short selling

Hvad er short selling?

De fleste investorer forstår det formueopbyggende koncept med at "købe lavt og sælge højt", men det modsatte er tilfældet, når det kommer til short selling. Målet med at shorte, eller short-sælge et aktiv, er at opnå en fortjeneste, når prisen falder.

Investorer går ind i en kort position ved at låne et aktiv, såsom aktier i en aktie,. en obligation eller et andet værdipapir,. fra deres mægler og sælger derefter disse aktier til markedspris. De køber derefter aktierne tilbage til en lavere pris for at vende tilbage til deres mægler. Det beløb, som aktivet er faldet i mellemtiden, udgør deres fortjeneste.

Short selling kan også ske gennem handel med optioner eller derivater . Her går en investor ind i en short-selling-handel ved at afgive en sell-to-open-ordre, og når de er klar til at købe aktierne tilbage, lukker de positionen gennem en buy-to-cover-ordre. Fordelen ved optionskorting er, at de har mulighed for at sælge aktivet på et senere tidspunkt baseret på en fast pris i deres kontrakter.

Hvorfor shorter investorer?

Der er flere grunde til at shorte et aktiv:

• Det er en bearish strategi. Shorting er en måde at udnytte et sandsynligt fald i en aktie, en industri eller endda en hel markedssektor. Ligesom investorer køber - eller tager en lang position - i et undervurderet selskab med håb om, at dets aktier vil stige, tror investorer, der shorter, et selskab er overvurderet, og at dets aktier snart vil falde.

• Short selling er en måde at spekulere på. Da korte handler foretages ved hjælp af margin, er potentialet for profit eksponentielt større end blot at investere med kontanter.

• Short selling bruges ofte som sikringsteknik. Det betyder, at investorer tager en kort position i et aktiv, som de allerede har gået længe på, som en måde at udligne deres risiko på.

Hvordan fungerer short selling?

Der er tre trin til at gennemføre et short salg:

1. Indstil en stopordre for beskyttelse i tilfælde af, at aktien bevæger sig over dette prisniveau.

2. Indtast den korte position.

3. Luk positionen ved eller under stopordren.

Kortslutningseksempel

XYZ Corp. handles til $50 pr. aktie. En investor låner 100 aktier og sælger dem for $5.000. XYZ Corps pris falder pludselig til $25 per aktie, så de køber straks 100 aktier for at erstatte de lånte. Deres fortjeneste er $2.500.

Hvilke risici er involveret i short selling?

Når en investor køber en aktie, er deres potentiale for tab begrænset. For eksempel, hvis de købte en aktie til $10, og den gik ned til $0, ville de lide et fuldstændigt tab på $10 - men de ville aldrig tabe mere end det.

Marginkøb kan derimod have en meget stejlere bagside end at investere i kontanter, fordi ens tab er sammensat.

I dette tilfælde, hvis investoren i eksemplet ovenfor shorter den samme aktie i XYZ Corp., men den faktisk stiger op i værdi med $15, $20 eller mere, er deres opsiderisiko uendelig, hvilket betyder, at de kan tabe meget flere penge end deres oprindelige investering. Dette er grunden til, at short selling normalt kun anbefales til avancerede handlende.

Hvad er et kort klem?

Hvis en akties pris pludselig skyder i vejret, forsøger de investorer, der havde shortet den, hurtigt at dække deres positioner ved hurtigt at købe aktier. Nye investorer bemærker aktiens kraftige stigning og opbygger også positioner, hvilket får prisen til at stige endnu højere. Dette er kendt som et kort squeeze, og det er, hvordan shortsælgere kan tabe eksponentielt mere end deres oprindelige investering. Et eksempel på dette skete med aktier i Gamestop i 2021. Shortsælgere væddede på, at aktien ville falde fra sine bratte højder, men det gjorde den ikke – og analytikere opgør shorting-tabene til at være så høje som 5 milliarder dollars.

