Mieszanie (zmieszane)

Co się łączy (zmieszane)

W inwestowaniu w papiery wartościowe łączenie (mieszanie) ma miejsce, gdy środki pochodzące od różnych inwestorów są gromadzone w jednym funduszu. Istnieje wiele korzyści z łączenia, w tym niższe opłaty i dostęp do inwestycji z dużym wpisowym. Termin ten może również odnosić się do nielegalnego wykorzystywania pieniędzy klientów do celów, na które się nie zgodzili.

Zrozumienie łączenia (zmieszanego)

Commingling polega na łączeniu aktywów wniesionych przez inwestorów w jeden fundusz lub wehikuł inwestycyjny. Commingling to podstawowa cecha większości funduszy inwestycyjnych. Może być również używany do łączenia różnych rodzajów wkładów do różnych celów. Poniżej kilka przykładów łączenia inwestycji.

Jeśli wpłacasz czek do funduszu spadkowego,. wypłata nie będzie uważana za oddzielne fundusze, ale za część funduszu spadkowego. W ten sposób wypłata nie jest już uważana za odrębną własność od spadku.
W zarządzaniu inwestycjami jest to łączenie wpłat klientów indywidualnych w jeden fundusz, którego część jest własnością każdego wpłacającego klienta. Powiązane fundusze są zarządzane na określony cel. W przypadku funduszy powierniczych stosowana jest struktura funduszy mieszanych. Służy również do zarządzania instytucjonalnymi funduszami inwestycyjnymi.

Korzyści z łączenia

Inwestorzy wpłacający pieniądze do jednego funduszu to struktura stosowana w zarządzaniu inwestycjami od momentu uruchomienia pierwszych funduszy inwestycyjnych. Commingling umożliwia zarządzającemu portfelem kompleksowe zarządzanie wkładami inwestycyjnymi do portfela w ramach określonej strategii. Korzystanie z połączonych funduszy pozwala zarządzającym funduszami na utrzymanie kosztów transakcyjnych na niskim poziomie, ponieważ transakcje mogą być realizowane w większych blokach. Mieszanie wkładów inwestorów wymaga od zarządzających funduszami utrzymania pewnych pozycji w gotówce w celu rozliczenia transakcji zmieszanych udziałowców.

Fundusze inwestycyjne i instytucjonalne fundusze mieszane to dwa z najpopularniejszych instrumentów zmieszanych na rynku inwestycyjnym. Każdy instrument, który łączy wkłady inwestorów na określony cel inwestycyjny, można uznać za fundusz mieszany. Inne rodzaje funduszy mieszanych obejmują fundusze typu ETF, mieszane fundusze powiernicze, fundusze zbiorowego inwestowania i fundusze powiernicze do inwestowania w nieruchomości.

Standardowe prowadzenie ewidencji umożliwia zespołom operacyjnym monitorowanie i regularne raportowanie pozycji funduszy inwestorom. W przypadku inwestorów funduszy inwestycyjnych dzienne notowania cenowe pozwalają inwestorowi poznać dokładną pozycję w funduszu inwestycyjnym jako procent łącznych zarządzanych aktywów funduszu.

Fundusze powiązane oferują inwestorom korzyści wynikające ze skali. Większa pula pieniędzy może zapewnić dostęp do inwestycji, które mogą wymagać większego wpisowego. Ponadto, ponieważ praca menedżera inwestycyjnego jest w dużej mierze taka sama, inwestorzy indywidualni mogą korzystać z niższych opłat, niż gdyby zatrudnili własnych menedżerów inwestycyjnych do obsługi mniejszych kwot. Duże pule pieniędzy mogą jednak zniweczyć korzyści z mniejszych inwestycji. Mała, ale dobra okazja może „przesunąć igłę” na tyle, aby była warta badań i ryzyka dla większego funduszu, ponieważ zyski muszą zostać rozłożone między dużą grupę inwestorów.

Real Estate Commingling/Real Estate Investment Trusts (REIT)

Fundusze Inwestycyjne w Nieruchomości (REIT) to fundusze mieszane. Osoby fizyczne zbierają razem pieniądze, aby inwestować w duże projekty nieruchomościowe. Same trusty to zwykle spółki operacyjne, które są właścicielami i prowadzą przynoszące dochód aktywa nieruchomościowe, takie jak mieszkania, centra handlowe i budynki biurowe. Inwestorzy kupują akcje REIT na giełdach publicznych.

Nielegalne łączenie

W niektórych przypadkach mieszanie funduszy może być nielegalne. Zwykle dzieje się tak, gdy zarządzający inwestycjami łączy pieniądze klienta z własnymi lub ich firmy, z naruszeniem umowy. Szczegóły umowy o zarządzanie aktywami są zazwyczaj określone w umowie o zarządzanie inwestycjami. Zarządzający inwestycjami ponosi odpowiedzialność powierniczą za zarządzanie aktywami zgodnie z określonymi specyfikacjami i standardami. Aktywa, które uzgodniono, że mają być zarządzane jako oddzielne, nie mogą być łączone przez doradcę inwestycyjnego.

Mogą również wystąpić inne sytuacje, w których składki wpłacane przez osobę lub klienta muszą być zarządzane ze szczególną starannością. Może to mieć miejsce w sprawach prawnych, rachunkach klientów korporacyjnych i transakcjach dotyczących nieruchomości.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

Mieszanie może również odnosić się do nielegalnego działania polegającego na łączeniu pieniędzy klienta z pieniędzmi osobistymi bez umownej zgody na to.
Commingling ma wiele korzyści, głównie związanych ze skalą, w tym niższe opłaty i dostęp do szerszego wachlarza inwestycji.
Commingling polega na tym, że zarządzający inwestycjami bierze pieniądze od inwestorów indywidualnych i łączy je w jeden fundusz.