Указанный доход

Что такое указанная доходность?

Указанная доходность оценивает годовой дивидендный доход по акции на основе ее самого последнего дивиденда. Указанная доходность является прогнозным показателем, который рассчитывается путем умножения самых последних дивидендов на количество дивидендов, выплачиваемых каждый год (что дает указанный дивиденд ), а затем деления на текущую цену акций.

Формула выглядит следующим образом:

$\begin&\text{Указанная доходность}=\frac{(\text)\times (# \text)}{\text{Цена акций}}\&\textbf{где:}\&\text=\text{последний дивиденд}\& \text=\text{выплаты дивидендов каждый год}\end$

Указанная доходность обычно указывается в процентах. Например, если последний квартальный дивиденд компании А составляет 4 доллара, а акции торгуются по 100 долларов, указанная доходность будет:

Указанная доходность компании A = 4 доллара x 4 ÷ 100 долларов = 16%

Понимание заявленной доходности

Индикаторная доходность — это простой способ спрогнозировать дивидендную стоимость акции по отношению к ее цене. Распределение дивидендов обычно указывается в виде суммы в долларах, которую получает каждая акция (например, 25 центов за акцию). Для инвестора, рассматривающего акцию на основе ее потенциального дохода, гораздо проще сравнить ее с аналогичными предложениями, используя дивидендную доходность,. а не центы, которые он платит за акцию.

Дивидендная доходность дает инвестору процент, показывающий годовую выплату по отношению к стоимости акций. Например, акция стоимостью 5 долларов с ежеквартальным дивидендом в 20 центов покажет годовую доходность 16%, а акция стоимостью 30 долларов с ежеквартальным дивидендом в 80 центов имеет годовую доходность 10,6%. Таким образом, несмотря на то, что дивиденд в 80 центов численно больше, величина дивиденда для стоимости инвестиции ниже.

Если дивиденды постоянны из месяца в месяц и из года в год, то не будет разницы между доходностью дивидендов за последние 12 месяцев и указанной доходностью. Однако если дивиденды колеблются в течение года или происходит обновление дивидендной политики,. то указанная доходность и скользящая доходность будут расходиться.

Указанная доходность по сравнению с доходностью по скользящим дивидендам

Существуют разные подходы к оценке дивидендной доходности. Замыкающая доходность по дивидендам рассматривает дивиденды за последние 12 месяцев для расчета доходности по дивидендам. Для компаний с историей стабильных дивидендов и стабильной ценой акций скользящая доходность и указанная доходность будут практически одинаковыми. Однако, если компания меняет свои дивиденды, бывают случаи, когда тот или иной метод оценки может оказаться более точным.

Например, если акция скорректировала свои дивиденды вверх или вниз в последнем квартале и указала, что новый уровень будет сохраняться в обозримом будущем, то указанная доходность может дать более точную картину нового уровня дивидендов, поскольку она не отягощена на три четверти историческими данными.

В качестве альтернативы, если акция имеет неравномерную отчетность по дивидендам, но выплачивает один раз в кварталы, когда есть избыточный капитал после того, как все счета были оплачены, то дивидендная доходность за последние 12 месяцев, вероятно, даст более реалистичную картину по сравнению с указанной доходностью сразу после квартал, в течение которого были (или не были) распределены дивиденды. В случае неплатежного квартала указанная доходность будет равна 0%, в то время как дивидендная доходность за последние 12 месяцев покажет положительную доходность.

Ограничения указанной доходности

Тем не менее, скользящая дивидендная доходность и указанная дивидендная доходность лучше работают как меры стоимости, когда рассматриваемая акция имеет некоторую стабильность с точки зрения цены и суммы дивидендов. Если дивиденды по акциям изменяются на значительную величину без постоянного направления вверх или вниз, то указанная доходность будет варьироваться столь же широко, в то время как дивидендная доходность за последние 12 месяцев обеспечит более реалистичное представление. Если дивиденд постоянно идет вверх или вниз, то указанная доходность будет немного более точной. Однако указанная доходность сама по себе не дает реального указания на то, замедлится ли тренд, продолжится или ускорится.

Когда цена акции сильно колеблется, дивидендную доходность становится очень трудно точно измерить. В этом случае как скользящую доходность, так и указанную доходность придется сглаживать, используя средние цены за период, что усложняет расчеты. Вообще говоря, акции не будут востребованы инвесторами, стремящимися получить доход от дивидендного портфеля, если они претерпевают значительные изменения в стоимости своих акций. Определенная стабильность в цене акций должна быть очевидной, прежде чем оценивать акции на основе их скользящей или указанной дивидендной доходности.

Особенности

Указанная доходность берет самые последние дивиденды компании и использует эту цифру для прогнозирования дивидендной доходности на следующий год.

На уверенность инвестора в указанной доходности будут влиять публичные заявления компании об изменениях в выплате дивидендов и любые указания на постоянство изменений.

Индикаторная доходность лучше всего работает в качестве метода прогнозирования, когда наблюдается относительная стабильность цены акций и суммы дивидендов.