휘발성

변동성은 간단히 말해서 무엇입니까?

변동성은 특정 기간 동안 유가 증권(또는 지수, 일반적으로 시장)의 가격이나 가치가 변하는 정도입니다.

변동성은 유가 증권의 가격 변동 빈도와 가격 변동 정도를 나타냅니다. 일반적으로 유가 증권의 변동성이 클수록 투자 위험이 커집니다. 즉, 변동성이 큰 증권은 더 많은 수익을 제공할 수도 있습니다.

성장에 관심이 있는 위험을 감수하는 투자자는 잠재적인 상승 가능성이 높기 때문에 변동성이 큰 증권 과 시장을 좋아하는 경향이 있는 반면, 겸손하지만 안정적인 수익과 낮은 위험을 선호하는 위험 회피 투자자는 변동성이 큰 투자를 피하는 경향이 있습니다.

시장의 변동성을 일으키는 원인은 무엇입니까?

시장 전체에 관한 한 변동성은 산업 또는 기업별 문제보다는 거시경제적 요인과 관련이 있는 경우가 많습니다. 여기에는 비정상적으로 높거나 낮은 인플레이션, 금리 인상, 국제 분쟁과 같은 지정학적 사건, 경제 침체,. 공급망 문제, 심지어 환경 재앙이나 COVID-19와 같은 바이러스 발생과 같은 소위 불가항력과 같은 것들이 포함될 수 있습니다. 19 전염병. 많은 경우에 이러한 유형의 요인이 결합되어 시장 전반의 변동성을 촉진할 수 있습니다.

개인의 위험 허용 범위에 따라 귀금속, 국채 또는 우선주 와 같은 더 안전하고 안정적인 증권으로 돈을 옮기는 경향이 있습니다.

특정 주식의 변동성을 일으키는 원인은 무엇입니까?

개별 주식은 일반적으로 시장과 무관하게 변동성을 경험할 수 있습니다. 일부 주식은 다른 주식보다 변동성이 큰 것으로 알려져 있으며 일반적으로 해당 종목의 거래량이 적을수록 변동성이 클 가능성이 높습니다. 많은 수의 개별 거래가 해당 주식을 거래하는 투자자가 적을 때 주식 가격에 훨씬 더 큰 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.

일반적으로 거래량이 많은 회사는 많은 주식의 매매가 빈번하게 발생하고 때로는 실제로 서로 상쇄되기 때문에 변동성이 덜합니다. 그러나 어떤 경우에는 대중의 눈에 지속적으로 노출되는 잘 알려진 회사(Tesla, Amazon, Meta 등)가 시가 총액 이 크고 일일 거래량이 큰 경우가 있습니다 . 공개된 사람이 없고 많이 거래되지 않는 알려진 주식.

개별 주식은 특정 이벤트와 관련하여 단기 변동성을 경험할 수도 있습니다. 신제품 출시; 임원의 고용, 해고 또는 퇴직 또는 곧 있을 어닝 콜을 둘러싼 소문은 상황이 진정될 때까지 일시적인 급락을 위한 주식 가격을 보낼 수 있습니다.

투자자는 변동성에서 어떻게 이익을 얻을 수 있습니까?

투자자가 거래 전략에 변동성을 통합할 수 있는 방법은 여러 가지가 있지만 모두 위험이 따릅니다. 평균적인 매수 후 보유 가치 투자자는 자신이 좋아하는 몇 가지 주식을 식별하고 가격 움직임과 변동성을 주시한 다음 가격이 상대적으로 낮아 보일 때(즉, 설정된 지지 수준 에 도달할 때 ) 각 주식을 매수할 수 있습니다. 장기적으로 주가가 다시 상승할 때 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다.

보다 활동적이고 단기적인 투자자(데이 트레이더 및 스윙 트레이더)는 변동성을 사용하여 훨씬 더 자주 매수 및 매도 결정을 내립니다. 데이 트레이더는 하루 동안 여러 번 저가 매수와 고가 매도를 목표로 하고 스윙 트레이더는 며칠 또는 몇 주 동안 동일한 작업을 수행합니다. 두 유형의 거래자는 단기 가격 변동성을 사용하여 거래에서 이익을 얻습니다.

높은 변동성에 베팅하고 싶지만 주식 가격이 상승할지 하락할지 확실하지 않은 옵션 거래자는 스트래들 ( 동시에 만료되는 동일한 주식에 대한 등가격 풋 및 콜 옵션)을 구매할 수 있습니다. 어떤 방향으로든 가격 움직임에서 이익을 얻을 수 있도록.

또한 변동성 증가에 베팅하려는 투자자는 VIX 를 추적하는 증권에 투자할 수 있습니다. S&P 500 주식 시장 지수 에 대한 콜 옵션 .

변동성은 어떻게 측정됩니까?

변동성을 측정하고 해석하는 방법에는 여러 가지가 있지만 가장 일반적으로 투자자는 표준 편차 를 사용하여 주식 가격이 얼마나 변할지 결정합니다.

