Commingling (Commmingled)

Hvad er blandet (sammenblanding)

Ved investering i værdipapirer er sammenblanding (sammenblanding), når penge fra forskellige investorer samles i én fond. Der er mange fordele ved at blande sig, herunder lavere gebyrer og adgang til investeringer med store buy-ins. Udtrykket kan også henvise til den ulovlige handling at bruge klientpenge til formål, som de ikke var enige i.

Understanding Commmingling (Commmingled)

Sammenblanding indebærer at kombinere aktiver bidraget af investorer til en enkelt fond eller investeringsmiddel. Sammenblanding er et primært træk ved de fleste investeringsfonde. Det kan også bruges til at kombinere forskellige typer bidrag til forskellige formål. Nedenfor er nogle eksempler på sammenblanding af investeringer.

1. Hvis du indsætter en lønseddel i en arvefond,. vil lønsedlen ikke blive betragtet som separate fonde, men en del af arvefonden. Lønningen betragtes således ikke længere som særeje fra arven.

2. I investeringsforvaltning er det at samle individuelle kundebidrag i en enkelt fond, hvoraf en del ejes af hver bidragende kunde. Blandede midler forvaltes til et bestemt mål. En blandet fondsstruktur bruges til investeringsforeninger. Det bruges også til at administrere institutionelle investeringsfonde.

Fordele ved at blande

Investorer, der bidrager med penge til en enkelt fond, er en struktur, der er blevet brugt i investeringsforvaltningen, siden de første investeringsforeninger blev lanceret. Commingling giver en porteføljemanager mulighed for omfattende at styre investeringsbidragene til porteføljen til en specifik strategi. Brug af poolede midler giver fondsforvaltere mulighed for at holde handelsomkostningerne nede, da handler kan udføres i større blokke. Sammenblandingen af investorbidrag kræver, at fondsforvaltere opretholder visse positioner i kontanter for at redegøre for de blandede aktionærers transaktioner.

Gensidige fonde og institutionelle blandede fonde er to af de mest populære blandede køretøjer på investeringsmarkedet. Ethvert køretøj, der blander investorbidrag til et bestemt investeringsmål, kan betragtes som en blandet fond. Andre typer blandede fonde omfatter børshandlede fonde,. blandede trustfonde, kollektive investeringsforeninger og ejendomsinvesteringsfonde.

Standardregistrering giver operationelle teams mulighed for at overvåge og regelmæssigt rapportere fondspositioner til investorer. For investeringsforeningsinvestorer giver daglige kurspriser en investor mulighed for at kende deres nøjagtige position i en investeringsforening som en procentdel af fondens samlede forvaltede aktiver.

Blandede fonde tilbyder investorer stordriftsfordelene. En større pulje af penge kan give adgang til investeringer, der kan kræve et større buy-in. Også fordi arbejdet stort set er det samme for investeringsforvalteren, kan de enkelte investorer nyde godt af lavere honorarer, end hvis de havde ansat deres egne investeringsforvaltere til at håndtere mindre beløb. Store puljer af penge kan dog ophæve fordelene ved mindre investeringer. En lille, men god, mulighed kan måske "flytte nålen" nok til at være forskningen og risikoen værd for en større fond, da gevinsterne skal spredes ud blandt en stor gruppe af investorer.

Real Estate Commingling/Real Estate Investment Trusts (REIT'er)

Ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er) er blandede fonde. Enkeltpersoner samler penge til at investere i store ejendomsprojekter. Trusterne selv er normalt driftsselskaber, der ejer og driver indkomstproducerende ejendomsaktiver som lejligheder, indkøbscentre og kontorbygninger. Investorer køber aktier i REIT'er på offentlige børser.

Ulovlig sammenblanding

I nogle tilfælde kan sammenblanding af midler være ulovlig. Dette sker normalt, når en investeringsforvalter kombinerer kundepenge med deres egne eller deres firmas, i strid med en kontrakt. Detaljer om en kapitalforvaltningsaftale er typisk beskrevet i en investeringsforvaltningskontrakt. En investeringsforvalter har et tillidsansvar for at forvalte aktiver i henhold til visse specifikationer og standarder. Aktiver, der er aftalt at blive administreret som separat, kan ikke blandes af investeringsrådgiveren.

Der kan også opstå andre situationer, hvor bidrag ydet af en person eller klient skal håndteres med særlig omhu. Dette kan forekomme i retssager, virksomhedskundekonti og ejendomshandler.

Højdepunkter

• Commingling kan også henvise til den ulovlige handling at kombinere klientpenge med personlige penge uden kontraktlig tilladelse til at gøre det.

• Commingling har mange fordele, mest relateret til skala, herunder lavere gebyrer og adgang til en bredere vifte af investeringer.

• Commingling er, når en investeringsforvalter tager penge fra individuelle investorer og samler dem i én fond.