Hvad er forordningens T-krav til short selling?

Federal Reserve Board har sat krav til short selling som en måde at begrænse risikoen på. Disse regler er kendt som Regulation T. For at udføre et short salg skal en investor have en marginkonto hos deres mægler, som tjener som sikkerhed for de aktiver, de låner. Husk, når en investor køber på margin, låner de midler, de faktisk ikke ejer. Som med ethvert lån skal investorerne betale renter af de aktiver, de låner. Forordning T foreskriver også, at investorer ikke kan låne mere end 50 % af kursen på aktierne på margin, som en måde at begrænse risikoen for tab.

Lad os nu tage endnu et kig på eksemplet ovenfor og se, hvad der sker i tilfælde af, at short salget bliver urentabelt.

Eksempel på et urentabelt short-salg

En investor indtræder i en kort position på XYZ Corp. ved at låne og sælge 100 aktier til $80, men i stedet for at falde, stiger det til $100. Shortsælgeren er forpligtet til at returnere aktierne. Så køber de 100 aktier i XYZ Corp. til $100. De bliver nødt til at bruge $10.000 for at tilbagebetale deres lånte aktier, og det genererer et tab på $2.000.

##Højdepunkter

• Short-sælgere satser på og profiterer på et fald i et værdipapirs pris. Dette kan sammenlignes med lange investorer, der ønsker, at prisen skal stige.

• Short selling opstår, når en investor låner et værdipapir og sælger det på det åbne marked og planlægger at købe det tilbage senere for færre penge.

• Short selling har et højt risiko/belønningsforhold: Det kan give store overskud, men tab kan stige hurtigt og uendeligt på grund af margin calls.

##Ofte stillede spørgsmål

Skal jeg shorte på dette marked?

Vi går måske ind på et bjørnemarked, men TheStreets Brian O'Connell mener, at aktierne ikke falder på samme måde, som de stiger.

Hvad er forskellen mellem salg og short selling?

I finans refererer en salgsordre til en investering, der blev købt. For at sælge et aktiv skal en person jo først eje det.Den praksis med short selling refererer derimod til noget, der er lånt med margin: Det ejes ikke, og derfor er der en forpligtelse knyttet til det. Faktisk opstod udtrykket "kort" i 1800-tallet og betød noget, der manglede, hvilket betyder, at låntageren havde et underskud, de skulle tilbagebetale med deres mægler.

Er short selling dårligt eller godt for markedet?

Mens den langsigtede trend for markedet er opad, er short selling en kortsigtet handelsteknik, der kan generere overskud, for eksempel hvis en aktie er overvurderet i forhold til dens fundamentale forhold.

Kan jeg shortsælge med en kontantkonto?

Du kan ikke. Mæglerhuse udlåner ikke aktier på en kontantkonto til short selling. Investorer skal bruge en marginkonto oprettet af deres mægler til at shorte aktier samt følge regler som forordning T, som begrænser potentialet for tab, da short selling er forbundet med mange risici.

Kan jeg shortsælge på populære handelsplatforme som Robinhood, Ameritrade osv.?

På nuværende tidspunkt er det ikke muligt at shortsælge på Robinhood, selvom du kan shortsælge gennem andre online platforme såsom TD Ameritrade, Webull og Charles Schwab.

Hvad er Naked Short Selling?

Nøgen shorting er en ulovlig praksis med at sælge aktier, der faktisk ikke eksisterer. Dette sker, fordi når en investor går ind i en kort position, hvilket betyder, at de låner aktier af en aktie, er der et 3-dages vindue kendt som en afviklingsperiode, hvor deres mægler lokaliserer og leverer aktierne til investoren. Hvis disse aktier ikke er placeret, anses stillingen for at være nøgen. Praksis med nøgen shorting kan have alvorlige effekter på aktiemarkedet, kunstigt sænke aktiekurserne samt påvirke likviditeten.