Perjanjian Buttonwood

Apakah Perjanjian Buttonwood?

Perjanjian Buttonwood ialah kompak bertulis yang dibuat pada tahun 1792 antara 24 broker saham dan peniaga di Wall Street di New York City. Dikhabarkan telah dicipta di bawah pokok kayu butang (maka namanya), perjanjian itu menandakan asal usul bursa saham rasmi untuk Amerika Syarikat muda dan permulaan komuniti pelaburan Amerika yang akan dikenali sebagai " Wall Street."

Memahami Perjanjian Buttonwood

Perjanjian Buttonwood terhasil sebagai tindak balas kepada Kepanikan Kewangan 1792: tempoh dua bulan yang sengit yang dicetuskan oleh dasar pinjaman liberal di pihak Bank Amerika Syarikat yang baharu serta percubaan oleh spekulator yang tidak bertanggungjawab untuk mengekang sekuriti hutang. pasaran. Apabila mereka gagal, gagal membayar pinjaman mereka, ia menyebabkan bank lari dan penjualan sekuriti yang panik.

Dengan memberikan kredit dan wang tunai kepada bank tempatan, Setiausaha Perbendaharaan Alexander Hamilton berjaya membendung krisis menjelang Mei. Tetapi AS muda dan sistem kewangannya telah terjejas teruk, dan ramai dalam komuniti pelaburan merasakan terdapat keperluan untuk mewujudkan semula kepercayaan dalam pasaran, dan untuk melindungi kepentingan pelabur.

Untuk itu, dua dozen peniaga dan broker—creme de la creme bagi perniagaan/komuniti kewangan New York—berkumpul pada 17 Mei 1792, kononnya di tempat yang kini dikenali sebagai 68 Wall Street, di bawah naungan kayu butang (aka sycamore) pokok untuk menandatangani perjanjian bertulis yang telah mereka bincangkan sejak Mac. Pada asasnya, mereka membentuk sebuah kelab, bersetuju untuk berdagang secara langsung dan eksklusif antara satu sama lain di bawah beberapa peraturan dan sempadan biasa.

Dengan menutup sistem terhadap ejen luar dan pelelong (yang sering menjalankan lelongan bon dan perdagangan saham sehingga kini) peserta akan diyakinkan bahawa mereka boleh mempercayai satu sama lain, pembayaran akan dihormati, dan pelaburan adalah sah. Dan pelanggan mereka juga boleh mempunyai keyakinan.

Ini juga bermakna broker ini tidak akan cuba mengurangkan satu sama lain dengan komisen yang lebih rendah. “Adalah menguntungkan untuk berada di kelab ini, jadi anda akan mengikut peraturan kerana anda mahu kekal dalam kelab,” sebagaimana ahli sejarah ekonomi Robert E. Wright Wright mencirikan perjanjian itu. "Apabila anda semua mengenali antara satu sama lain, mengapa mengganggu satu sama lain?"

Apa Kata Perjanjian Buttonwood?

Prinsipal Buttonwood mengasaskan parameter dagangan sekuriti mereka pada sistem dagangan Eropah sedia ada pada masa itu. Malah, amalan Sepanyol membahagikan dolar perak kepada perlapan sebahagian besarnya bertanggungjawab terhadap kelaziman pecahan apabila menerangkan nilai saham.

Perjanjian itu sendiri adalah pendek—dua ayat, dengan dua peruntukan:

1. Para broker hanya berurusan dengan satu sama lain

2. Mereka akan mengenakan komisen pelanggan pada dagangan mereka, pada kadar yang ditetapkan 0.25% setiap transaksi

Dalam erti kata lain, mereka tidak perlu bimbang tentang menjual saham buruk atau persaingan ke atas kadar komisen, jadi harga yang dikenakan akan mencerminkan nilai saham, bukan faktor lain.

