Kontraktær politik
Hvad er en kontraherende politik?
Kontraherende politik er en monetær foranstaltning, der enten refererer til en reduktion i det offentlige forbrug - især underskudsudgifter - eller en reduktion i den monetære ekspansionshastighed fra en centralbank. Det er en form for makroøkonomisk værktøj designet til at bekæmpe stigende inflation eller andre økonomiske forvridninger skabt af centralbanker eller statslige indgreb. Kontraherende politik er det modsatte af ekspansiv politik.
En detaljeret visning af kontraherende politik
Kontraherende politikker har til formål at forhindre potentielle forvridninger på kapitalmarkederne. Forvridninger omfatter høj inflation fra en voksende pengemængde,. urimelige aktivpriser eller fortrængningseffekter, hvor et stigning i renten fører til en reduktion i private investeringsudgifter, så det dæmper den indledende stigning i det samlede investeringsudgifter.
Mens den indledende effekt af den kontraherende politik er at reducere det nominelle bruttonationalprodukt (BNP), der defineres som bruttonationalproduktet (BNP) vurderet til aktuelle markedspriser,. resulterer det ofte i sidste ende i bæredygtig økonomisk vækst og mere jævne konjunkturer.
Kontraherende politik fandt især sted i begyndelsen af 1980'erne, da den daværende formand for Federal Reserve, Paul Volcker, endelig gjorde en ende på den skyhøje inflation i 1970'erne. På deres højdepunkt i 1981 nærmede sig den føderale fonds rentesats 20%. Det målte inflationsniveau faldt fra næsten 14 % i 1980 til 3,2 % i 1983.
Kontraherende politik som finanspolitik
Regeringer engagerer sig i kontraktiv finanspolitik ved at hæve skatter eller reducere offentlige udgifter. I deres råeste form suger disse politikker penge fra privatøkonomien med håb om at bremse ubæredygtig produktion eller sænke aktivpriserne. I moderne tid ses en forhøjelse af afgiftsniveauet sjældent som en levedygtig sammentrækningsforanstaltning. I stedet afvikler de fleste kontraktive finanspolitikker tidligere finanspolitisk ekspansion ved at reducere de offentlige udgifter - og selv da kun i målrettede sektorer.
Hvis kontraktionspolitik reducerer niveauet af fortrængning på de private markeder, kan det skabe en stimulerende effekt ved at øge den private eller ikke-statslige del af økonomien. Dette var sandt under den glemte depression fra 1920 til 1921 og i perioden direkte efter afslutningen af Anden Verdenskrig, hvor spring i økonomisk vækst fulgte massive nedskæringer i offentlige udgifter og stigende renter.
Kontraherende politik er ofte forbundet med pengepolitikken, hvor centralbanker såsom den amerikanske centralbank er i stand til at indføre politikken ved at hæve renten.
Kontraherende politik som en pengepolitik
Kontraherende pengepolitik er drevet af stigninger i de forskellige basisrenter, der kontrolleres af moderne centralbanker, eller andre midler, der producerer vækst i pengemængden. Målet er at reducere inflationen ved at begrænse mængden af aktive penge, der cirkulerer i økonomien. Det har også til formål at dæmpe uholdbar spekulation og kapitalinvesteringer, som tidligere ekspansive politikker kan have udløst.
I USA udføres en kontraktionspolitik typisk ved at hæve den målrettede federal funds-rente, som er den rente, bankerne opkræver fra hinanden i løbet af natten, for at opfylde deres reservekrav.
Fed kan også hæve reservekravene til medlemsbankerne i et forsøg på at skrumpe pengemængden eller udføre åbne markedsoperationer ved at sælge aktiver som amerikanske statsobligationer til store investorer. Dette store antal salg sænker markedsprisen på sådanne aktiver og øger deres udbytte, hvilket gør det mere økonomisk for opsparere og obligationsejere.
Eksempel på kontraherende politik
Se ikke længere end 2018 for at se et konkret eksempel på en kontraktionspolitik. Som rapporteret af Dhaka Tribune annoncerede Bangladesh Bank planer om at udstede en kontraktiv pengepolitik i et forsøg på at kontrollere udbuddet af kreditter og inflation og i sidste ende opretholde økonomisk stabilitet i landet. Da den økonomiske situation ændrede sig i de efterfølgende år, konverterede banken til en pengepolitik fokuseret på ekspansion .
Højdepunkter
Kontraherende politikker er makroøkonomiske værktøjer designet til at bekæmpe økonomiske forvridninger forårsaget af en overophedning af økonomien.
Kontraherende politikker har til formål at reducere den monetære ekspansion ved at sætte nogle begrænsninger for pengestrømmen i økonomien.
Kontraherende politikker udstedes typisk i tider med ekstrem inflation, eller når der har været en periode med øget spekulation og kapitalinvesteringer drevet af tidligere ekspansive politikker.
