Ilmoitettu tuotto

Ilmoitettu tuotto ilmoitetaan yleensä prosentteina. Esimerkiksi, jos yrityksen A viimeisin neljännesvuosittainen osinko on 4 dollaria ja osakkeen arvo on 100 dollaria, ilmoitettu tuotto olisi:

Yrityksen A ilmoitettu tuotto = 4 $ x 4 ÷ 100 $ = 16 %

Ilmoitetun tuoton ymmärtäminen

Indikoitu tuotto on helppo tapa ennustaa osakkeen osingon arvo suhteessa sen hintaan. Osingonjako noteerataan yleensä kunkin osakkeen saamana dollarimääränä (kuten 25 senttiä osakkeelta). Sijoittajan, joka harkitsee osaketta sen tuottopotentiaalin perusteella, on paljon helpompi verrata sitä vastaaviin tarjontaan käyttämällä osinkotuottoa sen sijaan, että se maksaa osakkeelta.

Osinkotuotto antaa sijoittajalle prosenttiosuuden, joka osoittaa vuotuisen voiton suhteessa osakkeen arvoon. Esimerkiksi 5 dollarin osakkeen vuosituotto 20 sentin neljännesvuosittaisella osingolla on 16 %, kun taas 30 dollarin osakkeella, joka maksaa 80 sentin neljännesvuosittaista osinkoa, vuosituotto on 10,6 %. Joten vaikka 80 sentin osinko on numeerisesti suurempi, osingon arvo sijoituksen kustannuksille on pienempi.

Jos osinko on johdonmukainen kuukausittain ja vuodesta toiseen, sen 12 kuukauden osinkotuoton ja sen ilmoitetun tuoton välillä ei ole eroa. Jos osinko kuitenkin vaihtelee vuoden aikana tai osinkopolitiikkaa päivitetään , ilmoitettu tuotto ja lopputuotto poikkeavat toisistaan.

Ilmoitettu tuotto vs. jälkeinen osinkotuotto

Osinkotuottoa voi tarkastella eri tavoin. Jälkimmäinen osinkotuotto tarkastelee viimeisten 12 kuukauden osinkoja laskeakseen osinkotuoton. Yrityksillä, joilla on ollut johdonmukaisia osinkoja ja vakaa osakekurssi, lopputuotto ja ilmoitettu tuotto ovat olennaisesti samat. Jos yritys kuitenkin muuttaa osinkoaan, on tapauksia, joissa toinen tai toinen voi olla tarkempi arvostustekniikka.

Esimerkiksi kun osake on säätänyt osinkoaan ylös- tai alaspäin viimeisellä vuosineljänneksellä ja ilmoittanut, että uusi taso säilyy lähitulevaisuudessa, ilmoitettu tuotto voi antaa tarkemman kuvan uudesta osinkotasosta, koska se ei ole kolme neljäsosaa historiallisista tiedoista.

Vaihtoehtoisesti, jos osakkeella on epätasainen osinkoennätys, mutta se maksaa sellaisen neljännesvuosittain, jossa on ylimääräistä pääomaa sen jälkeen, kun kaikki laskut on maksettu, 12 kuukauden osinkotuotto antaa todennäköisesti realistisemman kuvan verrattuna ilmoitettuun tuottoon välittömästi sen jälkeen. neljännes, josta osinkoa on (tai ei ole) jaettu. Maksuttoman vuosineljänneksen tapauksessa ilmoitettu tuotto olisi 0 %, kun taas 12 kuukauden osinkotuotto olisi positiivinen.

Ilmoitetun tuoton rajoitukset

Sekä perässä oleva osinkotuotto että ilmoitettu osinkotuotto toimivat kuitenkin paremmin arvomittareina, kun kyseessä olevan osakkeen hinta ja osingon määrä on jonkin verran vakaa. Jos osakkeen osinko muuttuu merkittävästi ilman johdonmukaista suuntaa ylös tai alas, ilmoitettu tuotto vaihtelee yhtä paljon, kun taas 12 kuukauden osinkotuotto antaa realistisemman kuvan. Jos osinko nousee tai laskee jatkuvasti, ilmoitettu tuotto on hieman tarkempi. Ilmoitettu tuotto ei kuitenkaan yksinään anna mitään todellista osoitusta siitä, hidastuuko, jatkuuko vai kiihtyykö trendi.

Kun osakkeen hinta vaihtelee merkittävästi, osinkotuottoja on erittäin vaikea mitata tarkasti. Tässä tapauksessa sekä lopputuotto että ilmoitettu tuotto olisi tasoitettava käyttämällä keskimääräisiä hintoja ajanjaksolta, mikä lisäisi laskelmien monimutkaisuutta. Yleisesti ottaen osake ei tee leikkausta sijoittajille, jotka haluavat saada tuloja osinkosalkusta, jos sen osakkeen arvossa tapahtuu merkittäviä muutoksia. Osakkeen hinnan tietyn vakauden on oltava ilmeinen, ennen kuin osaketta arvioidaan sen perässä olevien tai ilmoitettujen osinkotuottojen perusteella.

Kohokohdat

• Indikoitu tuotto ottaa yrityksen viimeisimmän osingon ja sen perusteella ennustaa seuraavan vuoden osinkotuottoa.

• Sijoittajan luottamukseen ilmoitettuun tuottoon vaikuttavat yhtiön julkiset lausunnot osingonmaksun muutoksista ja mahdolliset viittaukset muutoksen pysyvyydestä.

• Indikoitu tuotto toimii parhaiten ennustemenetelmänä, kun osakekurssissa ja osingon määrässä on ollut suhteellisen vakaata.