Køb frem

Hvad er at købe frem?

At købe frem er, når en investor forhandler køb af en vare til en pris, der er forhandlet i dag, men modtager faktisk levering på et tidspunkt i fremtiden. Investorer og handlende køber frem, når de tror, at prisen på en råvare vil stige i fremtiden.

Konceptet med at købe termin gælder almindeligvis for valutaer såvel som råvarer, og det kan også gøres for næsten alle værdipapirer ved hjælp af en terminskontrakt.

Forståelse af at købe frem

At købe frem er en strategisk beslutning, som en investor kan træffe, når de forventer en stigning i priserne eller en stigning i efterspørgselsniveauet for en bestemt vare eller værdipapir. At købe frem giver investoren mulighed for at låse varen eller sikkerheden op til en lavere pris nu og derefter sælge, når priserne stiger. Afhængigt af, hvordan køb fremadrettes, kan kontrakten om køb af varen eller sikkerheden sælges til en anden part, der tager imod den faktiske levering.

At købe frem plejede at involvere at købe en vare, når den var rigelig, oplagre den og derefter sælge, når udbuddet faldt. Dette kunne gøres for nogle varer, men ikke alle. Markedet udviklede sig over tid, og terminskontrakten erstattede meget af den fysiske oplagring. En terminskontrakt er en skræddersyet kontrakt mellem to parter, der specificerer det aktiv,. der skal købes på et senere tidspunkt, sammen med den aftalte pris.

Terminkontrakter kan have en stærk indflydelse på markedet for en bestemt vare, fordi de påvirker produktionen. For eksempel har kød og husdyr tendens til at se sæsonbestemt produktionsoverflod og dyk på grund af de naturlige ynglesæsoner. Hvis producenterne imidlertid ser en masse køb frem gennem kontrakter, kan de ændre deres avlscyklusser, så de falder på linje.

Denne type fremkøb kræver normalt at betale en præmie for at tilskynde til produktion uden for sæsonen i starten, men over tid vil det klare markedssignal gavne både købere og sælgere.

Forward kontra futures kontrakter

I modsætning til standardterminskontrakter kan en terminskontrakt tilpasses til enhver råvare, beløb og leveringsdato og er generelt en privat aftale. Dette gør terminskontrakter mindre tilgængelige for detailinvestoren end futureskontrakter. Fordi terminskontrakter generelt ikke handles på offentlige børser, betragtes de som over-the-counter (OTC) instrumenter.

Mens futureskontrakter er standardiserede, handler de på større børser og har clearinghuse,. der garanterer rettidig og fuldstændig levering af transaktionerne; terminskontrakter mangler et centraliseret clearinghus og kan derfor udgøre en højere grad af misligholdelsesrisiko.

Terminskontrakter afvikles på én dato i slutningen af kontrakten, mens futureskontrakter kan afvikles over en række datoer. Derudover kan en terminskontraktafregning ske på kontant- eller leveringsbasis .

Højdepunkter

• Fremkøb er, når en vare købes til en pris, der er forhandlet i dag til levering eller brug på en fremtidig dato.

• Fremtidskøb gælder almindeligvis for valutaer og råvarer, men kan også gøres for næsten alle værdipapirer ved hjælp af en terminskontrakt.

• At købe frem giver investoren mulighed for at låse råvaren eller værdipapiret til en lavere pris nu og derefter sælge, når priserne stiger.