ๋ฐ์ผ๋ฉฐ ๋ฌด์ํ ์์ฐ์ผ๋ก ๊ฐ์ฃผ๋ฉ๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ ํฌ์์๋ค์ ๋ถ๋์จ์ด ๊ฑฐ์ 0์ ๊ฐ๊น๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ด๋ฌํ ํฌ์๋ฅผ ์์ ํ ์์ฐ์ผ๋ก ๋ณผ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ตญ์ฑ๋ ๋ค์ํ ๋ง๊ธฐ๋ก ์ ๊ณต๋๋ฉฐ ์์ต๋ฅ ์ ์์ฅ ์ฃผ๊ธฐ์ ๋ฐ๋ผ ๋ฌ๋ผ์ง ์ ์์ต๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ์์ T-bill์ ๋ฌด์ํ ์์ฐ์ผ๋ก ๊ฐ์ฃผ๋๋ฉฐ, ๋ฌด์ํ ์์ต๋ฅ ์ ์ฒจ๋ถ๋ ์ด์์จ์ ๋๋ค .
๋ฏธ๊ตญ ๊ตญ์ฑ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋
๋ง์ ํฌ์์๋ค์ ์์ ํ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ์์ฐ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ์ ํด ํ๊ธ์ ๋ํ ํ๊ธ ์ฒญ์ ์๋จ์ผ๋ก ์ฌ์ฉํ๊ธฐ๋ก ์ ํํฉ๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ ์ด ๋ณด์ ์ ์ด์์ ์ธ ํฌ์๋ฅผ ์ ๊ณตํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด ํ๋๋ ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ ์ฆ๊ถ์ผ๋ก ๋ถ์ฐ๋์ด ์์ต๋๋ค. ๋จธ๋ ๋ง์ผ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ๋ ๊ฐ์ฅ ์ธ๊ธฐ ์๋ ํ๊ธ ์ฒญ์ ์๋จ ์ค ํ๋์ ๋๋ค. ์ด ํ๋๋ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ํ์ค ๋น์ข ์๊ธ ๋ฐ ์ ์ถ ๊ณ์ข๋ณด๋ค ์ฝ๊ฐ ๋์ ์์ต์ ์ ๊ณตํ๋ฉด์๋ ์ฌ์ ํ ์ํ์ด ์์ต๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ ์๊ธ ์์ฅ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ ๋จ๊ธฐ ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ ์ฆ๊ถ์ ๋ณด์ ํฉ๋๋ค. ์ด ํ๋์ ์๋ฌด ์์์ฐ ๊ฐ์น๋ $1 ์ ๋๋ค.
์์ ์์ฐ์ ์๊ฐ๊ณผ ์ํฉ์ ์ฐ๋ฌผ์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, 2008~2009๋ ๊ธ์ต ์๊ธฐ ๋์ ๋จธ๋ ๋ง์ผ ํ๋๋ '๋์ ๋ฒ์๊ณ ' ์ฃผ๋น 1๋ฌ๋ฌ ๋ฏธ๋ง์ผ๋ก ๊ฑฐ๋๋์ด ๋ง์ ์ฌ๋๋ค์ด ๋น์ ์์ ์์ฐ์ผ๋ก์์ ์ง์์ ์๋ฌธ์ ์ ๊ธฐํ์ต๋๋ค .
๋จ๊ธฐ ๊ธ์ต ์์ฅ ๋ฒ์ฃผ์ ์ํ์ง ์๋ ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ ๋ฌด์ํ ๊ตญ์ฑ๋ฅผ ๋ณด์ ํ๊ณ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋ ๋ค๋ฅธ ์์ ํ ์์ฐ์ด ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด ํ๋๋ ์ ํต์ ์ธ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋ ์ฒ๋ผ ๊ตฌ์ฑ๋์ด ์์ต๋๋ค. ๋ค์ํ ๋ง๊ธฐ์ ์ ๋ถ ์ฆ๊ถ์ผ๋ก ๊ตฌ์ฑํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฅ๊ธฐ ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ ๋จ๊ธฐ ๋๋ ์ค๊ธฐ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ณด๋ค ๋ ๋์ ์์ต์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
๊ฐ์ฅ ์ธ๊ธฐ ์๋ ๋ฏธ๊ตญ ์ฅ๊ธฐ ๋ฎค์ถ์ผ ํ๋๋ก๋ Vanguard Extended Duration Treasury Index Fund์ Fidelity Long-Term Treasury Bond Index Fund๊ฐ ์์ต๋๋ค. Vanguard Extended Duration Treasure Index Fund๋ ๋ธ๋ฃธ๋ฒ๊ทธ ๋ฏธ๊ตญ ์ฌ๋ฌด๋ถ STRIPS 20~30๋ ๋ฑ๊ฐ ์ฑ๊ถ ์ง์์ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ์ถ์ ํ๋ ํจ์๋ธ ํ๋์ ๋๋ค. Fidelity ์ฅ๊ธฐ ์ฌ๋ฌด๋ถ ์ฑ๊ถ ์ธ๋ฑ์ค ํ๋๋ ์ธ๋ฑ์ค ํ๋์ด๊ธฐ๋ ํ๋ฉฐ ๋ธ๋ฃธ๋ฒ๊ทธ ๋ฏธ๊ตญ ์ฅ๊ธฐ ์ฌ๋ฌด๋ถ ์ง์๋ฅผ ์ถ์ ํ๋ ค๊ณ ํฉ๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
๊ฐ์ฅ ์์ ํ ์์ฐ์ ์ ์ง๊ตญ ์ ๋ถ๊ฐ ๋ฐํํ๋ ๊ตญ์ฑ์ ๊ฐ์ ๋ฌด์ํ ์์ฐ์ผ๋ก ์๋ ค์ ธ ์์ต๋๋ค.
์์ ์์ฐ์ ๊ทธ ์์ฒด๋ก ๋ชจ๋ ์ ํ์ ์์ฅ ์ฃผ๊ธฐ์ ๊ฑธ์ณ ์์ค ์ํ์ด ๋์ง ์์ ์์ฐ์ ๋๋ค.
์ผ๋ฐ์ ์ธ ์์ ์์ฐ์๋ ํ๊ธ, ๊ตญ์ฑ, ๋จ๊ธฐ ์๊ธ ๋ฐ ๊ธ์ด ํฌํจ๋ฉ๋๋ค.