Obligation för obligationslån

Vad är obligationslån?

Bond-for-bond-utlåning är en utlåningsstruktur som används i den amerikanska centralbankens Federal Reserve Banks säkerhetslånefacilitet. Låntagare, vanligtvis affärsbanker,. får ett lån av obligationer genom att använda hela eller en del av sin egen portfölj av obligationer som säkerhet. Obligations-för-obligationslånestrukturen skiljer sig från Federal Reserves traditionella kontanter för obligationslånestruktur,. där låntagaren tar lånet som kontanter istället.

Förstå utlåning av obligationer mot obligationer

Lånestrukturen för obligationer för obligationer är ibland att föredra framför kontantlån eftersom den kan möjliggöra bättre kontanthantering för långivaren. I själva verket, för att uppmuntra banker att först söka finansiering från normala marknadskällor, lånar Federal Reserve ut till en högre ränta och är därmed dyrare än de korta räntor som banker kan få på marknaden under normala omständigheter. Federal Reserve ibland använder denna struktur för att hjälpa till att minimera påverkan på den sammanlagda nivån av tillgängliga kontanter i banksystemet.

Obligationslån till kommersiella banker

Federal Reserve lånar ut till affärsbanker och andra depåinstitutioner, som vanligtvis kallas utlåning till rabatterade fönster,. för att hjälpa bankerna att övervinna svårigheter de kan ha med att få finansiering. Dessa svårigheter kan sträcka sig från vanliga problem, såsom finansieringstryck relaterat till oväntade avvikelser i en banks lån och inlåning, till extraordinära händelser, som de som inträffade efter terrorattackerna den 11 september 2001 eller under 2008 års finanskris.

I samtliga fall ger den amerikanska centralbanken lån när normal marknadsfinansiering inte kan tillgodose affärsbankernas finansieringsbehov. Även om obligationslån mot obligationer inte var utformat för att användas som en konsekvent form av utlåning under normala marknadsförhållanden, är den tillgänglig för att täcka oförutsedd utveckling.

Varför obligationslån är dyrare för banker

Banker föredrar i allmänhet att låna från andra banker eftersom räntan är billigare och lånen inte kräver säkerhet. Banker kommer vanligtvis bara att låna obligationer från Federal Reserve när de lider av kortsiktiga likviditetsbrister och behöver en snabb infusion av kontanter. Av denna anledning tenderar volymen av Federal Reserves obligationsutlåning till banker att öka avsevärt under perioder av ekonomisk nöd när alla banker upplever en viss grad av likviditetspress .

För att minimera risken att Federal Reserve ådrar sig förluster från obligationslån mot obligationer måste bankerna ställa säkerheter i form av obligationer från sina egna portföljer. Sedan 1913, när Federal Reserve bildades, har centralbanken aldrig förlorat pengar på sina rabattlån, inklusive obligationslån till affärsbanker .

##Höjdpunkter

• Lånestrukturen för obligationer mot obligationer är ibland att föredra framför kontantlån eftersom den kan möjliggöra bättre kontanthantering för långivaren.

• Bond-for-bond-lån är en utlåningsstruktur som används i den amerikanska centralbankens Federal Reserve Banks utlåningsfacilitet för värdepapper.

• Kommersiella banker får lån av obligationer genom att använda hela eller delar av sin egen portfölj av obligationer som säkerhet.

– Federal Reserve lånar ut till en högre ränta än de korta räntor som banker skulle kunna få på marknaden.