Grundlæggende
Hvad er det grundlæggende i en virksomhed/aktie?
En akties fundamentale er de faktorer, der menes at bidrage til den underliggende virksomheds værdi eller værdi som virksomhed. Grundlæggende kan omfatte målbare, kvantitative data (såsom pengestrøm og gæld-til-egenkapital-forhold) og kvalitative, situationsbestemte faktorer (som forretningsmodel og konkurrencefordel). De mest almindelige kvantitative målinger og kvalitative faktorer, der udgør en virksomheds fundamentals, er anført senere i denne artikel.
Hvad er fundamental analyse?
Fundamental analyse er processen med at undersøge alle en virksomheds fundamentale, både kvantitative og kvalitative, for at bestemme den "virkelige" eller iboende værdi af en aktie. Denne værdi kan derefter sammenlignes med den pris aktien i øjeblikket handler til for at træffe strategiske investeringsbeslutninger.
Hvad er hovedantagelsen af fundamental analyse?
Handlende, der bruger fundamental analyse, antager, at markedet ikke altid værdiansætter alle aktier nøjagtigt. Dette er i modsætning til hypotesen om et effektivt marked, som antager, at alle aktier til enhver tid er nøjagtigt værdiansat (mere om dette nedenfor).
Hvad bruges fundamental analyse til?
Investorer og institutioner bruger ofte fundamental analyse for at få et mere præcist billede af en virksomheds indre værdi. Her refererer indre værdi til en virksomheds "sande" værdi (snarere end dens markedsværdi) baseret på de mange faktorer, der bidrager til dens sundhed og succes.
Investorer, der foretrækker fundamental analyse frem for teknisk analyse, mener, at prisen på en virksomheds aktie ikke altid er en nøjagtig målestok for virksomhedens værdi. Ved at udføre fundamental analyse kan en investor identificere en aktie, som de mener er undervurderet af markedet og vælge at investere i den med håb om, at den vil stige i pris på lang sigt, efterhånden som virksomhedens værdi bliver tydelig for markedet. over tid. På samme måde kan en investor vælge at sælge en aktie, som de har haft, og som er steget i pris, fordi fundamental analyse fortæller dem, at den nu er overvurderet af markedet.
Hvordan adskiller fundamental analyse sig fra teknisk analyse?
Som nævnt ovenfor er fundamental analyse baseret på den antagelse, at markedet ikke altid værdisætter alle aktier nøjagtigt. Handlende, der bruger teknikken, forsøger at identificere og købe virksomheder, der er undervurderede med forventning om, at de til sidst vil handle højere, efterhånden som markedet generelt anerkender deres værdi.
Teknisk analyse er på den anden side processen med at træffe handelsbeslutninger ved at evaluere pristendenser og mønstre i stedet for at undersøge en virksomheds fundamentale forhold. Denne teknik er baseret på "effektivt marked"-hypotesen, som antager, at en virksomheds fundamentale oplysninger direkte informerer om prisen, dens aktie handles til, fordi al relevant information altid er tilgængelig for alle handlende.
Fra synspunktet om den effektive markedshypotese er fundamental analyse unødvendig, da alle aktier er nøjagtigt værdiansat til enhver tid, så handelsbeslutninger træffes bedst baseret på trendevaluering og mønstergenkendelse. Handlende, der bruger teknisk analyse, bruger meget af deres researchtid på at se på lysestagediagrammer og historiske data for at lave forudsigelser i stedet for at evaluere virksomhedsspecifikke målinger som pengestrømme og indtjeningsvækst.
Hvad er de kvantitative komponenter i en akties grundlæggende elementer?
Mange vigtige fundamentals er offentligt tilgængelige kvantitative målinger, der kan sammenlignes mellem aktier inden for en branche. (Sammenligning af kvantitative fundamentale mellem aktier i forskellige brancher giver mindre indsigt, da forskellige brancher har forskellige normer.) Nedenfor er nogle af de mest almindelige kvantitative målinger, der bruges i fundamental analyse.
Indtjening per aktie (EPS)
Indtjening pr. aktie er en metrik, der udtrykker en virksomheds årlige overskud, minus udbetalt udbytte, pr. aktie af dens aktie. For at beregne EPS divideres en virksomheds nettoindkomst efter udbytte med det samlede antal udestående aktier.
