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Accordo di Buttonwood

Accordo di Buttonwood

Che cos'è l'accordo di Buttonwood?

L'accordo di Buttonwood era un patto scritto stipulato nel 1792 tra 24 agenti di cambio e commercianti di Wall Street a New York City. Si dice che sia stato creato sotto un albero di bottoni (da cui il nome), l'accordo segnò l'origine di una borsa ufficiale per i giovani Stati Uniti e l'inizio di una comunità di investimento americana che sarebbe diventata nota come " Wall Street ".

Capire l'accordo di Buttonwood

L'accordo di Buttonwood è nato in risposta al panico finanziario del 1792: un periodo di due mesi intenso accelerato da una politica di prestito liberale da parte della nuova Banca degli Stati Uniti e dai tentativi di speculatori senza scrupoli di mettere alle strette i titoli di debito mercato. Quando hanno fallito, inadempiente sui loro prestiti, ha causato una corsa alle banche e una vendita in preda al panico di titoli.

Estendendo credito e contanti alle banche locali, il segretario al Tesoro Alexander Hamilton è riuscito a contenere la crisi entro maggio. Ma i giovani Stati Uniti e il loro sistema finanziario erano stati gravemente sconvolti e molti nella comunità degli investitori sentivano la necessità di ristabilire la fiducia nel mercato e di salvaguardare gli interessi degli investitori.

A tal fine, due dozzine di commercianti e broker - la creme de la creme della comunità finanziaria e imprenditoriale di New York - si riunirono il 17 maggio 1792, presumibilmente in quella che oggi è 68 Wall Street, all'ombra di un bottone (aka un sicomoro) albero per firmare un accordo scritto di cui stavano discutendo da marzo. Fondamentalmente, hanno formato un club, accettando di commerciare direttamente ed esclusivamente tra loro secondo regole e confini comuni.

Chiudendo il sistema contro agenti e banditori esterni (che fino ad ora avevano condotto spesso aste obbligazionarie e compravendite di azioni), i partecipanti avrebbero avuto la certezza che avrebbero potuto fidarsi l'uno dell'altro, che i pagamenti sarebbero stati onorati e che gli investimenti sarebbero stati legittimi. E anche i loro clienti potrebbero avere fiducia.

Significava anche che questi broker non avrebbero cercato di sottoquotarsi a vicenda con commissioni più basse. "È redditizio essere in questo club, quindi segui le regole perché vuoi rimanere nel club", come lo storico economico Robert E. Wright Wright ha caratterizzato il patto. "Quando vi conoscete tutti, perché fottersi a vicenda?"

Cosa diceva l'accordo di Buttonwood?

I titolari di Buttonwood basavano i loro parametri di negoziazione di titoli sui sistemi di negoziazione europei esistenti in quel momento. In effetti, la pratica spagnola di dividere il dollaro d'argento in ottavi era in gran parte responsabile della prevalenza delle frazioni nella descrizione dei valori delle azioni.

L'accordo stesso era breve: due frasi, con due disposizioni:

  1. I broker dovevano trattare solo tra loro

  2. Addebiterebbero ai clienti commissioni sulle loro operazioni, a un tasso fisso dello 0,25% per transazione

In altre parole, non dovrebbero preoccuparsi di vendere azioni deteriorate o di concorrenza sui tassi di commissione, quindi i prezzi praticati rifletterebbero il valore del titolo, non qualche altro fattore.

Il testo esatto dell'accordo di Buttonwood recita:

**"**Noi abbonati, broker per l'acquisto e la vendita di azioni pubbliche, ci impegniamo solennemente e ci impegniamo a vicenda, che non compreremo o venderemo da questo giorno per qualsiasi persona, nessun tipo di pubblico Azioni, a un tasso inferiore a un quarto per cento di Commissione sul valore della specie e che daremo una preferenza l'uno all'altro nei nostri negoziati. A testimonianza di ciò abbiamo messo le mani questo 17 maggio a New York. 1792."

L'accordo di Button e la Borsa di New York

Creando un mercato finanziario chiuso e riservato ai membri, l'accordo di Buttonwood ha gettato le basi di quella che sarebbe diventata la Borsa di New York (NYSE), anche se la borsa non sarebbe stata formalmente organizzata e non avrebbe ricevuto una costituzione per un altro quarto di secolo.

Nel 1793, i ranghi dei broker di New York erano diventati troppo grandi per incontrarsi sotto gli alberi di bottoni e fecero un elaborato caffè, la Tontine Coffee House, il loro nuovo centro operativo.

Una maggiore crescita del settore dei titoli seguì la crescita degli Stati Uniti, soprattutto dopo la fine della guerra del 1812. Nel 1817, quando New York iniziò a superare Filadelfia come centro finanziario della nazione, il gruppo Buttonwood stabilì alcune nuove linee guida e un nome più elaborati : il New York Stock and Exchange Board.

Nel 1863, l'organizzazione cambiò il suo nome in quello che detiene oggi: New York Stock Exchange (NYSE). E, per accompagnare il suo nuovo titolo, ha costruito il proprio edificio al 18 di Broad St. dopo decenni di occupazione di piani in altri scambi. È ancora in quella posizione oggi, ora occupa l'intero blocco quadrato.

Le commissioni fisse che risalgono all'accordo di Buttonwood sono rimaste una caratteristica del mercato finanziario di Wall Street fino al 1975, quando la Securities and Exchange Commission (SEC) le ha abolite.

Firmatari dell'accordo di Buttonwood

Le due dozzine di uomini che hanno firmato l'accordo di Buttonwood hanno anche messo i loro indirizzi accanto ai loro nomi (o nomi delle loro aziende). Li avevamo:

• Leonard Bleecker - Wall Street 16

• Hugh Smith - Caffè Tontine

• Armstrong & Barnewall - 58 Broad Street

• Samuel March - 243 Queen Street

• Bernard Hart - 55 Broad Street

• Alexander Zuntz - 97 Broad Street

• Andrew D. Barclay - 136 Pearl Street

• Sutton & Hardy - 20 Wall Street

• Benjamin Seixas - Piazza Hannover 8

• John Henry - 13 Duke Street

• John A. Hardenbrook - 24 Nassau Street

• Samuel Beebe - Via Nassau 21

• Benjamin Winthrop - 2 Great Dock Street

• John Ferrers - 205 Water Street

• Ephraim Hart - 74 Broadway

Mette in risalto

  • L'accordo è stato firmato sotto un albero di bottoni, secondo la tradizione storica.

  • L'accordo mirava a creare fiducia nel sistema in base al quale broker e commercianti avrebbero commerciato solo tra loro e addebitato una commissione fissa per i loro servizi.

  • È stato scritto da 24 agenti di cambio e commercianti di Wall Street a New York City e ha costituito le basi della Borsa di New York.

  • L'accordo di Buttonwood è stato firmato nel 1792.

  • Le regole stabilite nell'accordo di Buttonwood erano basate sui sistemi commerciali europei esistenti dell'epoca.