Sort svane

Et Black Swan-arrangement i sin simpleste form er et event, der kommer som en overraskelse og har en betydelig effekt.

Historien om Black Swan Theory - eller Theory of Black Swan Events - går tilbage til et latinsk udtryk fra det 2. århundrede af den romerske digter Juvenal, hvor han ville karakterisere noget som:

"rara avis in terris nigroque simillima cygno"

Dette latinske udtryk oversættes til "en sjælden fugl i landene og meget som en sort svane". Oprindeligt da denne sætning blev brugt første gang, troede man, at sorte svaner ikke eksisterede.

Black Swan-teorien blev videreudviklet af statistikeren og forhandleren Nassim Nicholas Taleb. I 2007 udgav han en bog med titlen The Black Swan: The Impact of Highly Improbable, som forklarede og formaliserede Black Swan-teorien.

Ifølge Taleb følger Black Swan-begivenheder generelt tre attributter:

1. En sort svane er en afviger. Det er ud over de almindelige forventninger, og som et resultat kunne intet tidligere have forudsagt det.

2. Det har altid en ekstrem eller betydelig påvirkning.

3. En Black Swan-begivenhed vil, på trods af at den er en afvigende og uforudsigelig, helt sikkert have en rationel forklaring sammensat efter dens første hændelse, hvilket gør den type hændelse forklarlig og forudsigelig.

Eksempler på tidligere Black Swan-begivenheder, som beskrevet af Taleb, er fremkomsten af internettet, den personlige computer, opløsningen af Sovjetunionen og angrebene den 11. september 2001.

##Højdepunkter

• Udtrykket blev populært af bogen Den sorte svane af Nassim Nicholas Taleb.

• En sort svane er en yderst sjælden begivenhed med alvorlige konsekvenser.

• Sorte svanebegivenheder kan forårsage katastrofale skader på en økonomi ved at påvirke markeder og investeringer negativt, men selv brugen af robust modellering kan ikke forhindre en sortsvanebegivenhed.

• Tillid til standard prognoseværktøjer kan både undlade at forudsige og potentielt øge sårbarheden over for sorte svaner ved at udbrede risiko og tilbyde falsk sikkerhed.

• Det kan ikke forudsiges på forhånd, selvom mange efterhånden fejlagtigt hævder, at det burde have været forudsigeligt.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvad er en Grey Swan Event?

En grå svanebegivenhed er en afviger, men som er mere sandsynlig end en sort svane. Som et resultat kan folk bedre forberede sig på og hække sig mod en grå svane end på en sort svane.

Hvorfor kalder de det en Black Swan-begivenhed?

En sort svane anses for at være sjælden, da de fleste svaner er hvide. Faktisk fortæller historien, at man engang troede, at sorte svaner slet ikke eksisterede, indtil en endelig blev opdaget. Læren er, at det, vi tror er meget sjældne begivenheder, kan være mere almindelige end tidligere antaget.

Hvad er en Black Swan-begivenhed på aktiemarkedet?

En sort svanebegivenhed på aktiemarkedet er ofte et markedskrak, der overstiger seks standardafvigelser, hvilket gør det yderst sjældent ud fra et sandsynlighedssynspunkt. Nogle har hævdet, at aktiekurserne er "fed-tailed", og at sådanne begivenheder i virkeligheden er hyppigere, end statistikkerne ville lade antyde.