EPS = (indtjening – udbytte) / antal udestående aktier
Pris-til-indtjening (P/E)-forhold
Pris-til-indtjening- forholdet er en metrik, der udtrykker den aktuelle pris på en aktie af en virksomheds aktie i form af dens EPS (indtjening pr. aktie). Det er i bund og grund den pris, investorer betaler for én dollars indtjening om året. For at beregne denne metrik divideres aktiekursen med årlig indtjening pr.
P/E-forhold = aktiekurs / indtjening pr. aktie
Pris-til-salg (P/S)-forhold
- til-salg-forholdet sammenligner en virksomheds aktiekurs med dens årlige salg (omsætning). Denne metrik tager ikke hensyn til overskud (indtjening). For at beregne denne metrik divideres aktiekursen med årligt salg pr.
P/S-forhold = Aktiekurs / Salg pr. Aktie
Pris-til-bog (P/B)-forhold
- til-bog-forholdet sammenligner en virksomheds markedsværdi (market cap) med dens bogførte værdi (aktiver minus passiver). For at beregne denne metrik divideres aktiekursen med bogført værdi pr. aktie.
P/B-forhold = aktiekurs / bogført værdi pr. aktie
Gæld-til-egenkapital (D/E)-forhold
- til-egenkapital-forholdet sammenligner en virksomheds forpligtelser (gæld) med dens egenkapital for at bestemme, i hvilken grad dets aktiviteter er finansieret internt vs. eksternt. For at beregne denne metrik divideres en virksomheds samlede forpligtelser med dens egenkapital.
D/E-forhold = Passiver / Egenkapital
Prognostiseret indtjeningsvækst (PEG) ratio
Det forventede indtjeningsvækstforhold sammenligner en virksomheds pris-til-indtjening (P/E)-forhold med dets vækstrate. For at beregne denne metrik divideres en virksomheds P/E-forhold med dens vækstrate (som et heltal i procent).
PEG-forhold = P/E-forhold / vækstrate
Gratis pengestrøm (FCF)
Frie pengestrømme er i bund og grund de penge, som en virksomheds drift indbringer minus de kontanter, den bruger til at støtte disse operationer og vedligeholde dens aktiver. Denne metrik tager højde for eventuelle ændringer i arbejdskapitalen.
Udbytteprocent
Udbytteudbytte er et mål, der udtrykker procentdelen af en virksomheds aktiekurs, der udbetales årligt til hver aktionær i udbytte. For at beregne denne metrik divideres årligt udbytte per aktie med den aktuelle aktiekurs.
Udbytteafkast = Udbytte betalt pr. aktie/aktiekurs
Udbytteudbetalingsforhold
Udbytteudbetalingsforholdet er den procentdel af indkomsten, som en virksomhed giver videre til sine aktionærer i form af udbytte. Denne metrik beregnes ved at dividere det samlede udbyttebeløb med en virksomheds samlede indtjening (indkomst).
Udbytteudbetalingsforhold = Udbetalt udbytte/indkomst
Egenkapitalforrentning (ROE)
Egenkapitalforrentning sammenligner en virksomheds indkomst med dens egenkapital. Denne metrik beregnes ved at dividere en virksomheds nettoindkomst med dens gennemsnitlige egenkapital i den pågældende periode.
ROE = Nettoindkomst / Egenkapital
Hvad er de kvalitative komponenter i en akties grundlæggende elementer?
Mens klart definerede kvantitative målinger er vigtige og giver investorer et fælles sprog til at sammenligne virksomheder i en given branche, omfatter fundamentale mere end blot tal. Når man undersøger en virksomheds fundamentale forhold, skal mindre målbare, men lige så vigtige faktorer også tages i betragtning. Nedenfor er et par af de vigtigste.
Forretningsmodel
En virksomheds forretningsmodel er den metode, den bruger til at skabe profit. Lignende virksomheder kan anvende forskellige forretningsmodeller på trods af at de leverer lignende produkter eller tjenester, og nogle investorer kan se mere værdi i nogle modeller end andre, når det kommer til værdien af en virksomhed. Hvordan fungerer denne virksomhed?
