Angitt avkastning

Hva er indikert avkastning?

Indikert avkastning estimerer den årlige utbytteavkastningen til en aksje basert på det siste utbyttet. Indikert avkastning er et fremtidsrettet mål som beregnes ved å multiplisere det siste utbyttet med antall utbytte utstedt hvert år (som produserer det indikerte utbyttet ), og deretter dividere med gjeldende aksjekurs.

Formelen er som følger:

$\begin&\text=\frac{(\text)\ ganger (# \text)}{\text}\&\textbf\&\text=\text\& \text=\text{utbetaling av utbytte hvert år}\end$

Indikert avkastning er vanligvis oppgitt i prosent. For eksempel, hvis selskapet A sitt siste kvartalsvise utbytte er $4 og aksjen handles til $100, vil den indikerte avkastningen være:

Indikert avkastning for selskap A = $4 x 4 ÷ $100 = 16 %

Forstå indikert avkastning

Indikert avkastning er en enkel måte å forutsi utbytteverdien til en aksje i forhold til prisen. Utbytteutdelinger er vanligvis notert i form av dollarbeløpet hver aksje mottar (for eksempel 25 cent per aksje). For en investor som vurderer en aksje basert på inntektspotensialet, er det langt lettere å sammenligne den med lignende tilbud ved å bruke utbytte i stedet for centene den betaler per aksje.

Utbytteavkastningen gir en investor en prosentandel som viser den årlige utbetalingen i forhold til verdien av aksjen. For eksempel vil en aksje på $5 med et kvartalsvis utbytte på 20 prosent vise en årlig avkastning på 16 %, mens en aksje på $30 som betaler et kvartalsvis utbytte på 80 prosent har en årlig avkastning på 10,6 prosent. Så selv om utbyttet på 80 cent er numerisk større, er utbytteverdien for investeringskostnaden lavere.

Hvis et utbytte er konsistent fra måned til måned og år til år, vil det ikke være noen forskjell mellom etterfølgende 12-måneders utbytteavkastning og indikert avkastning. Hvis imidlertid utbyttet svinger i løpet av et år eller det er en oppdatering av utbyttepolitikken,. vil den indikerte avkastningen og den etterfølgende avkastningen avvike.

Indikert avkastning vs. etterfølgende utbytte

Det er forskjellige måter å se på utbytteavkastning. En etterfølgende utbytteavkastning ser på de siste 12 månedene med utbytte for å beregne utbytteavkastningen. For selskaper med en historie med konsekvent utbytte og en stabil aksjekurs, vil den etterfølgende avkastningen og den indikerte avkastningen i hovedsak være den samme. Men hvis et selskap endrer utbytte, er det tilfeller der det ene eller det andre kan være en mer nøyaktig verdsettelsesteknikk.

For eksempel, når en aksje har justert utbyttet oppover eller nedover i det siste kvartalet og indikerte at det nye nivået vil bli holdt i overskuelig fremtid, kan den indikerte avkastningen gi et mer nøyaktig bilde av det nye utbyttenivået fordi det ikke er belastet av tre fjerdedeler av historiske data.

Alternativt, hvis en aksje har et ustabilt utbytte, men betaler en i kvartaler der det er overskuddskapital etter at alle regningene er betalt, vil den etterfølgende 12-måneders utbytteavkastningen sannsynligvis gi et mer realistisk bilde sammenlignet med den indikerte avkastningen umiddelbart etter. et kvartal hvor det er (eller ikke) utdelt utbytte. I tilfelle et kvartal med manglende betaling, vil den indikerte avkastningen være 0 %, mens den etterfølgende 12-måneders utbytteavkastningen vil vise en positiv avkastning.

Begrensninger for den indikerte avkastningen

Når det er sagt, gir etterfølgende utbytteavkastning og indikert utbytteavkastning begge bedre resultater som verdimål når den aktuelle aksjen har en viss stabilitet når det gjelder pris og utbyttebeløp. Hvis en aksjes utbytte endres med et betydelig beløp uten en konsistent retning opp eller ned, vil indikert avkastning variere like mye, mens en etterfølgende 12 måneders utbytteavkastning vil gi et mer realistisk syn. Hvis et utbytte går konsekvent opp eller ned, vil den indikerte avkastningen være litt mer nøyaktig. I seg selv gir imidlertid ikke angitt avkastning noen reell indikasjon på om trenden vil avta, fortsette eller akselerere.

Når det er en aksjekurs som svinger betydelig, blir utbytteavkastningen en veldig vanskelig ting å måle nøyaktig. I dette tilfellet må både den etterfølgende avkastningen og den indikerte avkastningen jevnes ut ved å bruke gjennomsnittspriser over en periode, noe som øker kompleksiteten til beregningene. Generelt sett vil ikke en aksje kuttet for investorer som ønsker å høste inntekter fra en utbytteportefølje hvis den opplever betydelige endringer i aksjeverdien. En viss stabilitet i aksjekursen må være tydelig før man vurderer en aksje basert på dens etterfølgende eller indikerte utbytteavkastning.

Høydepunkter

Indikert avkastning tar selskapets siste utbytte og bruker dette tallet til å anslå utbytteavkastningen til neste år.

En investors tillit til indikert avkastning vil bli påvirket av et selskaps offentlige uttalelser om endringer i utbyttebetalinger og enhver indikasjon på endringens varighet.

Indikert avkastning fungerer best som prognosemetode når det har vært relativ stabilitet i aksjekurs og utbyttebeløp.