dasar dividen
Apakah Polisi Dividen?
Polisi dividen ialah dasar yang digunakan syarikat untuk menstrukturkan pembayaran dividennya kepada pemegang saham. Sesetengah penyelidik mencadangkan dasar dividen adalah tidak relevan, secara teori, kerana pelabur boleh menjual sebahagian daripada saham atau portfolio mereka jika mereka memerlukan dana. Ini ialah teori ketidakrelevanan dividen , yang membuat kesimpulan bahawa pembayaran dividen menjejaskan harga saham secara minimum.
Bagaimana Polisi Dividen Berfungsi
Walaupun terdapat cadangan bahawa dasar dividen tidak relevan, ia adalah pendapatan untuk pemegang saham. Pemimpin syarikat selalunya merupakan pemegang saham terbesar dan paling banyak mendapat keuntungan daripada dasar dividen yang murah hati.
Kebanyakan syarikat melihat dasar dividen sebagai sebahagian daripada strategi korporat mereka. Pengurusan mesti memutuskan amaun dividen, masa dan pelbagai faktor lain yang mempengaruhi pembayaran dividen. Terdapat tiga jenis dasar dividen—dasar dividen yang stabil, dasar dividen malar dan dasar dividen baki.
Jenis Polisi Dividen
Dasar Dividen Stabil
Polisi dividen yang stabil adalah yang paling mudah dan paling biasa digunakan. Matlamat dasar adalah pembayaran dividen yang stabil dan boleh diramal setiap tahun, yang merupakan perkara yang dicari oleh kebanyakan pelabur. Sama ada pendapatan naik atau turun, pelabur menerima dividen.
Matlamatnya adalah untuk menyelaraskan dasar dividen dengan pertumbuhan jangka panjang syarikat dan bukannya dengan turun naik pendapatan suku tahunan. Pendekatan ini memberikan pemegang saham lebih kepastian mengenai jumlah dan masa dividen.
Polisi Dividen Malar
Kelemahan utama dasar dividen yang stabil ialah pelabur mungkin tidak melihat peningkatan dividen dalam tahun-tahun ledakan. Di bawah dasar dividen berterusan, syarikat membayar peratusan pendapatannya sebagai dividen setiap tahun. Dengan cara ini, pelabur mengalami ketidaktentuan penuh pendapatan syarikat.
jika pendapatan meningkat, pelabur mendapat dividen yang lebih besar; jika pendapatan menurun, pelabur mungkin tidak menerima dividen. Kelemahan utama kaedah ini ialah turun naik pendapatan dan dividen. Sukar untuk merancang kewangan apabila pendapatan dividen sangat tidak menentu.
Dasar Dividen Baki
Dasar dividen sisa juga sangat tidak menentu, tetapi sesetengah pelabur melihatnya sebagai satu-satunya dasar dividen yang boleh diterima. Dengan dasar dividen baki, syarikat membayar jumlah dividen yang kekal selepas syarikat membayar perbelanjaan modal (CAPEX) dan modal kerja.
Pendekatan ini tidak menentu, tetapi ia paling masuk akal dari segi operasi perniagaan. Pelabur tidak mahu melabur dalam syarikat yang mewajarkan peningkatan hutangnya dengan keperluan untuk membayar dividen.
Contoh Polisi Dividen
Kinder Morgan (KMI) mengejutkan dunia pelaburan apabila pada 2015 mereka memotong pembayaran dividen mereka sebanyak 75%, satu langkah yang menyaksikan tangki harga saham mereka. Walau bagaimanapun, ramai pelabur mendapati syarikat itu berada pada kedudukan yang kukuh dan membuat keputusan kewangan yang baik untuk masa depan mereka. Dalam kes ini, syarikat memotong dividen mereka sebenarnya memihak kepada mereka, dan enam bulan selepas pemotongan itu, Kinder Morgan menyaksikan harga sahamnya meningkat hampir 25%. Pada awal 2019, syarikat itu sekali lagi menaikkan pembayaran dividennya sebanyak 25%, satu langkah yang membantu meningkatkan semula keyakinan pelabur terhadap syarikat tenaga itu .
##Sorotan
Stabil, malar dan baki ialah tiga jenis polisi dividen.
Walaupun pelabur tahu syarikat tidak perlu membayar dividen, ramai yang menganggapnya sebagai peneraju kesihatan kewangan syarikat tersebut.
Dividen selalunya sebahagian daripada strategi syarikat. Walau bagaimanapun, mereka tidak bertanggungjawab untuk membayar balik pemegang saham menggunakan dividen.