Konkurrencefordel
Inden for en bestemt branche kan nogle virksomheder have fordele, som andre ikke har. Uanset om det er adgang til en bestemt teknologi, et veletableret distributionsnetværk eller noget andet, kan investorer lede efter faktorer, som de tror kan gøre en virksomhed mere tilbøjelig til at få succes end andre. Hvad har denne virksomhed, som lignende virksomheder ikke har?
Ledelsesfærdighed
Mens nogle af en virksomheds operationer kan være automatiserede, er ledelsespersonalet ansvarlige for forskning, vækst, innovation, virksomhedens image, strategiændringer og andet vigtigt arbejde, der direkte bidrager til en virksomheds succes. Hvem er folkene i spidsen for denne virksomhed?
Virksomhedens politikker og etik
Den måde, hvorpå en virksomhed interagerer med sine ansatte, offentligheden, andre virksomheder, regeringer og regulerende agenturer, kan give investorer indsigt i virksomhedens værdier og etiske fordele. Disse faktorer kan også påvirke, hvordan en virksomhed opfattes i sit samfund. Er denne virksomhed kommunikativ og gennemsigtig med offentligheden og dens aktionærer?
Mikroøkonomiske faktorer
Mikroøkonomiske faktorer som udbud og efterspørgsel inden for en bestemt branche eller marked kan påvirke en virksomheds succes. For eksempel, hvis de råvarer, som en virksomhed bruger til at fremstille deres produkter, er mangelvare, kan priserne på deres produkter stige, hvilket kan påvirke deres overskud. Hvad sker der med forbrugere, markeder og industrien, der kan påvirke denne virksomheds drift?
Makroøkonomiske faktorer
Makroøkonomiske faktorer, der påvirker hele lande (såsom inflationsrater og markedskorrektioner ) kan også påvirke individuelle virksomheder og deres aktionærer. Hvilke storstilede fænomener er på spil, der kan påvirke denne virksomheds værdi?
Højdepunkter
For virksomheder betragtes oplysninger som rentabilitet, omsætning, aktiver, passiver og vækstpotentiale som grundlæggende.
Fundamentals giver en metode til at angive den økonomiske værdi af en virksomhed, værdipapir eller valuta.
Makroøkonomiske fundamentals omfatter emner, der påvirker en økonomi som helhed.
Mikroøkonomiske fundamentals fokuserer på aktiviteterne inden for mindre segmenter af økonomien.
Inkluderet i fundamental analyse er grundlæggende kvalitativ og kvantitativ information, der bidrager til aktivets finansielle eller økonomiske velbefindende.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan ser Stærke Fundamentals ud?
Fundamentals - især kvantitative fundamentals - varierer en del mellem brancher. Hvad der betragtes som normalt i rumfart er forståeligt nok meget forskelligt fra hvad der anses for normalt i landbruget. Når det er sagt, er der et par faktorer, der sandsynligvis indikerer stærke fundamentale forhold uanset branche. En virksomhed med meget gode fundamentals ville sandsynligvis have mere end nok kontanter til driften, lille gæld, stærk lederskab, god mærkegenkendelse og en solid track record for vækst.
Hvor kan du finde en virksomheds grundlæggende principper?
En virksomheds kvantitative fundamentale kan beregnes ved hjælp af offentligt tilgængelige oplysninger udgivet i kvartalsvise eller årlige opgørelser og rapporter. I mange tilfælde kan kvantitative fundamentals også findes ved blot at søge efter en virksomheds navn efterfulgt af den pågældende metrik (f.eks. "Apple P/E ratio") på internettet. Kvalitative fundamentals er mere subjektive, så hver investor skal selv vurdere dem ved at gennemsøge nyheder, firmawebsteder og enhver anden information, de kan finde.
Hvor godt forudsiger Fundamentals aktiekursen?
På et såkaldt "effektivt marked" ville virksomheder handle til deres nøjagtige værdi, hvilket i teorien ville være baseret på deres fundamentale forhold. I virkeligheden er fundamentale faktorer dog kun en af flere faktorer, der spiller ind i en akties markedspris. I mange tilfælde er en akties markedspris resultatet ikke kun af dens fundamentale forhold, men også af tekniske faktorer (som inflation, investorinteresse og markedstendenser) og markedsstemning (stor investorpsykologi baseret på nyheder og andre faktorer).
