Obligation pour prêt obligataire

Qu'est-ce que le prêt obligataire pour obligataire ?

Le prêt d'obligations pour obligations est une structure de prêt utilisée dans la facilité de prêt de titres de la Réserve fédérale américaine. Les emprunteurs, généralement des banques commerciales,. reçoivent un prêt d' obligations en utilisant tout ou partie de leur propre portefeuille d'obligations comme garantie. La structure de prêt d'obligations pour obligations est différente de la structure traditionnelle de prêt d'espèces contre obligations de la Réserve fédérale,. dans laquelle l'emprunteur prend le prêt en espèces à la place.

Comprendre les prêts obligataires

La structure de prêt obligation contre obligation est parfois préférable aux prêts en espèces car elle peut permettre une meilleure gestion de trésorerie pour le prêteur. En fait, pour encourager les banques à rechercher d'abord des financements auprès de sources normales de marché, la Réserve fédérale prête à un taux plus élevé et est donc plus cher que les taux à court terme que les banques pourraient obtenir sur le marché dans des circonstances normales. utilise cette structure pour aider à minimiser l'impact sur le niveau global de liquidités disponibles dans le système bancaire.

Prêts obligataires aux banques commerciales

La Réserve fédérale prête aux banques commerciales et à d'autres institutions de dépôt, ce qui est généralement connu sous le nom de prêt à guichet d'escompte,. pour aider les banques à surmonter les difficultés qu'elles peuvent avoir à obtenir un financement. Ces difficultés peuvent aller de problèmes courants, tels que les pressions de financement liées à des écarts inattendus dans les prêts et les dépôts d'une banque, à des événements extraordinaires, comme ceux qui se sont produits après les attentats terroristes du 11 septembre 2001 ou pendant la crise financière de 2008.

Dans tous les cas, la banque centrale américaine accorde des prêts lorsque le financement normal du marché ne peut pas répondre aux besoins de financement des banques commerciales. Bien que les prêts d'obligations pour obligations n'aient pas été conçus pour être utilisés comme une forme cohérente de prêt dans des conditions de marché normales, ils sont disponibles pour couvrir des développements imprévus.

Pourquoi les prêts obligataires sont plus chers pour les banques

Les banques préfèrent généralement emprunter auprès d'autres banques car le taux d'intérêt est moins cher et les prêts ne nécessitent pas de garantie. Les banques n'empruntent généralement des obligations à la Réserve fédérale que lorsqu'elles souffrent de pénuries de liquidités à court terme et ont besoin d'une injection rapide de liquidités. Pour cette raison, le volume des prêts obligataires de la Réserve fédérale aux banques a tendance à augmenter considérablement pendant les périodes de difficultés économiques, lorsque toutes les banques subissent une certaine pression de liquidité .

Afin de minimiser le risque que la Réserve fédérale subisse des pertes dues aux prêts d'obligations contre obligations, les banques doivent fournir des garanties sous forme d'obligations de leurs propres portefeuilles. Depuis 1913, date à laquelle la Réserve fédérale a été créée, la banque centrale n'a jamais perdu d'argent sur ses prêts au guichet d'escompte, y compris les prêts d'obligations à obligations aux banques commerciales .

Points forts

• La structure de prêt obligation contre obligation est parfois préférable aux prêts en espèces car elle peut permettre une meilleure gestion de trésorerie pour le prêteur.

• Le prêt d'obligations pour obligations est une structure de prêt utilisée dans le cadre de la facilité de prêt de titres de la Réserve fédérale américaine.

• Les banques commerciales reçoivent un prêt d'obligations en utilisant tout ou partie de leur propre portefeuille d'obligations comme garantie.

• La Réserve Fédérale prête à un taux plus élevé que les taux à court terme que les banques pourraient obtenir sur le marché.