Teks tepat Perjanjian Buttonwood berbunyi:

**"**Kami Pelanggan, Broker Pembelian dan Penjualan Saham Awam, dengan ini berjanji dan berikrar antara satu sama lain, bahawa kami tidak akan membeli atau menjual mulai hari ini untuk sesiapa pun, apa-apa jenis orang awam. Stok, pada kadar kurang daripada satu perempat peratus Komisen pada nilai Spesies dan bahawa kami akan memberi keutamaan kepada satu sama lain dalam Rundingan kami. Dalam Kesaksian yang kami telah meletakkan tangan kami pada 17 Mei ini di New York. 1792."

Perjanjian Butang dan Bursa Saham New York

Dengan mewujudkan pasaran kewangan yang tertutup, ahli sahaja, Perjanjian Buttonwood menubuhkan asas kepada apa yang akan menjadi Bursa Saham New York (NYSE)—walaupun pertukaran itu tidak akan dianjurkan secara rasmi dan diberi perlembagaan untuk suku abad lagi.

Menjelang 1793, barisan broker New York telah menjadi terlalu besar untuk bertemu di bawah pokok kayu butang, dan mereka membuat kedai kopi yang rumit, Tontine Coffee House, pusat operasi baharu mereka.

Lebih banyak pertumbuhan industri sekuriti mengikuti pertumbuhan AS, terutamanya selepas berakhirnya Perang 1812. Pada tahun 1817, ketika New York mula mengatasi Philadelphia sebagai pusat kewangan negara, kumpulan Buttonwood menubuhkan beberapa garis panduan dan nama baharu yang lebih terperinci : Lembaga Saham dan Bursa New York.

Pada tahun 1863, organisasi itu menukar namanya kepada yang dipegangnya hari ini: Bursa Saham New York (NYSE). Dan, untuk mengikuti tajuk baharunya, ia membina bangunannya sendiri di 18 Broad St. selepas berdekad-dekad menduduki tingkat di bursa lain. Ia masih di lokasi itu hari ini, kini menduduki seluruh blok persegi.

Komisen tetap yang bermula sejak Perjanjian Buttonwood kekal sebagai ciri pasaran kewangan Wall Street sehingga 1975, apabila Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) memansuhkannya.

Penandatangan Perjanjian Buttonwood

Dua dozen lelaki yang menandatangani Perjanjian Buttonwood juga meletakkan alamat mereka bersama nama mereka (atau nama firma mereka). Mereka ialah:

• Leonard Bleecker - 16 Wall Street

• Hugh Smith - Tontine Coffee House

• Armstrong & Barnewall - 58 Broad Street

• Samuel March - 243 Queen Street

• Bernard Hart - 55 Broad Street

• Alexander Zuntz - 97 Broad Street

• Andrew D. Barclay - 136 Pearl Street

• Sutton & Hardy - 20 Wall Street

• Benjamin Seixas - Dataran 8 Hanover

• John Henry - 13 Duke Street

• John A. Hardenbrook - 24 Nassau Street

• Samuel Beebe - 21 Nassau Street

• Benjamin Winthrop - 2 Great Dock Street

• John Ferrers - 205 Water Street

• Ephraim Hart - 74 Broadway

Sorotan

• Perjanjian itu ditandatangani di bawah pokok kancing, mengikut cerita sejarah.

• Perjanjian itu bertujuan untuk mewujudkan kepercayaan dalam sistem di mana broker dan pedagang hanya akan berdagang antara satu sama lain dan mengenakan komisen yang ditetapkan untuk perkhidmatan mereka.

• Ia ditulis oleh 24 broker saham dan peniaga di Wall Street di New York City dan membentuk asas Bursa Saham New York.

• Perjanjian Buttonwood telah ditandatangani pada tahun 1792.

• Peraturan yang ditetapkan di bawah Perjanjian Buttonwood adalah berdasarkan sistem perdagangan Eropah yang sedia ada pada masa itu.