Cygne noir

Un événement Black Swan dans sa forme la plus simple est un événement qui surprend et a un effet significatif.

L'histoire de la théorie du cygne noir - ou la théorie des événements du cygne noir - remonte à une expression latine du IIe siècle du poète romain Juvénal, lorsqu'il caractérisait quelque chose comme :

"rara avis in terris nigroque simillima cygno"

Cette expression latine se traduit par "un oiseau rare dans les terres et très semblable à un cygne noir". À l'origine, lorsque cette expression a été utilisée pour la première fois, on pensait que les cygnes noirs n'existaient pas.

La théorie du cygne noir a été développée par le statisticien et trader Nassim Nicholas Taleb. En 2007, il publie un livre intitulé The Black Swan: The Impact of Highly Improbable, qui explique et formalise la théorie du Black Swan.

Selon Taleb, les événements Black Swan suivent généralement trois attributs :

1. Un cygne noir est une valeur aberrante. C'est au-delà des attentes habituelles et, par conséquent, rien dans le passé n'aurait pu le prévoir.

2. Il a toujours un impact extrême ou significatif.

3. Un événement Black Swan, bien qu'il soit aberrant et imprévisible, aura certainement une explication rationnelle concoctée après sa première occurrence, rendant ce type d'événement explicable et prévisible.

Des exemples d'événements précédents de Black Swan, tels que décrits par Taleb, sont la montée d'Internet, l'ordinateur personnel, la dissolution de l'Union soviétique et les attentats du 11 septembre 2001.

Points forts

• Le terme a été popularisé par le livre The Black Swan de Nassim Nicholas Taleb.

• Un cygne noir est un événement extrêmement rare aux conséquences graves.

• Les événements de cygne noir peuvent causer des dommages catastrophiques à une économie en ayant un impact négatif sur les marchés et les investissements, mais même l'utilisation d'une modélisation robuste ne peut empêcher un événement de cygne noir.

• Le recours aux outils de prévision standard peut à la fois échouer à prédire et potentiellement augmenter la vulnérabilité aux cygnes noirs en propageant les risques et en offrant une fausse sécurité.

• Il ne peut pas être prédit à l'avance, bien qu'après coup, beaucoup prétendent à tort qu'il aurait dû être prévisible.

FAQ

Qu'est-ce qu'un événement Grey Swan ?

Un événement de cygne gris est une valeur aberrante, mais qui est plus probablement qu'un cygne noir. En conséquence, les gens peuvent mieux se préparer et se prémunir contre un cygne gris que contre un cygne noir.

Pourquoi l'appellent-ils un événement Black Swan ?

Un cygne noir est considéré comme rare, car la plupart des cygnes sont blancs. En fait, l'histoire raconte qu'on pensait autrefois que les cygnes noirs n'existaient pas du tout, jusqu'à ce qu'on en découvre finalement un. La leçon est que ce que nous pensons être des événements très rares peut être plus courant qu'on ne le pensait auparavant.

Qu'est-ce qu'un événement Black Swan en Bourse ?

Un événement de cygne noir sur le marché boursier est souvent un krach boursier qui dépasse six écarts-types, ce qui le rend extrêmement rare d'un point de vue probabiliste. Certains ont fait valoir que les cours des actions sont «à queue grasse» et que de tels événements sont, en réalité, plus fréquents que ne le laissent entendre les statistiques.