표준 편차란 무엇입니까?

표준 편차 는 특정 기간 동안 특정 날짜(양수 또는 음수)에 주식 가격이 얼마나 변할 수 있는지 알려줍니다.

주식 가격의 표준 편차를 어떻게 계산합니까?

1. 표준 편차를 계산하려면 먼저 기간(예: 10일)을 선택합니다.

2. 해당 기간의 주식 종가 평균을 구합니다.

3. 각 날짜의 종가와 해당 기간의 평균 종가 간의 차이를 계산합니다.

4. 이러한 차이를 각각 제곱하십시오.

5. 제곱 차이를 더하십시오.

6. 이 합계를 세트의 데이터 포인트 수로 나눕니다(예: 기간이 10일인 경우 합계를 10으로 나눕니다).

7. 결과의 제곱근을 취하여 해당 기간에 대한 주식의 표준 편차를 찾습니다.

결과 숫자는 달러와 센트로 표시되므로 두 주식 간의 표준 편차를 비교하면 다른 주식의 평균 가격이 다르기 때문에 서로 비교하여 변동성이 얼마나 큰지 알 수 없습니다. 예를 들어, 주식 A의 평균 가격이 $200이고 주식 B의 평균 가격이 $100인 경우 $5의 표준 편차는 주식 A보다 주식 B에서 훨씬 더 중요합니다.

주식 간의 표준 편차를 비교하려면 같은 기간을 사용하여 각 주식의 표준 편차를 계산한 다음 각 주식의 표준 편차를 해당 기간의 평균 가격으로 나눕니다. 결과 수치는 백분율이므로 서로 더 의미 있게 비교할 수 있습니다.

표준 편차 계산 예: Acme 접착제

특정 5일 거래 주간 동안 Acme Adhesives라는 가상의 회사 주가의 표준 편차를 구하려고 한다고 가정해 보겠습니다. 그 주에 주식이 $19, $22, $21.50, $23, $24로 마감되었다고 가정해 봅시다.

먼저 주간 평균 종가를 구해보자.

평균 = (19 + 22 +21.50 + 23 + 24) / 5

평균 = 109.5 / 5

평균 = 21.9

다음으로 각 종가와 해당 5일 동안의 평균 종가 간의 차이를 찾아야 합니다.

19 – 21.9 = -2.9

22 – 21.9 = 0.1

21.5 – 21.9 = -0.4

23 – 21.9 = 1.1

24 – 21.9 = 2.1

다음으로 이러한 차이를 각각 제곱해야 합니다.

(-2.9) * (-2.9) = 8.41

0.1 * 0.1 = 0.01

(-0.4) * (-0.4) = 0.16

1.1 * 1.1 = 1.21

2.1 * 2.1 = 4.41

다음으로 이러한 제곱 차이를 더해야 합니다.

8.41 + 0.01 + 0.16 + 1.21 + 4.41 = 14.2

다음으로 이 합계를 집합의 데이터 포인트 수(즉, 보고 있는 일 수)로 나누어야 합니다.

14.2 / 5 = 2.84

마지막으로 이 결과의 제곱근을 취해야 합니다.

√ 2.84 = 1.69

따라서 해당 5일 동안 Acme Adhesives 주가의 표준편차는 $1.69입니다. 이를 해당 기간의 평균 주가($21.90)로 나누면 0.077이 되는데, 이는 해당 기간 동안 주식의 가격이 평균에서 매일 약 8%씩 벗어날 가능성이 있음을 알려줍니다.

변동성 지수(VIX)란 무엇입니까?

변동성 지수 또는 VIX는 만료일이 다가오는 S&P 500 지수 옵션의 가격 변동을 기반으로 내재 시장 변동성을 추적하도록 설계된 시카고 옵션 거래소에서 만든 지수입니다.

분석가들은 VIX가 다음 달 정도에 대한 시장의 변동성 기대치를 나타내기 때문에 투자 커뮤니티의 두려움과 불확실성의 척도로 보고 있습니다. S&P 500은 부동 소수점 조정 시가 총액으로 미국 최대 주식 500개를 추적하기 때문에 미국 주식 시장을 잘 나타내는 것으로 생각되며, 결과적으로 VIX는 미국 주식 시장의 공매도를 잘 나타내는 것으로 생각됩니다. - 기간 변동성 기대.

##하이라이트

• 변동성을 측정하는 방법에는 베타 계수, 옵션 가격 책정 모델, 수익률 표준편차 등 여러 가지가 있습니다.

• 변동성은 자산 가격이 평균 가격을 중심으로 얼마나 크게 흔들리는지를 나타냅니다. 이는 자산의 수익 분산을 통계적으로 측정한 것입니다.

• 변동성은 옵션 가격을 계산하는 중요한 변수입니다.

• 변동성 자산은 가격 예측 가능성이 낮을 것으로 예상되기 때문에 변동성이 덜한 자산보다 더 위험한 것으로 간주되는 경우가 많습니다.