Hasil Tertunjuk

Hasil yang ditunjukkan biasanya disebut sebagai peratusan. Sebagai contoh, jika dividen suku tahunan terbaharu Syarikat A ialah $4 dan saham didagangkan pada $100, hasil yang ditunjukkan ialah:

Hasil ditunjukkan Syarikat A = $4 x 4 ÷ $100 = 16%

Memahami Hasil Ditunjuk

Hasil yang ditunjukkan ialah cara mudah untuk meramalkan nilai dividen sesuatu saham berbanding harganya. Pengagihan dividen biasanya disebut dari segi jumlah dolar yang diterima oleh setiap saham (seperti 25 sen sesaham). Bagi pelabur yang mempertimbangkan saham berdasarkan potensi pendapatannya, adalah lebih mudah untuk membandingkannya dengan tawaran serupa menggunakan hasil dividen berbanding sen yang dibayarnya sesaham.

Hasil dividen memberikan pelabur peratusan yang menunjukkan pembayaran tahunan berbanding dengan nilai saham. Sebagai contoh, saham $5 dengan dividen suku tahunan 20 sen akan menunjukkan hasil tahunan sebanyak 16%, manakala saham $30 membayar dividen suku tahunan 80 sen mempunyai hasil tahunan 10.6%. Jadi, walaupun dividen 80 sen adalah lebih besar secara berangka, nilai dividen untuk kos pelaburan adalah lebih rendah.

Jika dividen adalah konsisten dari bulan ke bulan dan tahun ke tahun, maka tidak akan ada perbezaan antara hasil dividen 12 bulan yang tertinggal dan hasil yang ditunjukkannya. Walau bagaimanapun, jika dividen turun naik sepanjang setahun atau terdapat kemas kini kepada dasar dividen,. maka hasil yang ditunjukkan dan hasil tertinggal akan berbeza.

Hasil Ditandakan lwn. Hasil Dividen Trailing

Terdapat pelbagai cara untuk melihat hasil dividen. Hasil dividen mengekori melihat dividen 12 bulan yang lalu untuk mengira hasil dividen. Bagi syarikat yang mempunyai sejarah dividen yang konsisten dan harga saham yang stabil, hasil tertinggal dan hasil yang ditunjukkan pada asasnya adalah sama. Walau bagaimanapun, jika syarikat menukar dividennya, terdapat kes di mana satu atau yang lain mungkin merupakan teknik penilaian yang lebih tepat.

Sebagai contoh, apabila saham telah melaraskan dividennya ke atas atau ke bawah pada suku terbaharu dan menunjukkan tahap baharu akan dipegang untuk masa hadapan yang boleh dijangka, maka hasil yang ditunjukkan mungkin memberikan gambaran yang lebih tepat tentang tahap dividen baharu kerana ia tidak dibebani oleh tiga perempat data sejarah.

Sebagai alternatif, jika stok mempunyai rekod yang tidak jelas mengenai dividen tetapi membayar satu dalam suku tahunan di mana terdapat lebihan modal selepas semua bil telah dibayar, maka hasil dividen 12 bulan yang tertinggal mungkin akan memberikan gambaran yang lebih realistik berbanding dengan hasil yang ditunjukkan serta-merta selepas suku di mana dividen telah (atau belum) diagihkan. Dalam kes suku tanpa pembayaran, hasil yang ditunjukkan ialah 0% manakala hasil dividen 12 bulan yang tertinggal akan menunjukkan hasil yang positif.

Had kepada Hasil Ditunjuk

Yang berkata, hasil dividen yang mengekori dan hasil dividen yang ditunjukkan kedua-duanya menunjukkan prestasi yang lebih baik sebagai ukuran nilai apabila saham berkenaan mempunyai sedikit kestabilan dari segi harga dan jumlah dividen. Jika dividen saham berubah dengan jumlah yang ketara tanpa arah naik atau turun yang konsisten, maka hasil yang ditunjukkan akan berbeza secara meluas, manakala hasil dividen 12 bulan yang tertinggal akan memberikan pandangan yang lebih realistik. Jika dividen naik atau turun secara konsisten, maka hasil yang ditunjukkan akan lebih tepat sedikit. Walau bagaimanapun, dengan sendirinya, hasil yang ditunjukkan tidak menawarkan sebarang petunjuk sebenar sama ada arah aliran akan perlahan, berterusan, atau mempercepatkan.

Apabila harga saham yang turun naik dengan ketara, hasil dividen menjadi perkara yang sangat sukar untuk diukur dengan tepat. Dalam kes ini, kedua-dua hasil ketinggalan dan hasil yang ditunjukkan perlu diselaraskan dengan menggunakan harga purata dalam satu tempoh, menambah kerumitan pada pengiraan. Secara amnya, saham tidak akan membuat potongan untuk pelabur yang ingin menuai pendapatan daripada portfolio dividen jika ia mengalami perubahan ketara dalam nilai sahamnya. Kestabilan tertentu dalam harga saham perlu dibuktikan sebelum menilai saham berdasarkan hasil dividen yang tertinggal atau ditunjukkan.

Sorotan

• Hasil tertera mengambil dividen terbaharu syarikat dan menggunakan angka itu untuk meramalkan hasil dividen ke tahun hadapan.

• Keyakinan pelabur terhadap hasil yang ditunjukkan akan dipengaruhi oleh penyata awam syarikat mengenai perubahan kepada pembayaran dividen dan sebarang petunjuk tentang kekalnya perubahan itu.

• Hasil yang ditunjukkan berfungsi paling baik sebagai kaedah ramalan apabila terdapat kestabilan relatif dalam harga saham dan jumlah dividen.