Obligation til obligationsudlån

Hvad er obligation-for-obligationslån?

Obligations-for-obligationslån er en udlånsstruktur, der bruges i den amerikanske centralbanks sikkerhedslånefacilitet. Låntagere, typisk kommercielle banker,. modtager et lån af obligationer ved at bruge hele eller en del af deres egen portefølje af obligationer til sikkerhed. Obligations-for-obligations-udlånsstrukturen er forskellig fra Federal Reserves traditionelle kontant-for -obligationslån- struktur, hvor låntageren i stedet tager lånet som kontanter.

Forstå obligations-for-obligationslån

Obligations-for-obligations-udlånsstrukturen er nogle gange at foretrække frem for kontante lån, fordi det kan tillade en bedre kontantstyring for långiveren. Faktisk, for at tilskynde banker til først at søge finansiering fra normale markedskilder, låner Federal Reserve ud til en højere rente og er dermed dyrere end de kortfristede renter, som banker kunne opnå på markedet under normale omstændigheder. bruger denne struktur til at hjælpe med at minimere indvirkningen på det samlede niveau af kontanter til rådighed i banksystemet.

Obligations-for-obligationslån til kommercielle banker

Federal Reserve låner til kommercielle banker og andre deponeringsinstitutioner, som typisk er kendt som udlån med rabatvinduer,. for at hjælpe bankerne med at overvinde vanskeligheder, de måtte have med at opnå finansiering. Disse vanskeligheder kan variere fra almindelige problemer, såsom finansieringspres relateret til uventede afvigelser i en banks udlån og indlån, til ekstraordinære begivenheder, som dem, der fandt sted efter terrorangrebene den 11. september 2001 eller under finanskrisen i 2008.

I alle tilfælde yder den amerikanske centralbank lån, når normal markedsfinansiering ikke kan opfylde kommercielle bankers finansieringsbehov. Selvom obligation-for-obligationslån ikke var designet til at blive brugt som en konsistent form for udlån under normale markedsforhold, er det tilgængeligt for at dække uforudsete udviklinger.

Hvorfor obligationslån er dyrere for banker

Banker foretrækker generelt at låne i andre banker, da renten er billigere, og lånene ikke kræver sikkerhed. Banker vil normalt kun låne obligationer fra Federal Reserve, når de lider under kortsigtede likviditetsmangler og har brug for en hurtig tilførsel af kontanter. Af denne grund har mængden af Federal Reserves obligationsudlån til banker en tendens til at springe betydeligt i perioder med økonomisk nød, hvor alle banker oplever en vis grad af likviditetspres .

For at minimere risikoen for, at Federal Reserve vil lide tab fra obligations-for-obligationslån, skal bankerne stille sikkerhed i form af obligationer fra deres egne porteføljer. Siden 1913, da Federal Reserve blev oprettet, har centralbanken aldrig tabt penge på sine rabatvinduelån, herunder obligationslån til kommercielle banker .

##Højdepunkter

• Obligations-for-obligations-udlånsstrukturen er nogle gange at foretrække frem for kontantlån, fordi det kan tillade en bedre kontantstyring for långiveren.

• Obligations-for-obligationslån er en udlånsstruktur, der bruges i den amerikanske centralbanks sikkerhedsudlånsfacilitet.

• Kommercielle banker modtager et lån af obligationer ved at bruge hele eller en del af deres egen beholdning af obligationer til sikkerhed.

• Federal Reserve låner ud til en højere rente end de korte renter, som bankerne kunne opnå på markedet.